鄭眼看盤：悲觀情緒逆轉持續性待觀察

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

上周一盤后證監會明確了年內新股數量，這明顯為利好，但由于投資者習慣性的弱勢思維，兩千點大關竟然又跌破了一次。不過投資者悲觀心態較快地得到扭轉，自周三起股指漸漸走好。滬綜指于上周三上漲0.84%，周四略為休整，周五接著再漲0.66%至2034.57點。深綜指、中小板指、創業板指明顯表現更強一些。

上周央行公開市場的正回購力度悄然減弱，這應該給了市場比較良好的預期，加上各路人馬在樓市方面的調子漸漸雜亂起來，所以投資者開始猜測經濟刺激政策的力度可能加強，一部分敏感的資金開始進場，股指于上周后半段明顯趨強。

上周末傳出的消息應該使投資者上述樂觀預期更加強化，李克強總理于5月22日至23日考察內蒙古時表示：“經濟下行壓力仍然較大，不能掉以輕心。各級黨委政府要始終牢記發展是第一要務，發展是解決一切問題的基礎和關鍵。”

總理上述講話明顯偏暖，周末各路機構及其他投資者一般會仔細琢磨上述講話，信心應該會進一步增強，今日盤面上應該就有所顯示。證監會周五例行新聞發布會也是股市走勢影響因素，上周五盤后證監會發言人公布了對新股發行承銷過程檢查的結果。

上周五人民幣中間價創去年9月份以來新低，然而詢價系統的人民幣報價最近一段時間卻基本沒動。5月份以來，人民幣中間價累計貶102基點，而詢價卻不貶反升248基點。人民幣中間價與詢價背離可能也暗示了官方對經濟增長速度的憂慮，因我國許多出口產品利潤極薄，匯率些許變動就可能對經濟熱度產生影響。

綜合各方面消息，今日股指可能會沖高，但能否持續上漲仍存疑。目前正面臨月末，且IPO料也不遠，股指持續上漲難度頗大。此外，筆者甚至懷疑市場在經濟刺激及樓市松動方面可能存在過度預期，因上周剛剛公布的匯豐5月中國PMI指數從4月的48.1大幅回升至49.7，創出5個月新高，遠遠優于預期。

當然，這個數據是否可靠也值得觀察，特別是當管理層似有意追加刺激性政策時，因這兩個信息是矛盾的。投資者不妨等6月初官方PMI指數公布后再看看，屆時情形自然會明朗些。

假如官方數據向好，那就表明政府前期減稅、放寬市場準入等結構調整已發揮了效應，這種情況下應該沒有推出重大刺激政策的迫切需求。當然，如果官方數據不佳，那么刺激性政策的推出的確很有可能，比如“全面降準”或許很快就會見到。