2012-04-26 01:44:56
每經編輯 王海慜 每經記者 趙陽戈
王海慜 每經記者 趙陽戈
A股“裝修四杰”之一的廣田股份（002482，收盤價21.19元）今日公告了一則股權收購公告。公司與成都市華南建筑裝飾有限公司（以下簡稱華南裝飾）的法人股東大海川投資簽訂《股權收購協議》，公司擬使用超募資金4896萬元受讓大海川投資持有的華南裝飾60%股權。經審計，華南裝飾凈資產為47.51萬元，對應廣田股份所收購部分股權的凈資產即為28.51萬元。這意味著，此次收購的增值率高達12743.36%。
承諾業績三年不低于3600萬
廣田股份之所以愿意為這筆相對價格著實不菲的收購埋單，個中緣由或與兩項承諾條款有關。
公告顯示，轉讓方大海川投資承諾華南裝飾自審計評估基準日（2012年3月31日）至2014年12月31日之間經審計所確認扣除非經常性損益后的凈利潤合計不低于6000萬元，其中歸屬于廣田股份的凈利潤合計不低于3600萬元，并承諾年度經營活動凈現金流不低于年度凈利潤。如自審計評估基準日至2014年12月31日之間目標公司的凈利潤合計或經營活動現金凈流量合計未達到6000萬元，轉讓方及其實際控制人應向廣田股份進行補償，補償金額按照凈利潤或經營活動現金凈流量中差額較大者計算。
由此可見，華南裝飾將在三年不到的時間里年均至少實現凈利潤不低于2000萬元，方能避免差額補償。不過，華南裝飾2011年度凈利潤僅為120.61萬元，如何能在短短一兩年的時間里實現業績的突飛猛進目前還是個問號。
或許，為了最大限度顯示誠意，轉讓方及其實際控制人還追加了一條承諾，即“在收到全部股權轉讓款后的六個月內，將使用共計2000萬元的股權轉讓款用于從二級市場購買廣田股份股票，并承諾在目標公司業績承諾期內不減持上述股票。”
《每日經濟新聞》記者注意到，此次收購后，廣田股份超募資金仍有9.23億元。
一季度業績遜于同行
今日，廣田股份還公布了2011年年報及2012年一季報，結果可謂一喜一憂。喜的是，在年報中公司推出了“10轉6派1”的高送轉方案。而憂的是，今年一季度公司凈利潤同比下滑18.75%，增速明顯落后于“裝修四杰”中的另外三家。已披露一季報的金螳螂（002081，收盤價41.88元）、亞廈股份（002375，收盤價29.61元）和洪濤股份 （002325，收盤價23.00元），均在一季度實現了業績增速超過50%的大幅增長。
在上述四家公司中，廣田股份的住宅精裝修占比最高，約五成。“房地產持續調控將繼續對公司住宅精裝修業務形成影響。”公司在一季報中預計，2012年1~6月份經營業績將與去年同期基本持平。
對此，公司在年報中坦言樓市調控“對公司住宅精裝修類業務產生了較大的影響”，并提出，為面對嚴峻的宏觀形勢，公司“在保持住宅精裝修業務優勢的同時，積極開拓傳統公裝業務，適度加大傳統公裝的業務占比以應對當前的市場環境。”
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