政府補貼名目繁多 上市公司何時斷奶

    臨近年末，上市公司沖刺全年業績，政府各種名目的補貼紛紛登場。

    根據《證券日報》統計，2011年尚未結束，已經有90家上市公司公告，收到各種形式的政府財政補貼，所涉款項39億元。

    A股上市公司取得政府補貼的方式可謂是五花八門，林林總總有上百項之多，令人眼花繚亂，僅技術一類，就有科研補貼和貼息、高新技術項目補貼、產業振興和技改專項資金、高新技術國家補貼計劃、重大科技創新項目補貼……

    政府補貼之風愈演愈烈，目前，政府補助已經成為上市公司尤其是中小上市公司業績的中流砥柱，在上市公司“吃補”成為普遍現象的同時，一些上市公司已經開始拄著財政補貼的拐杖，將補助當成了“主食”。前三季度，不少中小企業凈利潤50%以上來自于政府補助，更有甚者，各種名目的補助占到了利潤的90%以上。

    更多的上市公司，取得政府補貼是為了保殼，或者是為了扭轉上市公司難看的財務報表。甚至來說，有些上市公司通過財政補貼進一步在資本市場圈錢，表面上光鮮亮麗的財報為公司此后或賣殼或增發埋下伏筆，上演一出又一出注資、購買、儲備的游戲。

    地方政府耗費大量資金年年保殼，越來越多地方政府部門像是上市公司的股東或者是投行，他們掌握著上市公司資源，做大做強的口號成為不斷利用財政資金補貼上市公司的借口。

    然而，行政性的補貼是低效的，在資本市場中，政府補貼本應該鼓勵優勝劣汰，鼓勵優秀的上市公司保護投資者利益，但是統計數據卻顯示，那些被保護的，更多的是ST類瀕臨破產或者業績下滑明顯的上市公司。

    政府補貼的隨意性、及時性也是A股市場中“不死鳥”現象的“元兇”之一。

    在ST類公司中，“逢死必補”已經是公開的秘密。以2010年為例，67家ST公司平均收到的紅包高達3000多萬元。

    正是由于ST公司不斷接受政府補血，始終未能“斷奶”，四年多來，A股公司無一家上市公司退市，在政府多方庇護下，形成了資本市場罕見的“不死鳥”現象。

    我們不禁想要知道，如果政府“斷奶”，有多少ST公司不得不退出市場？

（本文來源：證券日報）