省廣股份5億購兩廣告公司股權 省廣合眾估值兩年翻番

每經編輯 每經記者 宋戈 實習記者 楊建    

每經記者 宋戈 實習記者 楊建

10月28日，省廣股份（002400，收盤價23.98元）連發(fā)兩則對外投資公告，收購標的均為廣告公司。

一家公司名為上海愷達廣告有限公司（以下簡稱上海愷達），省廣股份擬使用自有資金2.52億元收購其85%股權；另一家為省廣合眾（北京）國際傳媒廣告有限公司（以下簡稱省廣合眾），公司將以2.43億元受讓其少數股東的45%股權，轉讓完成后，公司將持有省廣合眾100%股權。

《每日經濟新聞》記者注意到，省廣股份曾于2012年收購了省廣合眾55%股權，如今省廣合眾100%股權的評估值已較2012年翻番，大幅增值近3億元。

2.52億購上海愷達85%股權

記者了解到，上海愷達成立于2007年4月，前身是數字廣告知名 品 牌 安 瑞 索 思 （EnergySource），是目前中國規(guī)模最大的獨立互動整合營銷公司之一，其核心服務包括互動整合營銷及移動互聯網營銷。

財務數據顯示，2013年，上海愷達歸屬于母公司的凈利潤為3898萬元，其中投資收益為1980萬元；2014年上半年，歸屬于母公司所有者的凈利潤為1299萬元。截至2014年6月30日，上海愷達凈資產為6233萬元。此次收購采用收益法進行評估確定的評估值為3.3億元，經雙方協商，確定此次85%股權交易價為2.52億元。

收購股權款項將分三次支付：1）協議簽署后30日內，首期支付60%（1.51億元）。2）同時滿足以下條件后30日內支付20%（5049萬元），即上海愷達2015年審計報告已出具且完成2014年、2015年業(yè)績承諾，上海愷達收回2015年度經審計的應收賬款期末余額的80%。3）同時滿足以下條件后30日內支付4049萬元，即上海愷達先滿足2017年審計報告已出具且完成2016年、2017年承諾業(yè)績，同時收回2017年經審計的應收款期末余額的80%；剩下1000萬元在收回2017年度全部應收賬款 （包含應收票據等）期末余額的100%或核實壞賬金額后30日內按照多退少補的協議約定支付。

上海愷達同時還進行了業(yè)績承諾，2014~2017年，其凈利潤將分別達到3000萬元、3600萬元、4200萬元和4830萬元。

省廣合眾兩年增值近3億

另一標的資產省廣合眾，省廣股份曾在2012年11月收購了其55%股權，此次將收購剩余的45%股權，收購完成后，省廣合眾將成為省廣股份全資子公司。

《每日經濟新聞》記者注意到，省廣合眾100%股權的評估值已較2012年大幅增值2.95億元。2012年，省廣股份收購省廣合眾55%股份時，其全部權益估值2.45億元，55%股權估值1.34億元。而此次其45%股權交易價卻為2.43億元，公告顯示，截至2013年12月31日，省廣合眾凈資產8448萬元，經評估價值5.57億元，經協商全部權益為5.4億元。

針對省廣合眾估值為何大幅增值，省廣股份證券部工作人員告訴《每日經濟新聞》記者，公司主要看到了省廣合眾的發(fā)展空間，因為企業(yè)在不斷的成長，所以要給予一定的溢價。

記者注意到，按2012年的協議規(guī)定，股權轉讓款分三期支付，原股東江西寶中投資獲得轉讓款金額將與合眾傳播（2013年更名為省廣合眾）2012~2014年具體業(yè)績掛鉤。2012~2014年，合眾傳播經審計的稅后利潤目標值分別為3100萬元、3720萬元和4460萬元。

按當初協議，85%股權的轉讓價款分三期支付，首期50%即6744萬元于協議生效后支付完畢；第二期25%即3372萬元，于2013年審計報告出具且目標公司已收回2013年度應收賬款的85%的30個工作日內支付完畢；第三期25%即3372萬元，于2014年審計報告出具且目標公司已收回2014年度應收賬款的85%的30個工作日內支付完畢。

目前2014年報披露尚早，當時約定的第三期支付款是否會受到影響呢？上述工作人員告訴記者，公司2012年的收購協議還是按照原計劃進行。