理財(cái)事業(yè)部制明確四大特征 獨(dú)立子公司趨勢(shì)漸顯

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每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

銀行理財(cái)事業(yè)部制有了更清晰的架構(gòu)。上周五（7月11日），銀監(jiān)會(huì)對(duì)完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)再次下發(fā) 《關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱“35號(hào)文”），對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)提出多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)分離，并首次指出理財(cái)事業(yè)部制應(yīng)具備的四個(gè)特征。同時(shí)，“35號(hào)文”要求，銀行可積極探索建立理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

多位業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從銀行理財(cái)事業(yè)部具有人、財(cái)、物相對(duì)獨(dú)立特權(quán)到推動(dòng)建立理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制，未來無論銀行理財(cái)部門是利潤中心形式還是事業(yè)部形式，為了能夠使得理財(cái)業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)真正隔離，還需要確立法人地位，形成獨(dú)立子公司模式。

光大銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張旭陽接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“35號(hào)文”主要強(qiáng)調(diào)三點(diǎn)：事業(yè)部組織架構(gòu)和形式的建立以及相關(guān)要求，使得銀行理財(cái)更多回歸代客資管本質(zhì)，與銀行自營業(yè)務(wù)建立清晰防火墻柵欄；監(jiān)管規(guī)定對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)從銷售到投資、運(yùn)行全方位的規(guī)范性要求，使銀行理財(cái)業(yè)務(wù)更加透明、規(guī)范，加強(qiáng)監(jiān)管，防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；提出理財(cái)事業(yè)部要具備一些特征。

規(guī)范銀行理財(cái)業(yè)務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)/

“35號(hào)文”對(duì)銀行理財(cái)提出多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)隔離方面的要求。其中，理財(cái)業(yè)務(wù)與信貸業(yè)務(wù)相分離。理財(cái)產(chǎn)品的資金來源和資金運(yùn)用相對(duì)應(yīng)，獨(dú)立于銀行信貸業(yè)務(wù)；本行信貸資金不得為本行理財(cái)產(chǎn)品提供融資和擔(dān)保；理財(cái)業(yè)務(wù)應(yīng)回歸資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本質(zhì)。

自營業(yè)務(wù)與代客業(yè)務(wù)相分離，要求自營業(yè)務(wù)與代客業(yè)務(wù)分別開立獨(dú)立賬戶；分別建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程和內(nèi)控制度；代客理財(cái)資金不得用于本行自營業(yè)務(wù)，不得通過理財(cái)產(chǎn)品期限設(shè)置、會(huì)計(jì)記賬調(diào)整等方式調(diào)節(jié)監(jiān)管指標(biāo)。

銀行理財(cái)產(chǎn)品與銀行代銷的第三方機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品相分離，要求銀行銷售這兩類產(chǎn)品時(shí)應(yīng)有相互獨(dú)立的準(zhǔn)入、考核、推介和銷售制度等；代銷第三方機(jī)構(gòu)產(chǎn)品時(shí)，必須采用產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)制作的宣傳推介材料和銷售合同，不得出現(xiàn)代銷機(jī)構(gòu)的標(biāo)識(shí)。

“35號(hào)文”同時(shí)提出，本行理財(cái)產(chǎn)品之間不得相互交易，不得相互調(diào)節(jié)收益以及理財(cái)業(yè)務(wù)操作與銀行其他業(yè)務(wù)操作相分離。

交通銀行資產(chǎn)管理部總裁馬續(xù)田向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“35號(hào)文”是一個(gè)里程碑式的文件，中國銀行業(yè)理財(cái)發(fā)展10多年來一直在逐步完善的過程中，這個(gè)文件更明確理財(cái)回歸大資管方向。至于風(fēng)險(xiǎn)隔離，其實(shí)銀行一直都在做，只是這次正式文件才發(fā)下來。

