公募產品開發急轉彎：貨基承壓 分級躥紅

貨基承壓基金公司急轉向

另一方面，前期大熱的貨幣基金在多重利空因素之下正面臨人氣滑落的考驗，北京一位基金市場人士表示，基金公司明年產品布局的重點“一定不是貨幣基金”。

11月下旬，央行宣布降息，而隨著降息通道的打開，貨基的收益率延續了下滑的趨勢。好買基金表示，央行降息后，貨基主要投資的協議存款利率也將下行，貨基收益率走低也是必然。目前平均收益率僅略高于4%，預計低于4%指日可待。

華寶證券發布的一份研究報告亦認為，貨基的收益水平將會繼續緩慢下降，至3.8%水平上下200個BP。

除了收益率的下降，股市、債市的上揚也對投資貨基的資金形成擠出效應。滬上一基金公司人士透露：“近期保險資金贖回壓力比較大，我們的一只貨基份額縮了40%。”

在此背景下，近兩年基金公司火拼的互聯網貨基或將降溫。

“我們目前貨基規模還算穩定，但是對明年的預期不樂觀，所以接下去的營銷重點一定不是貨基。”北京一家此前在互聯網貨基方面勢頭較猛的基金公司市場部人士坦陳：“從行業了解的情況看，一些大公司在互聯網基金方面布局得差不多了，而小公司囿于成本、市場環境等因素，積極性也不是很高。”

需要指出的是，好買基金認為，即使收益率跌破4%，由于流動性方面的優勢，貨基仍是現金管理工具的首選。

例如，近期有基金公司趁股市升溫推出場內貨幣基金，實現貨基功能的“華麗轉身”。資料顯示，繼推出國內首只T+0場內貨基添富快線之后，匯添富近期又推出了添富快錢，采用“場內實時申贖+二級市場交易”的雙軌制，申贖、交易全部T+0，買入、申購當天就能賣，賣出、贖回資金實時可用，進一步提高了資金使用效率。