老鄭說匯：美聯儲態度偏強硬 美元將強勢震蕩

鄭步春

導語：美聯儲利率會議措辭較市場預期強硬，這導致美元扭轉了本周稍早的跌勢。近期，不少央行因歐版QE而有所調整，或者紛紛降息，或者不再傾向加息，這使得美元的吸引力進一步增強。不過，雖然基本面極佳，但美元已超漲，技術上需要修復，故美元未來暫延續橫盤震蕩的機會較大。

美聯儲利率會議符合預期

美國當地時間本周二至本周三，美聯儲召開了今年首次利率會議，結果于北京時間本周四凌晨出臺。市場關注焦點是美聯儲在加息意愿上會否因歐央行舉動而稍有改變，但從會議結果看，美聯儲態度大致未變。

這次美聯會利率會議未推出任何新舉措，符合市場的廣泛預期。

在更受關注的會后聲明及新聞發布會上，美聯儲仍使用了上次利率會議新啟用的“耐心”這樣的措辭，這本身就是偏于強硬的，因結果出臺前少數投資者猜測美聯儲可能換個更偏軟的詞匯。

在對經濟描述方面，美聯儲調高了對經濟的評估，淡化了低通脹的影響。美聯儲使用了“穩健”一詞來描述經濟增長，這同樣偏強硬，因在2014年12月召開的利率會議上，美聯儲當時使用了“溫和”的詞匯。此外，這次利率會議使用了“強勁”一詞來描述就業情況，也強于上次利率會議中所使用的“穩步”一詞。

在通脹方面，美聯儲似乎未強調低油價與低物價，其表示：通脹雖在近期會進一步下降，但隨著低油價的影響消退，中期內會逐步升至2%目標。

巴黎銀行美國經濟學家、原紐約聯儲研究員Laura Rosner在美聯儲會議后評述表示：美聯儲在確定何時加息的問題上對低通脹沒有以前那么敏感了。

總之，美聯儲這次利率會議至少沒有削弱市場的加息預期，多數市場人士相信還略微強化了加息預期，故整體上對美元構成支撐。

美元中長期無明顯阻力

受上述美聯儲利率會議利好推動，本周三美元顯著反彈，美元指數當天升0.63%至94.589點，本周四北京時間18：42，美元指數暫續漲0.05%，已回到五日均線之上，仍顯強勢。

不過，由于美元上周高點在95.527點，離當前位置有些距離，故美元能否快速創新高仍不太明朗，甚至不排除美元延續數周橫盤，因其周線超漲，需要時間修復。

也許美聯儲即使維持政策傾向不變或稍微轉向偏軟，也不一定會對美元構成太多壓力，因相較于歐元等貨幣來說，美聯儲政策顯然具有較大的反差。此外，近期許多央行因歐央行寬松而決定降息，同樣對美元構成支撐。

當前，已降息的央行有加拿大、瑞典、丹麥、印度等。在主要交易的貨幣中，澳大利亞的降息預期近期顯著強化，多數市場人士猜測澳大利亞央行可能在2月召開的下次利率會議上降息25個基點。

原本，新西蘭方面有加息壓力，如今該壓力已完全消散，甚至出現輕微降息壓力。本周四，新西蘭央行利率會議維持利率不變，但該行行長Graeme Wheeler表示：“未來的利率調整，不論上調或下調都將取決于屆時的經濟數據。”很明顯，這種表述，似乎由加息傾向變成無傾向。

既然全球絕大多數國家政策偏寬松或之前的強硬立場有所軟化，而美聯儲政策相對穩定，未來美元延續強勢應為大概率事件。

操作方面，考慮到美元短線乖離偏大，故一般應逢低開出多單，切忌追漲。由中長線形態看，美元并無特別明顯阻力，故可逢低吸納。

歐元或現反彈

上周，歐版QE出爐，歐元當時跌幅過大，本周則維持低位反彈震蕩格局。

本周四同上時間，歐元暫報1.1308美元，高于上周低點的1.1098美元，但低于本周二所創高點的1.1422美元。

歐元區本周稍早公布的數據相對不錯，這也是歐元跌勢暫止重要原因之一。數據顯示，因油價下跌使消費者可支配收入增加，德國2月GFK消費者信心指數升13年以來最高位。

周四，歐元區新公布的數據繼續較好，數據顯示，歐元區1月經濟景氣指數由去年12月的100.6上升為101.2，為三個月來首次上升。

周三，歐元稍受希臘因素打壓。希臘總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)周三表示，他將尋求國際債權人減免希臘債務，而且揚言將放寬以往過度緊縮的財政政策。

因投資者并不相信債權人能夠接受上述觀點，加上當天美聯儲利率會議亦相對利淡歐元，故歐元出現一些拋壓。

當前，市場對希臘局勢憂慮強于之前數據，這不僅在希臘股市暴跌及歐元下跌方面得以顯現，其他金融標的上也有所顯現。

歐元在本周之前周線為六連陰，月線方面，歐元至本月已七連陰，走勢相當難看，故歐元殺跌可能已難持續，數周內出現橫盤或反彈應為大概率事件。

操作方面，近期不可過度做空歐元，只能等其反彈后做空。如歐元在震蕩中有機會上摸1.18美元一帶，應屬不錯的做空機會。