華夏基金董事會洗牌 中信證券3席掌握控制權

每經編輯 每經記者 李新江    

每經記者 李新江

給業內留下實干、內斂且十分敬業印象的華夏基金副總經理滕天鳴，被選定代理總經理一職，國內最大的基金公司掌門人范勇宏正式離任。

坊間一直傳言的華夏基金與大股東中信證券之間的矛盾可能從此告一段落。伴隨著范勇宏的離職，由中信證券牽頭成立的華夏基金新一屆董事會也搭建完成，來自華夏原管理層的滕天鳴也無緣進入。

同時，引爆市場焦點的是“公募一哥”王亞偉同期離職的消息，曾任華夏藍籌核心和華夏成長基金經理，目前管理華夏優勢的鞏懷志接手華夏大盤，華夏紅利基金經理譚琦接手華夏策略成長。從歷史業績來看，兩位基金經理都曾獲得不錯的投資收益，但是投資風格顯然與王亞偉并不相同。

華夏基金總經理變更

華夏基金10日晚間正式發布公告稱，華夏基金總經理范勇宏因“個人原因”正式離任，將轉任華夏基金副董事長，副總經理滕天鳴代任總經理職務。

據知情人士透露，范勇宏下一步將擔任即將成立的基金業協會副會長，此前范勇宏擔任的職位有：華夏基金管理公司總經理、黨委書記，財政部財科所研究生部兼職教授，中國證券業協會副會長，中國金融學會常務理事，中國國際金融學會常務理事，北京金融街商會監事等。

《每日經濟新聞》記者了解到，自1998年初華夏基金創建以來，范勇宏就一直擔任總經理至今。

滕天鳴1998年11月加入華夏基金管理有限公司，曾任公司總經理助理、機構理財部總經理等，現任公司副總經理。據華夏基金人士透露，滕天鳴在工作上是“實干派”人物，為人謙虛而且低調，被不少業內人士認為是接替范勇宏的最佳人選。

華夏基金人士變更最重要的還在于董事會幾乎全部洗牌，《每日經濟新聞》記者了解到，王連洲、龍濤和涂建將不再擔任華夏基金獨立董事。自2001年以來，這三人已在華夏基金連任了11年的獨立董事。

王連洲是中國證券法、信托法、基金法三部重要民商法律起草工作的主要組織者和參與者，曾在全國人大財經委員會和中國人民銀行總行印制管理局工作。龍濤為現任海問投資咨詢有限責任公司董事長、中央財經大學會計系副教授，曾在畢馬威國際會計紐約分部從事審計和財務分析工作。涂建為現任太平洋證券股份有限公司黨委書記，曾任中國國際貿易促進委員會資產監督管理委員會資產管理中心主任。

董事會重組 中信證券3席居首

伴隨著范勇宏辭去總經理一職，華夏基金管理權最終被大股東中信證券掌控，對于華夏基金來說，這或許才是最大的變化。

根據目前華夏基金董事會構架，華夏基金維持數年的“董事長王東明、總經理范勇宏，加上王連洲、龍濤和涂建3名獨董的格局宣告結束，新的董事會中共產生了9名董事，包括6名董事和3名獨立董事，其中多數是中信證券系的人士。

在6名董事中，除了王東明和范勇宏外，新選出的董事中，徐剛和葛曉波目前仍在中信證券任職，具有明顯的中信證券背景。而管理層出身代理總經理的滕天鳴未能進入董事會，使得董事會中來自原管理層的人事只剩下范勇宏一人。

在此之前坊間一直傳言，范勇宏曾親自給王東明寫信要求保持華夏基金管理和人事上的獨立性，而且在以往華夏基金的管理中，華夏基金管理層一直以強勢的身份實際控制華夏基金，中信證券在華夏基金人事安排和投研環節一直未能獲取相應的話語權。

尤其是在華夏基金的股權轉讓中，傳言華夏管理層一度自己接洽潛在購買者，試圖主導此次股權出讓，但是這一計劃最終未能遂愿，或使得范勇宏最終萌生退意。

《每日經濟新聞》記者了解到，持股10%的無錫市國聯發展(集團)有限公司副總裁、國聯信托股份有限公司董事長華偉榮進入華夏基金董事會；原高盛集團大中華區主席，春華資本集團主席胡祖六也成為華夏基金董事會成員。

