2011-10-18 01:13:04
每經記者 陳舒揚 楊芮話題緣起10月12日，國務院常務會議研究制定了支持小型微型企業發展的金融和財稅政策措施——金融方面從加強信貸支持、拓寬融資渠道、完善金融監管和規范民間借貸等出臺了六條金融措施，以改善小型微型企業面臨的融資難問題；財稅方面則從加大財稅扶持和擴大扶持資金規模等，以減輕小型微型企業的稅收負擔。受此消息提振，13日中小板的表現不俗。
近日，溫總理透露，很快將出臺落實關于鼓勵和引導民間投資“36條”的細則。新政策究竟會產生怎樣的作用？是否能給小型微型企業和民營經濟帶來曙光？今天，我們邀請兩位專家對此進行解析。
金融體系應多層次發展NBD：12日國務院確定了支持小微企業發展的金融和財稅政策措施，提出要細化對小型微型企業的差異化監管、適當提高對小型微型企業貸款不良率的容忍度，您怎么看這幾項新政？
白澄宇：我認為提出差異化監管比較有價值，但這還必須由銀監會最后通過監管制度、變成銀監會正式出臺的監管辦法來落實，這樣才有實際的約束力和政策效力。
差異化監管這次單獨拿出來說是一個很好的信號，我們早就呼吁，金融體系應該多層次發展，適用于不同的金融機構，應該有差異化的監管辦法，不能一刀切。為小微企業提供服務的小金融機構，不能用大銀行的監管辦法，這次國務院會議提到這點，意味著這已經提到了議事日程上，有關部門可能會在監管制度上作出一些調整。
NBD：新政提到強化小金融機構重點服務小型微型企業、社區、居民和“三農”的市場定位，怎樣去強化這個“市場定位”？這里小金融機構指的是哪些機構？
白澄宇：小額信貸在國內就是因為定位不清，出現了混亂。小額信貸在國際上和最初引進到國內開展的時候，就是對貧困低收入人口和微型企業（個體工商戶）提供金融服務的，它針對的是微型企業，而不是中小型企業。但是現在由于缺少監管措施，造成小額信貸的概念混亂，小到幾萬、大到幾千萬，都稱為小額信貸或小額貸款。這樣一來，很多為小額信貸、微小企業發展制定的政策，往往因為概念的混淆和監管的不落實，被沒有真正做小額信貸的機構所享有，真正做小額信貸的機構在政策上反而處于不利的地位。
今后的政策同樣應該明確，什么是小企業、什么是微小企業，得有一個定義，服務于微型企業的金融機構也應該有一個明確的定義，同時有一個明確、嚴格的監管。現在是500萬以下統稱微小型企業貸款，但我們認為微型企業和小型企業應該還有一個市場分層，因為它們在貸款技術和風險管理上不一樣，在貸款額度上也有差別。微型企業的貸款成本應該說比小企業還高，在利率等各方面應該還需要一些更針對性的政策。
當年人民銀行、銀監會出臺小額貸款公司管理意見的時候，定的是注冊資金500萬，單筆貸款不超過5%，按500萬的5%來定，這個額度是適合微小企業的，但是現在很多小額貸款公司資金已經上億，一億的5%，和最初設計的額度差異就很大。
對小金融機構的明確定義，需要人民銀行、銀監會更具體的制度安排，可能還需要與發改委協商，什么是中型、小型和微型企業貸款，并且要和政策配套。
NBD：您認為大銀行在扶持小微型企業上應該有什么樣的作為？
白澄宇：剛才已經提到，金融市場是多層次的，針對不同的市場，應該有不同的金融機構來提供服務，大銀行主要滿足大企業需要，中小銀行滿足中小企業，社區銀行滿足個人、微型企業和農村地區的農戶。微型貸款的額度比較小和分散，是個人貸款，這要求有一個能夠深入社區、深入貸款人家庭的零售隊伍，而大銀行往往是做大貸款、批發貸款，他們一般沒有這樣的技術和能力，需要小銀行、能在社區開展工作的銀行，或是合作制的金融機構來完善金融體系。
減稅短期就能夠見效NBD：國務院此次制定的政策，哪項對小微企業最管用？
