資本新規將至 城商行急欲上市

每經記者胡群發自北京 城商行上市暫無時間表，雖然多家銀行已在排隊，做好了IPO的準備。但監管機構目前仍未開閘。 截至目前，證監會已披露數十家地方商業銀行的上市計劃，隨著2013年1月1日銀監會實施《商業銀行資本管理辦法（試行）》漸近，銀行IPO進入資本市場的意愿更為強烈。 當然，這不僅是資本擴張的渴求，也受到已上市城商行的影響。北京銀行、南京銀行和寧波銀行上市至今五年的表現充分表明，上市之后資產規模、盈利能力顯著提高。 開閘上市較謹慎 目前我國的百余家城商行中，僅北京銀行、寧波銀行、南京銀行成功上市。據不完全統計，目前已明確提出上市計劃的有包商銀行、哈爾濱銀行等17家城商行，上海農商行、東莞農商行等也明確提出上市計劃，甚至青島銀行已接受上市輔導。 “城商行重啟IPO的傳聞已久，這幾年從未停過，接受上市輔導的城商行也很多，我知道的就有二、三十家。”國際金融問題專家趙慶明在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，地方商業銀行能否上市，取決于市場狀況，如果明年市場狀況不好，可能還不會有銀行上市。 城商行上市能否再開閘，是證監會和銀監會兩個監管機構之間需要協調、協商的問題。銀監會支持銀行上市，但證監會顧慮的問題較多。 趙慶明表示，監管層過去幾年首先是保大銀行先上市，農行2010年上市之后，資本市場整體狀態不好。自2010年后，城商行風險被高度重視，一方面是平臺貸款，一方面是房地產貸款，兩方面貸款資產質量值得質疑。城商行人才缺乏，而這關系到風險防范能力。 “未來兩到三年內，有一兩家（上市）就不錯了。”某股份制銀行上海分行一位高管表示，城商行多數經營較為粗放，這幾年的盲目異地擴張，已暴露部分風險隱患。 在趙慶明看來，目前IPO處于停滯狀態，是管理層對股市的呵護。銀行比一般企業更加規范，發展離不開資本市場，從金融改革來說也都需要銀行上市，但短期的問題需要增強市場信心。 上市成功樣本 榜樣的力量是無窮的，數十家城商行之所以竭力爭取上市，不僅是資本擴張的渴求，還受到已上市城商行的影響。 北京銀行、南京銀行和寧波銀行上市至今已五年。這五年的表現充分表明，上市之后實力顯著增強。截至今年9月30日，北京銀行資產規模已經達1.12萬億元，直逼中小上市股份制銀行，而上市之初資產規模為2640億元，5年翻了4倍多。寧波銀行上市之初資產規模為565億元，到今年三季度末增至3389億元。南京銀行上市之初資產規模為580億元，到今年三季度末為3326億元。 城商行上市后，盈利能力也大幅提升。寧波銀行和南京銀行上市之初的凈利潤都在6億元左右，截至今年三季度末，寧波銀行凈利潤為33.35億，南京銀行為29.65億，北京銀行的凈利潤則由上市初的21億元增長到目前的100億元。另外，三家城商行上市后資產質量也得到明顯改善。 “上市之后融資更加便利，在資本緊張時，上市銀行會推出股市再融資計劃。”上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊說道。 去年“兩會”期間，時任副總理王岐山點名批評城商行“總想跨區域擴張”，是因為近幾年在銀行業貸款規模大擴張、異地擴張經營時期，城商行也參與其中，未上市的城商行亦未能抵御擴張的誘惑。但同時也面臨資本窘迫的局面，未上市的城商行的融資手段除了發行次級債，就是尋求老股東幫助或通過增資擴股引入新股東，這種股權融資方式經常會引起股權結構變動。 由于融資渠道不暢，很多城商行資本捉襟見肘，勢必牽制業務的快速發展；與此同時，城商行的異地擴張及規模擴張所帶來的風險隱患正在顯現，其風險漏洞也為上市道路增加了障礙。 “城商行股權價格過高，且上市無望，接盤的收益在遞減。”香港注冊金融分析師趙志敏稱，“當前城商行上市無望，唯一可能的是，通過發債等方式增資擴股。” 上市不會失去特色 深圳證券交易所理事長陳東征日前在“金融支持小微企業發展主題座談會”上表示，要加快推動城商行、農商行上市，降低城商行、農商行的上市門檻，為更多小微企業提供金融支持。 與國有大行、股份制銀行相比，城商行由城市信用社轉制而來，對當地經濟發展起到很大作用，也正是其區域性、差異化發展，近年來才得以快速成長。但一旦其上市，是否會失去特色經營及精耕客戶的機會？ “雖然我們有A+H股上市的計劃，但上市融資是為了更好地開拓市場及服務現有的客戶。無論上市與否，我們都將小額信貸業務作為本行發展的重中之重。”北方某專注于小額信貸業務的城商行人士向記者稱。 “我認為這個命題不成立。”奚君羊指出，如果不是盲目擴張，城商行上市之后會將當地的成功經營經驗復制到更多區域，從已上市的三家城商行發展便可見一斑。 但對于眾多城商行來說，上市仍然是個遙不可及的夢，趙志敏認為，目前16家上市銀行在整個市場中權重很高，從上市公司披露的三季報可以看出，16家上市銀行實現凈利潤已占到了所有上市公司凈利潤的55.4%。也就是說，僅16家上市銀行的凈利潤就超過了2455家非銀行類企業的凈利潤，銀行股的權重過高。銀行業是一個高資本行業，一旦上市再融資需求就非常強，再融資將導致市場的波動，中國的股市不能這樣折騰。 “訂悅2013”——《每日經濟新聞》大征訂活動，訂報有禮。http://www.pdpkct.com/corp/2013dingyue/index.html