不過從目前的人事構架來看，中信證券擁有華夏基金6名董事中的3個席位，幾乎已經完全擁有了對華夏基金的控制權。由于未進董事會，滕天鳴像范勇宏一樣全權控制華夏基金可能性顯然并不大。

王亞偉離職 新掌門風格迥異

范勇宏的離開被認為是王亞偉辭職的主因，日前在王亞偉媒體見面會上，《每日經濟新聞》記者了解到，王亞偉此番離開公募行業心意已決。

關于離職時點的選擇，王亞偉表示，過去兩年華夏基金經歷了股權轉讓，“股權轉讓告一段落之后，華夏基金又可以再發新產品，公司面臨新一輪的發展機遇，在這時候，我個人感覺不是力不從心，我對未來能否繼續做得像以前那么好沒有信心，不一定能適應公司未來的要求。對公司負責，對投資人負責，對個人負責。”

在王亞偉遞交副總經理及所任基金經理職務的辭呈之后，中信證券向王亞偉也遞出橄欖枝：作為華夏基金股東單位之一，中信證券愿意在合法合規的基礎上，與王亞偉就雙方下一步合作的可能性及形式進行探討。

實際上從媒體見面會現場的情況來看，王亞偉不會接受中信證券的邀請，“離職只是我目前的一些想法，外面說的某些機構都是子虛烏有，至于做什么，目前來講沒有明確的去向。以前傳過的都是不會去的。不要給別人造成不必要的麻煩。目前就是想休息一段時間。”

執掌華夏大盤和華夏策略兩只基金掌舵人的任命書正式下達，將由鞏懷志和譚琦分別接任，從昨日起，其已開始正式管理兩只基金。

鞏懷志2002年4月加入鵬華基金，曾任基金經理助理、社保股票組合基金經理等。2005年7月加入華夏基金管理有限公司，曾任華夏藍籌核心混合型證券投資基金(LOF)基金經理、華夏成長證券投資基金基金經理等，目前還擔任華夏優勢增長基金經理。

譚琦則是“土生土長”的華夏人，2003年7月加入華夏基金，曾任行業研究員、行業研究主管、基金經理助理、華夏藍籌核心混合型證券投資基金(LOF)基金經理等。

盡管兩人歷史業績尚佳，但是與王亞偉風格顯然不同，根據最新披露的一季報數據顯示，鞏懷志和譚琦重倉的多是藍籌股，如貴州茅臺、瀘州老窖、美的電器和中國平安，而王亞偉耳熟能詳的獨門重倉股，如東方金鈺、廣匯股份、云南城投等，前者沒有重倉。

·業績觀察

“去神化”后 華夏基金業績持續性待考

每經記者 李新江

從1998年進入公募行業至今，王亞偉給大家的或許是公募基金一段無法忘懷的記憶。

《每日經濟新聞》記者了解到，2005年12月王亞偉接手華夏大盤精選基金，2006年上證綜指漲幅達到了130.44%，華夏大盤以154.50%的業績在118只基金中排名第12位，在此后多次蟬聯年度業績第一名，從此王亞偉開啟傳奇之路。“公募一哥”，“王亞偉概念股”也從此成為業內最為矚目的關鍵詞。

顯然王亞偉帶給公募行業的回憶不應該止于此，尤其近年以明星基金經理一舉成名并瞬間隕落之后，王亞偉關于投研的理解以及對于行業的反思，更值得我們回味。

換防后業績待觀望

王亞偉似乎并沒有給繼任者留下太大的操作基礎，根據一季報披露的數據，今年一季度業績收官后，華夏大盤精選一季度僅上漲0.66%，跑輸業績比較基準近4個百分點，在173只同類型基金中排名87位；華夏策略混合基金上漲1.99%，落后于基準1個百分點，排名42位。

