銀行業體檢難以使歐洲走快速出危機

　　對于危機不斷的歐洲銀行業來說，23日也許會成為轉折性的一天，備受期待的歐洲銀行業壓力測試結果終于揭曉。在參加此次銀行業“體檢”的91家銀行中，僅7家中小銀行未能過關。這樣的結果本該令人鼓舞，但實際情況并非如此。

　　國際金融危機之后，債務危機接踵而至，在悲觀者看來，禍不單行的歐洲銀行業隨時都有爆發新一輪危機的可能。從金融危機到債務危機，再從債務危機到金融危機，歐洲銀行業似乎正在陷入一場惡性循環。

　　信心缺失是加速惡性循環的“催化劑”。無論歐盟拿出多少資金支持希臘等國，也不論它們付出多大努力鞏固財政，始終都難以提振市場信心。相反，對主權債務危機的擔憂卻進一步加重，歐洲銀行業能否經受住考驗開始遭到質疑，金融危機前的信貸緊縮局面再度上演。而究其原因，很重要的一點就是信息“真空”，投資者對歐洲銀行業的“健康狀況”知之甚少。

　　為挽回市場信心，歐盟給銀行業做一個全面“體檢”勢在必行。去年，美國公布了對19家大型金融機構的壓力測試結果，成功推動金融市場恢復信心，這被視為美國渡過金融危機的“分水嶺”，也為歐盟提供了借鑒。

　　23日歐盟的“體檢”結果發布后，歐盟委員會和歐洲中央銀行稱，這次壓力測試向恢復市場信心前進了重要一步，使投資者對歐洲銀行業的健康狀況有了更清醒的認識，可以避免盲目恐慌。然而，從市場反應和各方的質疑來看，壓力測試結果對重塑市場信心、扭轉歐盟當前的被動局面尚難起到立竿見影的效果。在這一結果的影響下，紐約匯市歐元對美元匯率23日一度走強，但隨后因為諸多疑問待解，升幅有所收窄。

　　早在結果公布前，就有批評人士指責歐盟的壓力測試不夠嚴格，所以才會出現絕大多數歐洲銀行順利過關的局面。這背后恰恰折射出市場信心的嚴重缺失，因為沒人敢相信歐洲銀行業竟會如此“健康”。究竟是歐盟在粉飾太平，還是市場過度擔心，投資者依然摸不著頭腦。

　　盡管歐盟強調這次測試做到了充分透明，但由歐盟各成員國分別對本國銀行進行“體檢”的做法本身就讓人眼花繚亂。作為壓力測試的一個重要軟肋，測試所假定的情況雖考慮到了主權債務風險，但沒有考慮出現主權違約，因為在歐盟看來，允許某一成員國因債務危機出現主權違約是不可能的。但對投資者而言，這種危險卻是現實存在的。

　　從測試結果來看，未能通過測試的7家銀行中有5家是西班牙的地方銀行，這反而突顯了西班牙金融體系的脆弱。房地產泡沫破裂導致銀行壞賬增加，再加上債務危機的威脅，西班牙的金融形勢令人擔憂，可能會成為觸發新一輪金融危機的策源地。人們還擔心，壓力測試結果公布后，“問題”銀行處境將更加艱難，因為更不會有人敢把錢投向這些銀行。一旦它們倒下，是否會在脆弱的金融市場上掀起波動值得警惕。

　　備受矚目的壓力測試能否成為解決歐洲債務危機的“分水嶺”，也許下周的市場反應才能給出一個更明確的趨勢。但目前來看，歐洲重塑市場信心、走出債務危機的任務還相當艱巨，銀行業一次“體檢”遠遠起不到“速效藥”的作用。