引爆股價7個月后 華神集團終止定向增發

每經記者  朱蔚淇

        7個多月前，剛更換實際控制人不久的華神集團  （000790，收盤價17.24元）宣布了3200萬股定向增發預案，引爆了此后市場對該股的瘋狂追捧。華神集團從當時的10元以下，一路狂飆至最高的27.51元，漲幅超過150%，即使以昨日（1月27日）收盤價計算，漲幅都有60%。但在昨日，華神集團又突然宣布，由于非公開發行股票的條件存在不確定性，因此公司決定終止此次增發。

7個月后突然終止增發

        去年6月5日，華神集團宣布，擬向特定對象非公開發行不超過3200萬股，募資2.75億元用于華神集團制藥廠技改擴建及新藥研發項目、華神生物技改擴建及利卡汀深入研究項目、華神獸用生物技改擴建項目和三七種植基地建設及儲備項目。其中，華神集團制藥廠技改擴建及新藥研發項目預計投資1.35億元；另外三個項目預計投資分別為6500萬元、4500萬元和3000萬元。

        消息發布后，公司股價開始了一輪瘋狂的上漲，即便是在去年6月、7月醫藥股的集體大跌中，華神集團依舊表現強勢，成為弱市中的大牛股，去年三季度漲幅更是高達56.38%。

        而在去年11月17日公司公布抗肝癌一類新藥利卡汀第四期臨床試驗結果之后，華神集團還一連拉出5個漲停板，并在11月26日達到27.51元的歷史新高。

        然而昨日，華神集團發布公告稱，“結合目前工作推進的實際情況，再綜合各方意見，本次非公開發行股票的條件完備尚存在不確定性，最終取得相關主管部門批準或核準的時間也存在不確定性，因此董事會決定終止公司非公開發行股票的預案。”

        《每日經濟新聞》記者注意到，在預案發布至終止的七個多月時間里，華神集團一直未召開股東大會審議該項目。盡管沒有條文規定增發預案發布后召開股東大會的時間間隔，但如此之久的拖延，還是令部分股民感到著急，畢竟股東大會的通過是申請監管部門審批的前提條件。

機構趁三季度股價大漲離場

        究竟是什么原因導致公司最終放棄了當初的增發預案？

        《每日經濟新聞》記者昨日以投資者身份撥打了華神集團證券部門的電話，一位工作人員回答：“（公司）跟一些券商、基金進行前期溝通之后，覺得條件還不完備，然后獲取主管部門批準和核準的時間還存在不確定性。”從這位工作人員的回答中，可以看到，“券商、基金”等機構的意見對公司的增發顯得舉足輕重。

        有意思的是，在華神集團去年三季度大漲56.38%的過程中，獲利的也正是機構。

        華神集團2010年中報顯示，在去年二季度，“敢死隊總舵主”徐翔掌舵的澤熙瑞金1號成為公司第三大流通股東，徐大成管理的博頤精選和博頤2期也分列第十大、第六大流通股東。其他機構中，招商核心價值混合型證券投資基金、廣發大盤成長混合型基金以及華泰證券也進入到前十大流通股東。此外，從中報中還可以看到，眾多機構投資者于去年6月中下旬，分四批赴華神集團進行了調研。

        不過在華神集團去年三季度暴漲之際，二季度進入的機構開始撤離了。在華神集團去年三季報中，之前出現的機構全沒了蹤影。

        湘財證券一位醫藥行業分析師表示，機構不支持增發有兩個原因：一是在公司未來業績增長有不確定性的情況下，估值偏高；二是近期二級市場不景氣。按照2010~2012年的預測，華神集團每股收益為0.04元、0.26元和0.4元，以昨日收盤價計算，對應的動態市盈率分別高達431倍、66倍和43倍。

        上述分析師表示，公司的小放射劑量利卡汀正在臨床應用探索階段，未來有一定不確定性，此外公司的新藥申報進展也不甚理想。

        對于新藥申報問題，華神集團的工作人員昨日也向記者表示，“目前沒有可披露的消息?！?br/>
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舉債上馬科技園二期建設

        沒有機構支持的華神集團決定舉債上馬大型建設項目。

        在昨日的公告中，公司董事會審議通過了副董事長、總裁周蘊瑾女士所作的《關于優化資源配置、集中工業發展、投資建設華神高新技術產業園二期  （生物制劑車間工程和華神集團制藥廠工程）的議案》。

        華神高新技術產業園生物制劑車間工程項目投資總額為6459.38萬元，其中建設投資額為4192萬元，項目投資財務內部收益率為32.30%，靜態項目投資回收期為6.86年，動態投資回收期為8.36年，預計2011年9月竣工驗收，2011年12月試車投產。

        華神高新技術產業園制藥廠工程項目投資總額為1.14億元，其中建設投資額為8430.92萬元，項目投資財務內部收益率為29.17%，靜態項目投資回收期為6.25年，動態投資回收期為8.52年，預計2012年9月竣工驗收，2012年12月試車投產。

        兩項目投資總額為1.79億元，其中建設投資總額為1.26億元，設備利舊總額為2043.8萬元，鋪底流動資金總額為3232.23萬元。所需資金由集團公司和制藥廠、生物公司自籌及銀行融資解決。

        公司工作人員告訴記者，新產業園中一定包括利卡汀以及新藥的生產線，但是產量未必與原來定向增發計劃中的一致。至于三七種植基地建設及儲備項目，公司方面還無消息。



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