鄭眼看盤：吸引力有限 股指或繼續退守

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

周一A股大體持平，收盤滬綜指漲0.16%報2348.30點，深綜指漲0.08%報941.67點，成交略縮。兩市雖漲，但下跌股多于上漲股。

從盤面上看，鐵路股強勢，其他交運股明顯弱勢。頗引人關注的是，這幾月風頭出盡的券商股昨表現極弱，不少品種出現了較為明顯的頭部跡象，如國海證券、東吳證券。

消息面偏暖，但股指表現一般。昨日最大消息是溫總理提示 “把穩增長放在更加重要的位置”。另外，鐵路建設獲銀行巨大的授信額度也是較重要消息。這兩條消息應屬利多，至少在短期內是。

上述消息對減緩經濟增速下滑肯定能起一定作用，但并沒什么令人振奮的。投資及砸錢是相對容易做的事，并沒啥技術含量，阻力相對也較小。錢砸下去，GDP自然就會上來。

真正阻力大、難辦的、技術含量大的事，是促消費和進行配套的結構性改革。因此，只要我們仍然對投資念念不忘，其實也從側重暗示了結構改革進展緩慢。

外部消息也偏利多，發達國家多數表態支持希臘留在歐元區，因此歐債憂慮稍有緩解。這種情況下美元有所回弱，商品期貨多數上漲，最終波及我們的有色、煤炭等相關個股。

外部的利多消息也是短期利多。從種種跡象看，希臘最終退出歐元區是必然的。既如此，此事越早解決就越有利，拖得過久相當于將膿瘡養大了再動手術，沒啥可值得高興的。歐元區官員當然也能看到這一點，但明知如此卻無法去做，只能說明其銀行體系已虛弱得挺不過這一刀，故只能暫拖著，并夢想著出現什么奇跡。

昨滬深股市走勢較為猶豫，風向標券商股還出現了明顯的殺跌傾向，這或多或少反映了投資者對經濟中長線走向的憂慮，也反映了市場對基建投資已遠不如以前那樣迷信。

在以往，每每當實體經濟不行時，股指時不時還能走出較大行情，那是因為當時投資的余地較多。如今這個余地可能仍有一些，只是小了許多，所以該因素中短期內的支撐力度應也有限。

筆者相對看淡A股不全因為經濟基本面，還因制度建設方面。目前新股發行、退市制度雖然取得些進展，但筆者個人認為并沒實質性重大進展。令人頭疼的其實還不是進展太慢，而是已取得的進展有許多再退回去的可能。

以新股發行來說，這次改成“機構拿去一半籌碼，另一半上網發行”。這么做理由十足，說是為了壓低發行價，因為量多了機構就更難操縱了。似乎這么說了，投資者就看不到偏袒了，但事實并非如此。很顯然，這樣的結果機構是最高興的——既多拿了原始股，又不必鎖3個月。記得以前新股中也有部分籌碼配售給機構，后來改進了，取消了優惠，不想如今竟再度改回。

再說退市，這方面進展其實有限，股票仍極難退市。其實昨日也有些關于退市方面消息，但投資者對此似較麻木，這頗能說明問題。

經濟、制度均無重大的、令人振奮的進展，故投資者還是謹慎些好。操作方面，倉重者可尋機減持，估計股指仍可能下試支撐。下一支撐當在2300點上下，屆時股指反彈或反復的可能性稍大些。