公司業績整體回暖 TMT、汽車“春風得意”

截至3月27日晚中國證券報記者發稿時，A股共有1041家公司披露了2013年年報。數據顯示，這些公司共實現營業總收入14.68萬億元，同比增長8.78%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤12978.74億元，同比增長17.06%。繼去年前三季度業績“三連升”后，上市公司整體業績有望“再上臺階”。

不過，在A股整體業績增長的同時，不同行業間的分化也在加劇。傳統周期行業仍受制于產能過剩，食品飲料、餐飲零售則在消費結構調整的影響下盈利收窄。相比之下，TMT、汽車在經濟轉型中保持較高景氣度。目前，已有386家公司發布一季度業績預告，其中業績預增及扭虧的公司共有212家，占比約為55%。業內人士認為，總體看，宏觀經濟增速放緩，一季度上市公司業績仍將面臨一定壓力。

趟過低谷業績向好

在經過2012年度的短暫低迷后，2013年上市公司整體業績回暖并逐級攀升。去年一季度、中期和三季度時，A股整體業績增速分別達到10.61%、11.49%和14.39%。盡管目前年報披露剛過千家，但由于不少公司迎來銷售結算高峰，因此全年業績增速有望進一步提升。

數據顯示，目前共有1041家公司披露了2013年年報，實現營業總收入14.68萬億元，同比增長8.78%；實現凈利潤合計12978.74億元，同比增長17.06%。僅從這部分公司的去年表現看，凈利潤的增長幅度便從一季度的9.7%上升到三季度的16%，業績表現持續向好。

銷售順暢、成本下降等因素是上市公司業績步步提升的重要驅動力。統計顯示，在已經披露年報的1041家公司中，有超過六成公司業績出現增長或實現扭虧。目前業績增速最高的要數*ST國商（000056），該公司去年實現凈利潤23.21億元，同比增長126.6倍。其業績主要歸功于下屬控股子公司融發公司開發的在建投資性房地產皇庭廣場已全部完工達到預定可開業狀態，由此公司也實現了由傳統零售百貨向大型購物中心運營的戰略轉型。目前，公司凈資產也成功“轉正”，已向深圳證券交易所提交了撤銷退市風險警示的申請。

在已經披露年報的公司中，業績增幅超過50%以上的占比達到21%。其中，有139家公司的業績同比增幅超過100%，銀泰資源（000975）、嘉應制藥（002198）、國棟建設（600321）、江山股份（600389）等公司均實現業績翻番。

相比之下，*ST長油則成為目前的“虧損王”。由于經營虧損、部分船舶計提資產減值等原因，公司去年全年虧損金額達到59.2億元，而去年前三季度公司虧損額僅為9.85億元。

行業分化冷暖不均

盡管整體業績向好，但是各行業間的盈利能力卻存在明顯差異。煤炭、航運等傳統行業仍受制于產能過?；蚓皻舛鹊兔缘睦_；食品飲料、商貿零售等行業則在消費結構調整、反腐的影響下出現下滑。不過，TMT、汽車等行業在經濟轉型的帶動下依舊保持著較高的景氣度。

2013年對煤炭行業而言是充滿困難和挑戰的一年。統計顯示，目前披露年報的12家煤炭企業共實現凈利潤77.6億元，同比下降63.5%。中煤能源（601898）、潞安環能（601699）、兗州煤業（600188）的凈利潤分別同比下降了61.48%、40.43%和76.29%。中煤能源表示，煤炭工業在產能不斷釋放、需求增速下降等多重因素影響下，正經歷周期性的調整，行業尚未走出寒冬。

7家航運類上市公司合計虧損則達到125.6億元，在上年虧損的基礎上進一步擴大。除中海海盛（600896）、渤海輪渡（603167）外，*ST長油、中海集運（601866）、中海發展（600026）、招商輪船（601872）均出現不同程度的虧損，且虧損規模都超過20億元。

曾經是“虧損大戶”的鋼鐵企業在去年實現扭虧，已經披露年報的9家上市鋼企實現凈利潤10.18億元。不過，鋼鐵主業并非如業績顯示得這般樂觀。事實上，鋼企扭虧更多來自于嚴控生產性支出、降低成本等因素。由于鋼材價格低迷、行業產能過剩，鋼鐵行業依舊并未走出微利困境。

餐飲旅游、食品飲料等行業則在限制三公及消費結構調整下出現盈利下滑。湘鄂情（002306）、西安飲食（000721）、全聚德三家餐飲公司業績均出現同比下降。酒店、景點類公司盈利也同比下降了約10%。盡管貴州茅臺（600519）業績增長了13.7%，但同行業中的金種子酒（600199）、山西汾酒（600809）等公司的業績均有所下滑。

相比之下，TMT、汽車等行業依舊是去年的“明星”。汽車整車、汽車零部件、汽車服務等細分行業的業績均出現不同程度增長。比亞迪（002594）、廣汽集團（601238）的業績增幅超過100%，江淮汽車（600418）、長城汽車（601633）的業績增幅也在40%以上。計算機設備、通信運營、文化傳媒等行業則延續了去年前三季度的搶眼表現，全年業績出現明顯增長。

可以看到，造紙、水泥等部分曾經出現業績滑坡的行業在去年出現了明顯回暖。10家造紙類企業整體業績增幅超過70%，水泥制造類的8家公司合計凈利潤也同比增長了近50%。

一季報“初露端倪”

在年報披露高峰期，部分公司的一季報業績也“初露端倪”。數據顯示，目前已有386家公司發布一季度業績預告，其中業績預增及扭虧的公司共有212家，占比約55%。

在預增的192家公司中，業績增幅超過100%的共有52家。吳通通訊（300292）、勝利精密（002426）、金浦鈦業（000545）、元力股份（300174）等10家公司凈利潤同比增長500%以上。較低的業績基數是這些公司能夠實現如此漲幅的重要原因。其中，吳通通訊預計一季度實現凈利潤500萬元-600萬元，同比增長3315.3%-4339.9%，是目前預增幅度最大的公司之一。不過，去年一季度公司僅實現凈利潤14.6萬元，今年公司合并報表范圍增加了子公司上海寬翼通信科技有限公司，比上年同期新增移動終端產品的銷售收入，導致公司第一季度凈利潤增幅較大。

此外，還有69家公司預計一季度將出現虧損，其中包括28家將出現首虧的公司?？梢钥吹?，在這69家公司中，有45家公司去年全年的業績已經出現下降。德棉股份（002072）去年虧損6042.67萬元，業績同比下降了1289%；今年一季度公司預計凈利潤約-1000萬元至-500萬元，同比下降887%。

業內人士認為，受季節因素以及渠道庫存的影響，一季度家電、零售業的銷量和終端需求面臨壓力，將對相關公司造成影響。但今年一季度白酒行業底部已經顯現，春節前后茅臺、五糧液價格回暖、銷量增加，說明高端白酒價格回落后，大眾需求有所釋放。不過總體來看，由于年初以來宏觀經濟增長乏力，一季度上市公司業績仍將面臨一定壓力。