2011年10月份，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》，要求商業(yè)銀行對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的銷售必須明示風(fēng)險(xiǎn)，而從“35號(hào)文”可以看出，銀監(jiān)會(huì)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)范的范圍較之前更寬，不僅對(duì)銷售行為進(jìn)行規(guī)范，還對(duì)投資行為和運(yùn)行行為分別規(guī)范。其中要求，銀行必須嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，不得提供含有剛性兌付內(nèi)容的理財(cái)產(chǎn)品介紹。

據(jù)記者了解，銀行理財(cái)產(chǎn)品剛性兌付是今年投資銀行理財(cái)產(chǎn)品客戶規(guī)模逐漸增多的一個(gè)重要原因，如果剛性兌付打破，未來銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模是否會(huì)縮減呢？

馬續(xù)田認(rèn)為，打破剛性兌付，理財(cái)產(chǎn)品收益要真正由投資表現(xiàn)決定，而不是預(yù)期收益不變。以后理財(cái)收益有一個(gè)收益基準(zhǔn)，是真正浮動(dòng)收益，投資者收益要隨著業(yè)績表現(xiàn)計(jì)量，而非必須達(dá)到預(yù)期收益。由于銀行理財(cái)產(chǎn)品大部分都是低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，收益可能波動(dòng)，但出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的概率低，因此未來投資銀行理財(cái)規(guī)模不會(huì)減少。

理財(cái)事業(yè)部應(yīng)具備四個(gè)特征/

今年年初，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在2014年全國銀行業(yè)監(jiān)管工作會(huì)議上指出，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)不規(guī)范發(fā)展，直接推動(dòng)了資金空轉(zhuǎn)，抬高了融資成本，加大了資金錯(cuò)配和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，增加了銀行體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，監(jiān)管工作會(huì)議明確，作為過渡，當(dāng)前可在銀行內(nèi)部設(shè)立事業(yè)部，統(tǒng)一設(shè)計(jì)產(chǎn)品、核算成本、控制風(fēng)險(xiǎn)，其他部門和分支行只負(fù)責(zé)產(chǎn)品銷售，不能開發(fā)產(chǎn)品。

“35號(hào)文”首次明確事業(yè)部的四個(gè)特征。在授權(quán)范圍內(nèi)擁有獨(dú)立的經(jīng)營決策權(quán)，在經(jīng)營管理上有較強(qiáng)的自主性；有單獨(dú)明晰的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、分類、評(píng)估、緩釋和條線管理制度體系；擁有一定的人、財(cái)、物資源支配權(quán)，可根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要自主配置資源；擁有一定的人員聘用權(quán)，建立相對(duì)獨(dú)立的人員考核機(jī)制及激勵(lì)機(jī)制。

馬續(xù)田表示，事業(yè)部制主要是回歸資管，原來理財(cái)部門是內(nèi)部的一個(gè)部門，風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制不明確，另外內(nèi)部治理機(jī)制無法脫離銀行；成立事業(yè)部后，在人、財(cái)、物方面的相對(duì)獨(dú)立權(quán)，可以按照市場導(dǎo)向配置資源，包括人員招聘都根據(jù)市場化決定。

張旭陽表示，事業(yè)部是一個(gè)銀行內(nèi)部組織框架的要求，事業(yè)部應(yīng)該做到什么程度并非千篇一律，是可以有不同的做法。和銀行企業(yè)發(fā)展階段以及經(jīng)營范圍廣度、深度掛鉤，有的大銀行如果用事業(yè)部，可能不太好調(diào)節(jié)關(guān)系，所以不用千篇一律。銀監(jiān)會(huì)要求理財(cái)業(yè)務(wù)相對(duì)銀行自營業(yè)務(wù)有獨(dú)立的管控，那么銀行使用利潤中心形式、獨(dú)立部門形式還是事業(yè)部或者獨(dú)立子公司形式都是一種選擇。

