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小股東擔憂股權遭稀釋 兗煤澳洲子公司23億美元可轉債被暫停

2014-12-17 01:00:51

日前,兗州煤業旗下控股子公司——兗州煤業澳大利亞有限公司的可轉換混合債計劃遭到小股東攪局,被當地監管部門叫停。兗州煤業在澳大利亞的大規模擴張因此遇到阻力。

每經編輯 每經記者 彭斐 發自山東    

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每經記者 彭斐 發自山東

日前,兗州煤業(600188,SH)旗下控股子公司——兗州煤業澳大利亞有限公司(以下簡稱兗煤澳洲)的可轉換混合債計劃遭到小股東攪局,被當地監管部門叫停。兗州煤業在澳大利亞的大規模擴張因此遇到阻力。

昨日(12月16日),兗州煤業發布公告披露,公司控股的兗煤澳洲發行可轉換混合債進展,但內容只涉及澳大利亞并購委員會的命令條件。

而據《每日經濟新聞》記者了解,由于小股東反對,澳大利亞并購監管機構已暫停兗煤澳洲向全體股東發行23億美元可轉換債券的計劃。如兗煤澳洲要進行上述可轉換債發行,需滿足澳大利亞并購委員會的命令條件。

兗州煤業方面向 《每日經濟新聞》記者證實,持有兗煤澳洲22%股權的小股東,并沒有意向認購兗煤澳洲的可轉換債券,只是擔心兗州煤業購買該債券后,其所占股權將受到稀釋。

值得注意的是,在23億美元的募集資金中,有18億美元計劃用于償還兗州煤業普通貸款,其余用于兗煤澳洲現有煤炭業務及未來增長提供部分資金。

另據兗州煤業上月發布的公告顯示,公司擬認購兗煤澳洲擬發行的可轉換混合債,按公司所持兗煤澳洲約78%的股權比例計算,認購金額約18億美元。

一位券商人士向記者分析稱,如該計劃暫停,兗州煤業可能暫時無法實現提高對子公司的控股比例,而其18億美元貸款也將另尋償還渠道。

23億美元募集計劃被澳當局暫停/

去年12月11日,澳大利亞國庫部長喬·霍基表示,決定解除中國兗州煤業對兗煤澳洲的持股比例限制。然而,一年后,在提高持股比例方面,兗煤澳洲的小股東卻對兗州煤業的擴張提出反對。

據彭博社周一(12月15日)報道,由于小股東反對,澳大利亞并購監管機構已暫停兗煤澳洲向全體股東發行23億美元可轉換債券的計劃。

此前,在澳大利亞上市的兗煤澳洲發公告,建議按每100份兗煤澳洲股份發行2.32112份可轉換混合債券,以籌集最多約23.077億美元。

兗州煤業在11月發布的一則公告中稱,公司擬認購兗煤澳洲擬發行的可轉換混合債,按公司所持兗煤澳洲約78%的股權比例計算,認購金額約18億美元。

根據兗州煤業的相關預告,若這批債券最終只有該公司認購,兗州煤業在兗煤澳洲的持股量,將由78%增至98.8%,并因此構成收購。

昨日,兗州煤業相關人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示,小股東方面并無認購上述債券的意向,只是擔憂持股比例會被稀釋。

值得注意的是,澳大利亞并購監管機構支持少數股東的提議并做出裁決,只有獲得少數股東的許可,兗州煤業才可以提升其在此次認購債券中的投票權。

兗州煤業上述人士向 《每日經濟新聞》記者表示,根據澳方監管部門提出的要求,只有得到至少50%小股東的同意,該債券的轉換權才能生效。

公開資料顯示,兗煤澳洲的少數股東,主要包括大宗商品公司新加坡來寶集團(NobleGroup)和中國 香 港 的 對 沖 基 金SenriganCapital,兩者共持有兗煤澳洲22%的股權。

不過,12月16日,兗州煤業在公告稱,小股東關心的焦點在于維持其現有的投票權。在前述債券可轉換的前提下,澳大利亞并購委員會要求,“以轉換數量為可使公司維持(但不增加)其在兗煤澳洲截至2014年12月15日的投票權(約為78%)的轉換股份”。

