美國優先股總規模不足4000億美元

在成熟的海外證券市場，優先股作為一種特殊的股票形式，一直充當普通股有力補充的角色。

美國優先股快速發展始于上世紀90年代。根據標普統計，美國優先股市場規模從1990年的530億美元增長到了2005年的1930億美元，但不是主流，只起到補充作用。同期美國股市有9.5萬億美元的市值，有4萬億美元的公司債市場。優先股的規模相對來說還是較小的。

優先股大發神威是在2008年金融危機之后。為了拯救金融業，2008年，美國政府宣布用1250億美元購入花旗銀行、摩根大通等9家主要銀行的優先股，穩定了當時的資本市場，也讓各大型金融機構渡過一劫。此后的結果十分美妙：美國政府因為持有優先股獲得了豐厚的股息，金融公司仍然自主經營沒有控制權旁落之虞。優先股在美國的發展不能不說也是時勢所致。

截至2013年6月，美國市場中活躍的優先股清算價值共3795億美元。優先股發行的行業分布主要集中在銀行、金融、工商業以及一些特殊目的機構/公司(SPV:Special Purpose Vehicle)，比如美洲銀行、美國國際集團(AIG)、高盛、房地美、房利美以及美林資本信托 、Auction pass through trust等SPV均構成了美國優先股發行的主體，且往往一家公司有多只優先股，比如美洲銀行就有38只各類型的優先股。

美國優先股的另一大特點是股息率高。2000年以來，美國優先股分紅率在6%~9%之間，中樞為7%左右，遠高于同期普通股分紅率以及債券收益率，且比較平穩，并沒有出現較大的起伏。

此外，優先股一般不能上市交易，只能通過協議轉讓，其流動性差、投機性弱的特點決定了它更適合財務戰略投資者和長期投資者。美國市場上發行優先股前5家公司的持有者中，投資咨詢機構、保險公司持有規模占前5家公司優先股總規模超過95%，對沖基金經理(3.09%)和銀行(0.17%)也是優先股投資的參與者。