銀行系“寶寶”全線破5 下半年收益提升冀望債券投資

每經記者張威發自北京 隨著類余額寶理財產品收益持續下滑，銀行系“寶寶”也獨木難支。昨日（8月11日），興業銀行掌柜錢包7日年化收益率4.979%，已連續一周在5％以下。 除了掌柜錢包，其他多個銀行系“寶寶”收益率早已在4.5%左右徘徊，而互聯網公司理財產品收益率仍遠低于銀行系“寶寶”。對此，銀率網理財分析師牛雯向《每日經濟新聞》記者表示，2014年貨幣環境整體寬松，貨幣市場收益率走低，這是“寶寶”類理財產品走低的主要原因。業內人士表示，下半年如要獲得高收益，需關注貨幣基金投資債券收益。 銀行系“寶寶”跌破5% 互聯網公司理財產品收益率剛跌破5%的時候，銀行系“寶寶”的收益率還堅挺了一段時間，然而隨著市場面資金寬松，銀行系“寶寶”5%的最后門檻也沒守住。 截至昨日，銀行系收益率排在前列的理財產品分別為：興業銀行的掌柜錢包7日年化收益率為4.979%；中國銀行的活期寶7日年化收益率為4.564%。 互聯網公司理財產品收益率更是一路走跌，排在前三名的分別是：微信理財通7日年化收益率為4.453%；百度百賺7日年化收益率為4.509%；網易現金寶7日年化收益率為4.321%。 值得注意的是，無論銀行系“寶寶”還是互聯網公司理財產品，排名靠前的幾款產品昨日都有小幅度回升，然而，余額寶7日年化收益率也僅為4.191%。 對此，某證券公司銀行業分析師向《每日經濟新聞》記者表示，“寶寶”類產品收益整體下跌的原因是銀行間利率降下來了，另外一個就是監管政策導致投非標很難。 業內人士稱，從本質上講，“寶寶”類理財產品都屬于貨幣基金，上半年貨幣政策整體偏寬松。實際上，央行保證了市場的貨幣供應充足，沒有出現類似去年6月份的流動性緊張，這也是上半年“寶寶”類理財產品收益率降溫的原因。 銀率網分析師表示，主流理財產品由于預期收益率持續下滑，對儲戶的吸引力度越來越弱，銀行也在積極尋找對策。銀行對結構性產品的積極開發，尤其是對保本型結構性產品的積極發行，目的是為了吸引更多的投資者。 “銀行理財產品的平均收益率在今年一直處于下行態勢，銀行今年整體處于’不差錢’的狀態，沒有發行提升理財產品收益率的動力。”牛雯稱。 收益率下半年或仍下行 從“寶寶”類理財產品到傳統銀行理財產品，其收益率一定程度上體現了市場資金面的松緊情況。 昨日，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）隔夜品種為2.9550%，下跌4.6個BP；一周期限產品為3.42%，下跌3.7個BP；兩周期限產品為3.6160%，下跌7.7個BP。然而，3個月以上期限品種的利率則出現小幅上漲。 上述證券公司銀行業分析師表示，銀行間市場利率主要看1天，7天和14天期限的產品，因為核心交易量主要集中在這塊。 牛雯表示，Shibor利率走勢還是要看觀察期的選取，從七月中旬到現在，一年期Shibor數據一直沒有變化，始終保持5%；而9個月Shibor數據變化微弱，從7月中旬的4.96%到4.94%，大趨勢一直是下行態勢；6個月Shibor數據也是相似走勢。 下半年資金面仍然寬松，是多位業內人士預測“寶寶”類產品收益將持續走跌的主要評判依據。 “今年下半年，如無意外情況發生，貨幣環境依然會持續上半年的寬松態勢。換句話說，目前‘寶寶’類理財產品收益率的下行態勢，在今年下半年還會持續。從貨幣基金歷史業績來看，3%~4%是正常的收益區間。”牛雯稱，當然，時點性的資金需求是有可能發生的，比如新股發售的吸金效應、銀行月末、季末考核等。因此，下半年理財產品的投資時機多在月末、季末等時點。 上述證券公司銀行業分析師亦表示，“金十條”（即《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》）要求降低企業融資成本的態度特別明確。“降低成本需要通過銀行間利率體現，銀行間利率就直接通過理財和市場利率影響融資成本；并且，銀行利率核心取決于未來能夠貸出多少資金，現在市場有效需求不是很好。” 有業內人士建議，因銀行間市場拆借利率震蕩走低，協議存款的收益率扣除費用后只有約4%，無法提升貨幣基金收益率。反而是一些高息品種或債券的交易可能給貨幣基金帶來較高收益，例如一些短期融資券收益率可能有6%以上，貨幣基金持有債券一段時期后賣出，如果正好趕上利率下行或基本持平，也可能產生一定規模的浮動盈利，可以用來提升投資業績。