兗煤澳洲去年虧損50億元人民幣/

對于兗煤澳洲23億美元的可轉換混合債計劃,兗州煤業曾公告稱,其中18億美元計劃用于償還兗州煤業普通貸款,其余用于兗煤澳洲現有煤炭業務及未來增長提供部分資金。

一位券商人士對此表示,如果該計劃無法實施,就意味著兗州煤業可能暫時無法實現提高對子公司的控股比例,而且兗州煤業18億美元貸款也將另尋償還渠道。

不過,伴隨著國內煤炭市場的不斷下行,兗州煤業對于在澳大利亞的擴張,似乎并不打算收手。

一年前,因經濟條件發生了變化,澳大利亞煤礦遭遇需求增長緩慢、煤價下跌、煤礦關閉等嚴峻挑戰,澳方批準兗州煤業取消持股比例限制的申請。

一些行業分析人士認為,取消持股比例限制,有利于兗州煤業在澳大利亞的繼續擴張,但不容忽視的是,兗州煤業由于自此前的激進擴張已背負沉重負擔。

2013年,兗煤澳洲虧損49.784億元人民幣,成為兗州煤業實施“走出去”戰略以來,旗下海外公司最大的一次虧損,直接拖累兗州煤業全年業績同比下降76.29%。

有國際大型投資銀行發研究報告稱,近年來,受澳大利亞資源稅高企、人力成本上升及運輸成本增加等因素的影響,力拓集團旗下的澳大利亞煤礦生產成本急劇攀升,7年來增長了約4倍。

兗州煤業也面臨同樣困境。兗州煤業董秘張寶才曾表示,如果煤價繼續下降,兗煤澳洲會虧得更多。這跟國內煤礦的情況一樣,價格不可控,只能通過降低成本來減少虧損。

一位煤炭行業人士向《每日經濟新聞》記者表示,兗煤澳洲的私有化或將加速,但澳大利亞煤炭市場環境惡化對兗州煤業來說,既是挑戰更是機遇。

中銀國際在研報中稱,此次發行可轉換混合債券有利于優化兗煤澳洲資本結構,實現兗煤澳洲融資獨立性,使得兗煤澳洲獲得后續發展資金。在中銀國際的分析師劉志成看來,未來兗州煤業可能會通過可轉債行權來實現對兗煤澳洲的收購,不過這將只是其長期計劃中的一個選項。

