應對人民幣雙向波動 長城開發今年或利用美元賺利息差

每經編輯 每經記者 鄒錦添 發自深圳    

每經記者 鄒錦添 發自深圳

盡管長城開發一再強調公司投資金融衍生品業務是為了在出口業務中規避匯率波動風險，但這項業務無疑是公司去年最賺錢的。

3月31日，長城開發發布2013年業績報告，其中，凈利潤2.3億元，同比增長145.76%；而扣除非經常性損益的凈利潤為-1575.31萬元。非經常性損益凈值達2.46億元，其中絕大部分來自于遠期結售匯和利率互換等金融衍生品收入。

近期，由于人民幣匯率波動較大，對從事外貿的企業影響較大。長城開發副總裁陳朱江在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，人民幣貶值將有利于公司的出口業務，但公司今年對財務性投資持謹慎態度。今年將不賺匯率差，主要通過賺利率差，把匯率對沖掉，同時不排除開展境外貸美元、境內存美元的做法。

金融衍生品業務收入大增

長城開發董秘葛偉強表示，人民幣匯率波動對出口外貿型企業是把雙刃劍，去年人民幣大幅升值使公司的出口業務大受影響。據了解，長城開發九成以上的產品用于出口。

記者注意到，2013年上半年，長城開發歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為1065.46萬元，而到了年底卻變為負值。

人民幣升值的另一面，卻為長城開發帶來了較大的財務性收益。在長城開發2013年的非經常性損益中，除同公司正常經營業務相關的有效套期保值業務外，持有交易性金融資產、交易性金融負債產生的公允價值變動損益，以及處置交易性金融資產、交易性金融負債和可供出售金融資產取得的投資收益為2.91億元，同比增長2.3倍。

椐了解，長城開發的金融衍生品投資主要為遠期結售匯和利率互換，遠期結售匯中又包括DF業務（遠期結售匯業務）和NDF業務（無本金交割遠期外匯）。

陳朱江向《每日經濟新聞》記者表示，2013年公司的貨幣資金有80億元，其中有60億~70億元是通過子公司開發科技（香港）有限公司（以下簡稱開發香港）在香港貸款美元，然后在內地存人民幣，香港貸款利率是1.2~1.8%，內地存人民幣利率是3%左右，“人民幣升值的話就賺錢，人民幣貶值的話就不好玩了。”

陳朱江還表示，2011年以前，公司還沒有開展金融衍生品投資，每年的被動損失四、五千萬元，此后開展這項業務不但能規避風險，而且還有一些盈利。公司希望匯率波動不要影響主營業務的利潤和收入。

今年擬開展利率互換業務

近期，人民幣出現貶值。對此，陳朱江表示，人民幣貶值對公司的出口業務有利，因為公司的產品除智能電表以歐元計價外，其余都是以美元計價。

對于遠期結售匯和利率互換業務，陳朱江表示，不會因為2013年賺了錢，2014年還是這么個玩法，“不能有甜頭了就去賭，匯率不能去賭，董事會總的基調還是謹慎為主。”

在應對措施方面，陳朱江表示，“總體上，我們認為人民幣不會大幅貶值，不過可能性有多大，很難說。公司去年賺了匯率又賺利率，今年不賺匯率，賺利率，把匯率損失對沖掉，不用管（人民幣）跌還是升。”今年肯定不會像去年那樣賺那么多財務收益，但因為公司的業務規模較大，做得好也還是有幾千萬元收益。

長城開發4月1日的公告還表示，3月27日，公司董事會通過了《關于開展衍生品業務的議案》，同意公司于股東大會通過之日起12個月內，以境內、外商業銀行作為交易對手方，進行凈賣出或買入不超過15億美元的DF、NDF業務；同意在不超過15億美元的額度范圍內，開展利率互換業務。

陳朱江還透露，公司今年或將在境外貸美元，然后在內地存美元，賺取利息差。

對于這種做法是否違反國內外匯管制的問題，深圳一位業內人士向《每日經濟新聞》記者解釋說，出口外貿企業在報關之后一般要在90天內收匯，在此期間，企業可以將應收款合同或發票質押給境外銀行，也可以直接憑信用向境外銀行貸款，而國家外匯管理局會在一定時間內對企業報關進行總量核銷，只要不超出額度，都不會違法。企業可以利用這筆貸款在內地進行存款的業務，但前提必須是真實的貿易金額。