為了讓理財(cái)業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離，未來還需要明確法人地位的支持，最終有一個(gè)方向是走上獨(dú)立公司的模式。銀行法明確銀行不能投資非銀行金融機(jī)構(gòu)，除非是國務(wù)院特批之外，張旭陽表示，“其實(shí)，商業(yè)銀行已經(jīng)設(shè)立入股、參股、控股基金、保險(xiǎn)、金融租賃和信托公司，銀行券商或者獨(dú)立的資產(chǎn)管理公司還沒有先例，隨著金融體制改革，利率市場化發(fā)展，未來也會(huì)成為一種可能。”

馬續(xù)田認(rèn)為，事業(yè)部成立后有可能注冊(cè)成為法人，法人是有自有資本金的，如果銀行部門出現(xiàn)虧損銀行還是要承擔(dān)的，但如果是一個(gè)子公司，虧損是以資本金為風(fēng)險(xiǎn)損失承擔(dān)的。

《《《

多地推進(jìn)理財(cái)事業(yè)部制 部分銀行已完成改革

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上周五（7月11日），銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱“35號(hào)文”）。與此同時(shí)，針對(duì)理財(cái)事業(yè)部制建設(shè)，從地方銀監(jiān)部門到各家銀行亦在緊鑼密鼓推進(jìn)之中。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，交通銀行已在今年一季度末完成了理財(cái)事業(yè)部工作，光大銀行也將于近期完成事業(yè)部改制工作。同時(shí)，由于地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)大力推進(jìn)該項(xiàng)工作，銀行理財(cái)事業(yè)部改制已從各大銀行擴(kuò)展到了各地方城商行。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前，工行、農(nóng)行等超過10家上市銀行已成立資產(chǎn)管理部或者類似職能部門。

某地方監(jiān)管人士向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，理財(cái)產(chǎn)品需要?jiǎng)?chuàng)新，如果銀行規(guī)模大而且有開發(fā)隊(duì)伍，則有必要成立理財(cái)事業(yè)部。不過，如果規(guī)模很小甚至有的城商行還沒有開展理財(cái)業(yè)務(wù)，就沒有必要成立理財(cái)事業(yè)部。

多家銀行正將框架細(xì)化

近年來，銀行紛紛推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，多家銀行成立了獨(dú)立的資產(chǎn)管理部。

交通銀行資產(chǎn)管理部總裁馬續(xù)田向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，交通銀行之前的理財(cái)部門是資產(chǎn)管理部，去年四季度開始進(jìn)行事業(yè)部制改革；今年一季度末就完成事業(yè)部建設(shè)，現(xiàn)在已經(jīng)實(shí)行事業(yè)部制，并且達(dá)到了人、財(cái)、物相對(duì)獨(dú)立，包括人員干部聘用都由部門決定，后改名為交通銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心。

“現(xiàn)在很多銀行都有資產(chǎn)管理部，已經(jīng)具備一定基礎(chǔ)，真正的事業(yè)部制還要人、財(cái)、物相對(duì)獨(dú)立，做到資源配置、人員配置市場化，有銀行往這方面走，現(xiàn)在還有沒有完全達(dá)到，但是9月份要全部完成。”馬續(xù)田說。

另外，記者了解到，今年5月份華夏銀行已成立了理財(cái)事業(yè)部 （籌備組）對(duì)理財(cái)事業(yè)部改革進(jìn)行籌劃。光大銀行也早就進(jìn)行理財(cái)事業(yè)部制改革，預(yù)計(jì)在7、8月份完成。

光大銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張旭陽向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，光大銀行從資產(chǎn)管理中心到資產(chǎn)管理部，都是獨(dú)立的運(yùn)營中心。這次會(huì)根據(jù)相關(guān)要求向風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性管控等方面靠攏，目前理財(cái)事業(yè)部大框架已經(jīng)出來了，會(huì)對(duì)照 “35號(hào)文”對(duì)細(xì)節(jié)進(jìn)行完善，名字仍然沿用資產(chǎn)管理部。