實際上在王亞偉離職之前，華夏基金已經進行更大面積的換防。今年3月初，華夏基金一紙公告調整換掉了6只基金旗下的基金經理，華夏基金副總經理、投資總監劉文動卸掉了華夏優勢、華夏藍籌和華夏盛世3只基金的基金經理職務；張勇、楊澤輝、陳兵、王怡歡、李廣云、唐棕等基金經理的任職也作了調整。

實際上截至上周四，華夏基金旗下業績最好的兩只基金分別為華夏上證50ETF和華夏滬深300指數，收益率分別為12.93%和12.87%；同期主動型基金表現則稍遜一籌，只有華夏盛世股票收益率11.88%，超過10%，在5只同類基金中排名首位。

盡管短期業績并不能反映人事換防對于華夏基金的長期影響，不過相關持有人在人事變動高峰期的確應該關注華夏基金旗下基金業績表現的變化。

不少業內人士對于華夏基金的業績仍有信心，目前華夏基金投研人員已經達到170人，無論是投研總量還是單只基金平均擁有的人才配置，在國內公募基金行業都處于領先水平。

跟隨業績變化將是公募規模的變動，iFinD統計數據顯示，截至今年一季度末，華夏基金以1975.3億元的規模位居第一，易方達、嘉實緊隨其后，與華夏基金規模分別相差447.7億元、645.5億元。嘉實基金募集近200億的滬深300ETF后，雖然縮短了與華夏基金的差距，但短期內仍不會撼動華夏基金的龍頭地位。

追求絕對收益

5月7日下午兩點，王亞偉在基金經理工作交接之日，召開媒體見面會，這或將成為王亞偉以公募行業人士身份最后一次公開露面。

王亞偉表示，作為一個合格的基金經理，要有信心全力以赴，獨立思考。“日常工作中，投資者的利益放在首位，這一點十分重要；很多基金經理考慮的是自己職業的穩定性，很多人認為作為一個頂尖基金經理難，做一個中不溜的容易，于是放棄了做最優秀基金經理的追求。”

對于基金經理的目標，王亞偉認為絕對收益才是關鍵，這與多年來已經深入人心的相對收益概念顯然大相徑庭。“基金經理要考慮自己意義所在，為投資者創造收益，絕對收益是第一位的；第二要戰勝指數，才能取得投資者滿意，基金才有意義；第三才是大家比比排名，這個可以算是游戲，證實自己對公司的價值。如果把最次要的放在首位，實際上很可能完成前兩個目標，第三個也做不到。”

關于在華夏基金任職期間的變化，王亞偉的表述很有借鑒價值，“在我擔任華夏基金經理期間，我是兼任投資總監的，同時管人和錢。管錢可以客觀獨立，管人卻相對復雜，都是高智商的人才，不是給一個待遇就能處理好的，如何考核評價激勵，會占用大量時間，我不太擅長琢磨別人心思，那種情況下，對投資造成一定影響，需要做一個抉擇，我選擇不做投資總監，專門做投資。”

堅定市場化的理念

王亞偉神話的形成，被廣泛的聚焦于一段去美國學習的經歷。之前王亞偉還是默默無聞，學習歸來之后就在華夏大盤任期內一鳴驚人。

這一段經歷在日前王亞偉與媒體見面時得到解密。王亞偉指出，去美國學習，看美國市場的一個發展，在美國可以接觸到各種類型的投資者，類型非常多元化，可以跳出公募基金角度去看待，有助于全面考察投資機會，同時也破除了對國外市場的迷信。

這或許是王亞偉堅守獨立思考的根由，他在談到自己的投資風格時表示，“我是一個比較市場化的人，而非過于理想化，不去空談理念等。”

這與動輒炒作價值理念的公募行業風格截然不同，“市場在發展，人的做法也要不斷調整，尊重市場與時俱進，不要市場一發生變化就被淘汰。”

“才14年時間，中國投資者需求也是一個螺旋式的發展過程。各方面的探索和討論也是有意義的，對于目前加強監管放松管制也是非常支持的。”王亞偉從市場化的角度解讀行業的發展。

對于目前基金發行熱，王亞偉認為“都是選擇的情況，跟單方面的產品沒有太大關系，產品報備的一個市場表現，最終能否形成銷售，還是市場說得算，都是市場化程度的表現。”

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