城商行理財品頻現6%高收益 短期料難維系

每經編輯 每經記者 張威 發自北京    

每經記者 張威 發自北京

近期，互聯網理財收益持續下滑，銀行理財產品收益也漸漸走低。不過，銀行理財收益下滑速度相對較慢。

《每日經濟新聞》記者查閱銀率網發現，單從收益上看，部分城商行仍有一些理財產品收益在6%以上，該類產品購買額度一般是5萬元起，但期限大多在一年以上，同時具有非保本、浮動收益等特點。

某股份行高級理財專員向 《每日經濟新聞》記者表示，城商行理財產品收益下滑稍顯緩慢，主要與其需通過高收益吸收存款有一定關系，小銀行出這么高的成本能支持多久也值得關注。

長期限產品收益率尚未走低

清明節前夕，銀行理財產品收益已小幅下滑，根據普益財富提供的數據顯示，上周共發行1個月（含）以下期理財產品28款，平均預期收益率為3.89%；1個月至3個月 （含）期理財產品370款，平均預期收益率為5.35%，短期理財產品預期收益率同比下滑。

值得注意的是，期限較長的理財產品預期收益率卻沒有走低，其中，3個月至6個月（含）期理財產品124款，平均預期收益率為5.66%；6個月至1年（含）期理財產品118款，平均預期收益率為5.65%；1年以上期理財產品6款，平均預期收益率為6.38%。

《每日經濟新聞》記者查閱銀率網發現，多家城商行理財產品的收益率仍在6%以上。

其中，大連銀行昨日（4月8日）起售的“明珠理財‘月月贏’2014年債券型產品第51期（35天）”產品，預期最高收益率為6.6%，產品起購金額為10萬元，投資期限為36天，收益類型為非保本浮動收益。

另外，天津銀行在4月2日起售的“2014年‘匯富計劃85期’人民幣理財產品 （182天）（電子渠道專屬）”的預期最高收益率可達6.3%，該產品起購金額為5萬元，投資期限為182天。

此外，南京銀行、北京銀行、杭州銀行均有預期收益率超過6%的穩健型低風險理財產品在售，這些產品的特點大多為非保本浮動收益，期限一般在一年以上，資金投向主要是存款、同業拆借、債券、票據、金融工具、貨幣基金等。

收益下滑趨勢近期或持續

上述股份行高級理財專員向《每日經濟新聞》記者表示，理財產品收益與經濟變化有關，之前理財產品收益多在6%以上，主要是受過年時點以及銀行拆借利率 （Shibor）比較高影響，而最近理財品收益下跌則是因為人民幣階段性貶值造成美元和人民幣波動，利率肯定會有所下降。“理財產品有投資結構，銀行為了吸收存款只能給相對高的收益。”

另一位銀行金融理財市場部高級產品經理則表示，銀行理財產品收益主要與投資市場有關系，目前債券價格走低，而且市場資金比較充裕，這是當前理財產品收益走低的原因，而地方銀行和城商行理財產品的收益沒有可比性，城商行包括地方商業銀行是否大部分投向非標值得研究。

去年3月27日，銀監會發布的《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》（以下簡稱8號文）中，有條紅線非常明確：理財資金投資非標準化債權資產余額在任何時點均以理財產品余額的35%，與商業銀行上一年度審計報告披露總資產的4%之間孰低者為上限。

“雖然產品介紹寫著投向，但我感覺銀行不會做賠本的買賣，銀行做負債類產品，投資端不能覆蓋產品成本，做這個就沒有什么意義，而且現在市場資金、同業拆借成本并不高，小銀行出這么高的成本能支持多久也值得關注，除非是投資很多非標領域。目前，就是這種非標準化資產利率比較高，銀監會出臺35%限額之前，小銀行的相關產品很多都是對準這樣的項目，收益比較高。”上述某銀行金融理財市場部高級產品經理說。

同時，北京銀行和南京銀行的理財客戶經理也向《每日經濟新聞》記者表示，下周，銀行就會有新的產品出來，預計預期收益會有所下降。

上述某銀行金融理財市場部高級產品經理表示，預計理財產品的收益情況在4月份還會是這種情況，是否持續到年中則不好判斷，需要看國家的相關政策包括財政政策、貨幣政策，如果資金比較寬裕，理財產品收益就不會漲得那么快，債券發行利率也會比較低。

中信證券金融產品組黃曉萍表示，近期銀行理財產品收益率雖有所回落，但仍處于歷史高位，隨著信用風險點不斷暴露的影響，銀行出于回避風險的考慮，在高收益的非標類資產上的投資沖動將會降溫；另一方面，同業業務監管政策的逐步落地也會限制理財產品在非標資產上的投資，這兩方面因素將導致銀行理財產品的高收益中長期可能難以持續。在未來資產管理的框架下，理財產品收益率取決于投資收益將逐漸成為趨勢，而短期內，預計資金面可能維持中性，宏觀經濟疲軟局面難改，債券收益率尤其短端利率大幅上行的概率不大，可能導致理財產品收益率略有回落，但總體呈現高位震蕩。