新興市場金融風險陡增 東亞增長仍最快

每經編輯 每經記者 王辛夷 發自北京    

每經記者 王辛夷 發自北京

“新興市場的經濟增長令人失望。”經濟學人智庫這樣概括2014年新興市場的表現。

12月10日，聯合國發布的《2015年世界經濟形勢與展望》認為，發展中國家和新興經濟體2014年的經濟狀況發生明顯變化。

這份報告描述了過去一年新興市場的發展情況：拉丁美洲和俄羅斯及獨聯體國家經濟大幅減速；包括中國在內的東亞地區的經濟增長速度有所放緩；以印度為代表的南亞經濟則出現上升勢頭；非洲經濟總體將保持增長的動力，2015年和2016年經濟增長將達到4.6%和4.9%的水平。

可以肯定的是，2015年，新興市場仍將是全球經濟增長的主引擎。可面對美國流動性收緊，大宗商品價格下降，自身結構性問題尚未解決等多重考驗，在未來一年里，新興市場仍面臨巨大挑戰。

幣值面臨下滑風險

彭博社追蹤20種新興市場貨幣關鍵匯率的指數于12月15日跌至2003年4月以來最低點，2014年跌幅達10.2%，若以此速度繼續下滑，可能創2008年以來最大年度跌幅。

和俄羅斯一樣受累于油價暴跌的還有馬來西亞貨幣林吉特。作為亞洲最大的石油和天然氣出口國，馬來西亞國家財政收入已經開始大幅減少。投資者擔心，不斷走低的油價損及該國出口收入。

此外，巴西貨幣雷亞爾近日也“跌跌不休”。12月17日，雷亞爾兌美元跌1.6%至2.7387，為2005年3月份以來的最低水平。

石油和其他大宗商品價格下跌對新興經濟體整體來說弊大于利。花旗研究的新興市場首席經濟學家戴維·盧賓(DavidLubin)稱，大宗商品出口國的損失已超過了進口國的獲利。

事實上，即使不是資源型國家，新興市場貨幣在未來的一年里也將面臨嚴峻考驗。

因中國經濟增速放緩及美國貨幣刺激政策臨近結束，增加了投資者對全球增長失衡的緊張情緒，對新興市場的熱情也逐漸降溫。

“總體來說，新興市場流入資金停滯。”國際金融協會首席經濟學家CharlesCollyns12月中旬表示。

中國人民銀行研究局首席經濟學家馬駿指出，2015年新興市場經濟體將面臨的一個重要挑戰是，如果美聯儲收緊貨幣政策的速度和力度明顯超出預期，可能使新興市場經濟體出現資本大量流出。

印度經濟預期被上調

聯合國報告認為，2015年亞洲地區將受到全球經濟格局的全方位影響。亞洲作為一個整體，2015年GDP增長率為6.2%，只略高于2014年的6%。

其中，東亞地區仍然是世界上增長最快的地區，東亞經濟將保持強勁的居民消費，出口也將有所改善。預計2015年至2016年東亞地區經濟增長將維持在6%的水平。

分國家看，2015年許多國家的國內表現將強勁，印度和印度尼西亞有望從近年來實施的強有力財政、貨幣和結構改革措施等因素中收獲一些紅利。泰國將試圖回歸民主，在此之前，軍政府將努力提振投資和增長。

在各機構紛紛下調經濟增長預期的時候，印度成為了少有的被上調預期的經濟體。

中國區經濟學家TomRafferty認為，一年前印度經濟遭受資本出逃和盧比大幅貶值的重創，與當時相比，目前印度經濟增長表現得更為強勁。預測2014到2015年大型基礎設施項目的重啟將推動印度GDP實現6%的增長。

瑞士信貸集團近日預測，印度2015年以美元計算的國內生產總值(GDP)增長速度將是全球最快。