至于理財(cái)事業(yè)部的經(jīng)營、管理成本是否會(huì)因此有所提升？馬續(xù)田認(rèn)為，根據(jù)理財(cái)自身業(yè)務(wù)規(guī)模來配備相應(yīng)的人才，有可能比傳統(tǒng)的部門成本要高，畢竟是市場化的資源配置和生存機(jī)制。

張旭陽則表示，光大銀行更多保留以前的框架結(jié)構(gòu)，強(qiáng)調(diào)獨(dú)立性，而且和分行之間的關(guān)系也不會(huì)有變化，事業(yè)部怎么操作還是要看各銀行的情況，主要是滿足銀監(jiān)會(huì)的基本要求。

小銀行不必成立理財(cái)事業(yè)部

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，近期，河南銀監(jiān)局下發(fā)文件，鄭州銀行、洛陽銀行、平頂山銀行、焦作市商業(yè)銀行盡快完成理財(cái)事業(yè)部制改革，由總部設(shè)立理財(cái)事業(yè)部，統(tǒng)一設(shè)計(jì)產(chǎn)品、核算成本、控制風(fēng)險(xiǎn)，真正把理財(cái)業(yè)務(wù)從與存貸款業(yè)務(wù)的交織關(guān)系中剝離出來。

對(duì)于參與部分城商行改革重組的鶴壁銀行、三門峽銀行等6家城商行對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一歸口管理，由專門部門負(fù)責(zé)牽頭管理全行的理財(cái)業(yè)務(wù)，建立理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范隔離墻。該文件還對(duì)方案完成和事業(yè)部組建設(shè)置了具體的時(shí)間要求。

其實(shí)，各地監(jiān)管部門都在先后推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革工作。湖南銀監(jiān)局相關(guān)人士向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，目前兩行（長沙銀行、華融湘江銀行）已完成理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革，都已單設(shè)了事業(yè)部的理財(cái)中心，歸口管理理財(cái)業(yè)務(wù)開發(fā)、設(shè)計(jì)、管理、營銷；同時(shí)，河北銀監(jiān)局有關(guān)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)兩項(xiàng)改革已有方案，法人機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革框架基本搭建。

此外，深圳銀監(jiān)局早在3月份就向招商銀行、平安銀行下發(fā)《關(guān)于推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)治理體系改革的通知》，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行事業(yè)部制改革,由總行設(shè)立事業(yè)部,統(tǒng)一設(shè)計(jì)產(chǎn)品、核算成本、控制風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)格規(guī)范理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)部管控和風(fēng)險(xiǎn)管理。

上述某地方監(jiān)管人士表示，目前規(guī)模比較大有研發(fā)能力的城市商業(yè)銀行確實(shí)有必要成立理財(cái)事業(yè)部，不但從監(jiān)管方面有需要，從內(nèi)部防范風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)核算也需要成立理財(cái)事業(yè)部進(jìn)行單獨(dú)核算。

對(duì)于，是否所有的金融機(jī)構(gòu)都適合進(jìn)行理財(cái)事業(yè)部改革？上述某地方監(jiān)管人士認(rèn)為，建立單獨(dú)的理財(cái)事業(yè)部，可以對(duì)理財(cái)進(jìn)行單獨(dú)核算，降低風(fēng)險(xiǎn)，避免和存款混在一起。但有些地方銀行規(guī)模不大，也缺乏研發(fā)能力，沒有必要推行理財(cái)事業(yè)部。

另據(jù)記者了解，目前有的地方農(nóng)商行歸屬聯(lián)社管，缺乏創(chuàng)新能力，也不適合成立理財(cái)事業(yè)部。

馬續(xù)田表示，對(duì)于一些規(guī)模較小，理財(cái)能力較差的銀行可以做一些代銷業(yè)務(wù)。某城商行某分行人士也向記者表示，很早之前該行的產(chǎn)品都是由總行進(jìn)行設(shè)計(jì)、成本核算以及風(fēng)控管理，所以實(shí)行理財(cái)事業(yè)部制對(duì)該分行影響并不大。