馮興元：最實在的是減稅。根據現在發布的政策，短期能夠起效的就是減稅這項措施。實際上，小微企業的稅負相對是較重的，這是因為他們大多是在競爭性領域，雖然物價在上漲，但是基本上競爭性領域的物價即產品價格還是有所下降，而另一方面有關土地等資源、勞動力，資金的成本投入都在不斷上升，如果是農業企業的話，生產要素方面的投入也在上升，所以小微企業的生存環境是在惡化的。
如果稅費能夠降低的話，小微企業所能夠承擔成本壓力的能力也就相對會提升，承受產品售價下降壓力的能力也會提升，包括工資與附加工資成本上升的能力也會提升，這會產生一個良性的聯動效應。小微型企業要發展，還需要資金和資本的投入，這就需要解決融資難的問題。而政策中還強調了主要加大對符合國家產業和環保政策、能夠吸納就業的科技、服務和加工業等實體經濟的支持力度，這就限定了被支持的小微企業的范圍，而且不好劃定范圍，實際實施起來的難度也有所增大。
NBD：國務院提到要提高對小企業貸款不良率容忍度，您如何看？
馮興元：實際上現在很多銀行的貸款容忍度經常為0。很多銀行對信貸員的要求是不允許發生不良貸款，實際上這并不合理，也不現實。因為正常情況下，假使100筆貸款中有1筆出現問題，那也是正常的，等于利率扣除1個百分點，銀行在風險定價時將利率提高1%即可彌補潛在的損失。這說明，所謂的提高對小企業貸款不良率容忍度，看上去貌似是不遵守金融紀律，但實際上是回歸了金融規則與貸款紀律，即承認存在違約率，將其控制在1%或者1.5%之內，那就是很正常的放貸行為，就體現了金融規則與貸款紀律，只要實行風險定價即可。
鼓勵民間投資勢在必行NBD：近日，溫總理透露，很快將出臺落實關于鼓勵和引導民間投資“36條”的細則。針對民間投資，您認為其障礙主要存在于哪些方面？
馮興元：民間投資的障礙主要是法律風險較大以及政府對金融與產業進入的管制。法律風險尤其是資金鏈緊張時，借款會從原來的固定人員借款轉向“拐彎抹角”的借貸，這樣就會存在變相吸收公眾存款、變相集資等法律風險。資金鏈一旦斷裂，法律罪名即被坐實，就會觸犯法律。
NBD：新“36條”出臺時，浙江省也配套出臺了一些措施。據您了解，這些政策是否發揮了作用？
馮興元：政策的作用還在于實施。浙江即使有這些政策的支持，但是上面所提到的法律風險還是不能規避，只要資金鏈斷裂，即使日常融資，風險也相當大。此外，很多重要行業民資不得進入，金融行業更是如此，小貸公司只是開了一個小口。
NBD：您有什么建議？
馮興元：減少管制，允許準入，這非常重要。民間投資有兩方面的要求：準入條件和資金。如果寬松環境，減輕稅費，民間資本自然而然就會進入。所以在民間資本這方面主要是減少管制，放松市場準入。民間投資現在的趨勢是由純粹的產業投資，轉向產業投資基金、風投、私募基金等資本運作，即產業資本轉化為金融資本，然后由專門的有限合伙人找尋特定的行業和領域進行投資。而現在的困境是很多的競爭性領域利潤非常薄，資金紛紛撤出。
NBD：哪些行業和領域引入民間資本的條件更成熟？
馮興元：范圍很大，如國家壟斷行業基本上一旦放寬民間資本都會介入，比如石油、化工、包括航空航天、軍工等。單個的民營企業資金可能會不夠，但通過資本運作，再加上低廉的外來資本，如果能開放市場，資金是容易募集到的，不會成為民間資本進入或參與的障礙。
對話記者陳舒揚楊 芮 對話嘉賓白澄宇 商務部國際經濟交流中心扶貧處處長馮興元 社科院農村發展研究所研究員
天則經濟研究所副所長
如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。未經《每日經濟新聞》報社授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。特別提醒：如果我們使用了您的圖片，請作者與本站聯系索取稿酬。如您不希望作品出現在本站，可聯系我們要求撤下您的作品。
歡迎關注每日經濟新聞APP
