海外基金業務外包更廣泛靈活

證券時報記者姚波

海外成熟市場基金的外包業務更加寬泛，包括后臺、銷售以及部分投研業務都可以外包，服務合作方式也更加靈活和成熟。

“機構業務的外包在美國已相當成熟”，一位曾在美國私募機構工作過的人士表示，目前至少有30%的對沖基金在使用外包業務，而5年前這一數字可能不到5%。

上述人士表示，美國等成熟市場存在上千只私募產品，提供第三方服務的機構也很多。大部分外包業務集中在中臺及后臺，而現在一些前臺業務如投研、數據和資料的整理以及投資決策支持和交易執行等方面也開始有公司提供外包服務。相比較而言，國內多局限在份額登記、估值核算、信息技術系統等后臺業務。

同時，海外大型基金公司在投研業務上外包的選擇也非常多樣化。另有相關人士指出，一些品牌的基金在外包上會將部分基金外包給第三方。如領航，會外包旗下一些國際成長基金等產品的管理給非關聯第三方。

據證券時報記者了解，海外互惠基金使用外部投顧的情況比較普遍，一家基金公司的基金可以聘請另外的公司進行管理，這家公司又稱為sub-advisor(次級投顧)。目前，大多在美國發行上市的RQFII-ETF，香港子公司均作為次級投顧的身份與美國本土的基金公司合作。

在后臺及銷售業務的外包上，海外的合作模式更加靈活。證券時報記者了解到，在香港設有辦公室的一家美國基金公司旗下存在多只子品牌基金，部分品牌外包會計及客服，部分品牌使用內部的中后臺，形成交叉互存的情況。

不少海外第三方公司的業務已開始在國內鋪開，據悉，一家總部位于華爾街向公募基金及PE提供專家咨詢的公司已在國內開展業務；部分國內私募基金也早已開始使用外資公司的第三方清算服務，尤其集中在非信托的有限合伙產品。