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每經記者彭斐發自山東 日前,兗州煤業(600188,SH)旗下控股子公司——兗州煤業澳大利亞有限公司(以下簡稱兗煤澳洲)的可轉換混合債計劃遭到小股東攪局,被當地監管部門叫停。兗州煤業在澳大利亞的大規模擴張因此遇到阻力。 昨日(12月16日),兗州煤業發布公告披露,公司控股的兗煤澳洲發行可轉換混合債進展,但內容只涉及澳大利亞并購委員會的命令條件。 而據《每日經濟新聞》記者了解,由于小股東反對,澳大利亞并購監管機構已暫停兗煤澳洲向全體股東發行23億美元可轉換債券的計劃。如兗煤澳洲要進行上述可轉換債發行,需滿足澳大利亞并購委員會的命令條件。 兗州煤業方面向《每日經濟新聞》記者證實,持有兗煤澳洲22%股權的小股東,并沒有意向認購兗煤澳洲的可轉換債券,只是擔心兗州煤業購買該債券后,其所占股權將受到稀釋。 值得注意的是,在23億美元的募集資金中,有18億美元計劃用于償還兗州煤業普通貸款,其余用于兗煤澳洲現有煤炭業務及未來增長提供部分資金。 另據兗州煤業上月發布的公告顯示,公司擬認購兗煤澳洲擬發行的可轉換混合債,按公司所持兗煤澳洲約78%的股權比例計算,認購金額約18億美元。 一位券商人士向記者分析稱,如該計劃暫停,兗州煤業可能暫時無法實現提高對子公司的控股比例,而其18億美元貸款也將另尋償還渠道。 23億美元募集計劃被澳當局暫停/ 去年12月11日,澳大利亞國庫部長喬·霍基表示,決定解除中國兗州煤業對兗煤澳洲的持股比例限制。然而,一年后,在提高持股比例方面,兗煤澳洲的小股東卻對兗州煤業的擴張提出反對。 據彭博社周一(12月15日)報道,由于小股東反對,澳大利亞并購監管機構已暫停兗煤澳洲向全體股東發行23億美元可轉換債券的計劃。 此前,在澳大利亞上市的兗煤澳洲發公告,建議按每100份兗煤澳洲股份發行2.32112份可轉換混合債券,以籌集最多約23.077億美元。 兗州煤業在11月發布的一則公告中稱,公司擬認購兗煤澳洲擬發行的可轉換混合債,按公司所持兗煤澳洲約78%的股權比例計算,認購金額約18億美元。 根據兗州煤業的相關預告,若這批債券最終只有該公司認購,兗州煤業在兗煤澳洲的持股量,將由78%增至98.8%,并因此構成收購。 昨日,兗州煤業相關人士在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示,小股東方面并無認購上述債券的意向,只是擔憂持股比例會被稀釋。 值得注意的是,澳大利亞并購監管機構支持少數股東的提議并做出裁決,只有獲得少數股東的許可,兗州煤業才可以提升其在此次認購債券中的投票權。 兗州煤業上述人士向《每日經濟新聞》記者表示,根據澳方監管部門提出的要求,只有得到至少50%小股東的同意,該債券的轉換權才能生效。 公開資料顯示,兗煤澳洲的少數股東,主要包括大宗商品公司新加坡來寶集團(NobleGroup)和中國香港的對沖基金SenriganCapital,兩者共持有兗煤澳洲22%的股權。 不過,12月16日,兗州煤業在公告稱,小股東關心的焦點在于維持其現有的投票權。在前述債券可轉換的前提下,澳大利亞并購委員會要求,“以轉換數量為可使公司維持(但不增加)其在兗煤澳洲截至2014年12月15日的投票權(約為78%)的轉換股份”。 兗煤澳洲去年虧損50億元人民幣/ 對于兗煤澳洲23億美元的可轉換混合債計劃,兗州煤業曾公告稱,其中18億美元計劃用于償還兗州煤業普通貸款,其余用于兗煤澳洲現有煤炭業務及未來增長提供部分資金。 一位券商人士對此表示,如果該計劃無法實施,就意味著兗州煤業可能暫時無法實現提高對子公司的控股比例,而且兗州煤業18億美元貸款也將另尋償還渠道。 不過,伴隨著國內煤炭市場的不斷下行,兗州煤業對于在澳大利亞的擴張,似乎并不打算收手。 一年前,因經濟條件發生了變化,澳大利亞煤礦遭遇需求增長緩慢、煤價下跌、煤礦關閉等嚴峻挑戰,澳方批準兗州煤業取消持股比例限制的申請。 一些行業分析人士認為,取消持股比例限制,有利于兗州煤業在澳大利亞的繼續擴張,但不容忽視的是,兗州煤業由于自此前的激進擴張已背負沉重負擔。 2013年,兗煤澳洲虧損49.784億元人民幣,成為兗州煤業實施“走出去”戰略以來,旗下海外公司最大的一次虧損,直接拖累兗州煤業全年業績同比下降76.29%。 有國際大型投資銀行發研究報告稱,近年來,受澳大利亞資源稅高企、人力成本上升及運輸成本增加等因素的影響,力拓集團旗下的澳大利亞煤礦生產成本急劇攀升,7年來增長了約4倍。 兗州煤業也面臨同樣困境。兗州煤業董秘張寶才曾表示,如果煤價繼續下降,兗煤澳洲會虧得更多。這跟國內煤礦的情況一樣,價格不可控,只能通過降低成本來減少虧損。 一位煤炭行業人士向《每日經濟新聞》記者表示,兗煤澳洲的私有化或將加速,但澳大利亞煤炭市場環境惡化對兗州煤業來說,既是挑戰更是機遇。 中銀國際在研報中稱,此次發行可轉換混合債券有利于優化兗煤澳洲資本結構,實現兗煤澳洲融資獨立性,使得兗煤澳洲獲得后續發展資金。在中銀國際的分析師劉志成看來,未來兗州煤業可能會通過可轉債行權來實現對兗煤澳洲的收購,不過這將只是其長期計劃中的一個選項。

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