俄羅斯央行大幅加息 應對華爾街“狙擊”

每經編輯 每經記者 楊可瞻 孫宇婷    

每經記者 楊可瞻 孫宇婷

隨著烏克蘭克里米亞局勢不斷升級，全球市場緊張情緒創下了自“9·11”以來的新高。這導致投資者紛紛涌入避險資產——日元，同時積極重返天然氣等能源的懷抱，從而引發天然氣、石油價格大幅上漲。而在這錯綜復雜的資產調配背后，華爾街竟不約而同做一件事：做空俄羅斯資產。為此，俄羅斯央行昨日（3月3日）意外上調利率150個基點，從5.5%提高至7%。

做空俄羅斯盧布/

當今華爾街最熱門的投資話題，并不是圍繞艾龍·馬斯克的特斯拉汽車，也不是輕奢侈品龍頭MichaelKors，而是做空俄羅斯。

其中的原因并不難理解，隨著俄羅斯軍隊進入并控制了烏克蘭克里米亞半島，不僅烏克蘭正處于“災難邊緣”，連美俄關系也受到挑戰。據《華爾街日報》援引美國政府內部某高級官員的話稱，俄羅斯已派遣逾6000名空軍和海軍控制克里米亞半島，似乎準備占領該地區。

做空俄羅斯盧布變得有利可圖，一方面，克里米亞緊張局勢升級，令俄羅斯經濟前景愈發不明朗；另一方面，俄羅斯經常項目盈余急劇萎縮，削減了盧布的競爭力。據法巴銀行新興市場策略主管BartoszPawlowski稱，“早在今年1月底，做空盧布就已風靡整個華爾街，無論是否發生烏克蘭風波，拋售都在持續，只不過軍事占領加速了這一過程。”

彭博匯編的資料顯示，自2月24日至今，俄羅斯盧布對全球最主要的二十大貨幣全線走低，其中對瑞典克朗貶值超過4%，對日元、瑞士法郎、以色列謝克爾等9大貨幣貶值超過3%，是近期表現最差的外匯之一。

俄羅斯經濟增速也在減緩，這不僅因為其是金磚四國中表現最差的經濟體，去年三季度經濟同比只增長1.2%，創自2010年1季度以來新低，而且還在于惡化的國際收支，去年3季度經常項目盈余萎縮至6億美元，為15年來新低。

投資者還瘋狂拋售俄羅斯其他資產，截至昨日（3月3日）發稿時，俄羅斯RTS指數暴跌11%，創下自2009年9月以來新低，今年以來該基準指數已累計下跌超過21%，進入了名副其實的“熊市”。

俄羅斯國債同樣遭遇洗劫，彭博顯示，10年期國債收益率報8.68%，今年以來累計上漲89個基點，上漲程度僅次于烏克蘭的158個基點。同時，俄羅斯10年期國債與同期德國國債利差為全歐洲第三高，僅次于烏克蘭和土耳其。

為了防止盧布雪崩，俄羅斯央行昨日意外上調利率150個基點，從5.5%提高至7%，央行稱這一決定旨在抑制通脹風險以及與金融市場近期波動性加大相關的金融不穩定因素。

東歐市場成“重災區”/

烏克蘭危機令投資者蜂擁買入日元，因日元利息極其便宜，從而成為天然的避險和套利貨幣。

據《每日經濟新聞》記者統計，自2月24日以來，日元對全球最主要的二十大貨幣全線升值，其中對俄羅斯盧布升值接近4%，而正因為日元升值削弱了日本出口競爭力，東京日經指數昨日大跌1.3%，

那么烏克蘭局勢是否可能演變為一場區域性戰爭？分析人士普遍認為，爆發戰爭的可能性不大，因為俄羅斯目前承擔不起戰爭的巨大成本，特別是一旦出現國際制裁，其經濟將受到沉重打擊。

美銀美林經濟學家VladimirOsakovskiy認為，“戰爭將為俄羅斯帶來相當于GDP3%的成本，幾乎是將天然氣從俄羅斯輸往歐洲成本的一半，更重要的是，俄羅斯每年出口烏克蘭的金額高達300億美元，后者對俄羅斯經濟意義重大。”

Osakovskiy同時指出，如果戰爭真的爆發，考慮到與烏克蘭和俄羅斯經濟的密切聯系，東歐市場很可能最受傷，包括東歐、中東和非洲地區（EEMEA）的外匯以及CDS（信用違約互換）等。記者統計發現，自2月24日以來，包括波蘭茲羅提、匈牙利福林等東歐貨幣對美元跌幅靠前。

在股票市場上，資本撤離的痕跡更為明顯，自2月24日以來，在全球跌幅前十的股指中竟有7個來自東歐，排名前三的依次為俄羅斯RTS指數（-14%）、塞浦路斯證交所指數（-8%）和布達佩斯證交所指數（-7%）。

能源緊張情緒加劇/

值得一提的是，由于俄羅斯是全球主要能源國，烏克蘭危機還沖擊了能源市場。截至昨日發稿時，四月交割的紐約天然氣期貨反彈2.4%。烏克蘭是俄羅斯向歐洲客戶輸送天然氣的主要通道，2009年1月，經烏克蘭輸送的俄羅斯天然氣因價格和運輸條款發生爭議而停運，導致天然氣批發價暴漲。

同時，圍繞原油市場的緊張情緒也在升溫，因市場恐懼歐洲的能源供應將受重創，IHSEnergy副總裁VictorShum認為，烏克蘭危機并未影響到原油的實物供應，但會加劇人們對俄羅斯原油供應的擔憂，而俄羅斯是全球最大的原油和天然氣出產國之一。截至發稿時，布倫特原油上漲1.6%，至110.8美元/桶。

投資者還在悄悄囤積黃金，以避免戰爭爆發后可能出現的金價暴漲，據美國商品期貨交易委員會數據，截至2月25日，對沖基金持有的黃金凈多頭頭寸增加25%，達到14個月來最高，截至昨日發稿時，倫敦黃金現貨上漲1.3%至1346美元/盎司，創下去年10月以來新高。

此次緊張局勢被描述為自“9·11”后最大的地緣政治風險事件，不過有分析師認為，戰爭全面爆發的威脅仍然有限。

昨日，《華爾街日報》報道，華盛頓方面開始著手取消與莫斯科間的經濟和貿易活動，包括退出6月份舉行的八國集團峰會的預備會議。

據悉，美國數名高級官員表示，美國政府開始與國會商討，如果克里姆林宮不開始從克里米亞撤軍，將對俄羅斯企業及領導者實施經濟和金融制裁的事宜。

值得一提的是，美國及歐洲官員認為，軍事介入不是可選措施之一。

美國高級官員表示，若普京不改變做法，奧巴馬將對俄羅斯能源企業、銀行業及政府領導人實施有針對性的金融制裁行動，而美國方面也將視局勢發展而確定是否采取措施。