規模疾進盈利可觀 基金子公司年終獎咋發

每經編輯 每經記者 李娜    

◎每經記者 李娜

別看2014年公募股基收益不錯，但就盈利能力來看，基金公司尤其是中小基金公司可趕不上其子公司，后者往往成為賺錢神器。

根據此前部分上市公司年報顯示，2013年度，東吳基金持股70%的子公司上海新東吳優勝資管為其貢獻凈利潤1290.76萬元；信達澳銀基金的子公司信達新興財富資管盈利同樣超千萬元，凈資產收益率超過40%。進入2014年，基金子公司規模呈現爆發性增長，其盈利數據更讓人期待。

基金業協會數據顯示，截至2014年底，基金子公司產品數量共有9389只，資產規模總計為37390.06億元。以此計算，單只基金子公司產品規模為3.98億元，接近4億元。截至2014年底，共有73家基金子公司成立，單家基金子公司資產管理規模約為512億元。

事實上，基金子公司資產規模分化十分明顯，銀行系基金子公司規模處于領先地位。民生加銀資管資產規模早在去年底之前就已突破4500億元，招商和平安大華基金的子公司也位居前列。融通、嘉實等基金子公司的規模都已過千億元。

在眾多公募基金母公司人士眼中，子公司的投研成本無法和母公司相比，且資產規模增長迅速，其年終獎應該甚為豐厚。不過，《每日經濟新聞》理財部（微信公眾號“火山財富”，請搜索“huoshan1588”關注訂閱）記者試圖梳理基金子公司年終獎情況時發現，各家情況不盡相同。

主動業務最少提三成

基金子公司的業務團隊是其保持核心競爭力的關鍵，如何穩定這一團隊也一直是其思考重點。

據了解，通常情況下（不包括通道業務），在基金子公司主動管理業務上，業務團隊的提成比例在30%以上，扣除人力成本和其他費用后，再發放給項目團隊。“這當中有一個延期支付的問題，監管部門有幾條底線，其中一條是不允許當期激勵。比如，業務團隊給公司做了一單業務，管理費收入是100萬元，這個100萬元的支付方式有很多種。一種是合同一簽，100萬元當做前置費用付給公司。另外，也可能分四期給付，每季度一次，按照績效考核的規定，給項目團隊30%，扣除人力成本、差旅費包括招待費，剩下多少給他多少，通過工資發放。但要等合同結束，項目對公司不再產生實際風險后，才能支付。不過，業務團隊是沒有年終獎的。”一家小型基金子公司的有關人士表示。

有基金子公司人士指出，有的公司項目提成比例更高，可能是因其在項目的風險管控力度較大，有穩定團隊的考慮。“項目經理比較好的一年收入幾百萬元應該是有的，小型基金子公司的中后臺人員的年終獎也應有20萬到25萬元，比母公司好一些。”前述小型基金子公司有關人士進一步表示。

通道業務收益全靠量

相比主動業務，通道業務的提成比例要低得多，主要還是靠跑量。

“據我了解，通道業務的提成比例，各家也不相同。一部分提取的比例在10%到20%之間，銀行系基金子公司通道業務提成的具體比例并不清楚。”一家中型基金公司的子公司人士指出。“通道費率，千分之幾、萬分之幾的都有，項目的質地、風險、操作程度都不一樣，這個肯定是根據市場來定價的，沒有固定標準，完全取決于和交易對手合作的廣度和深度等因素。”深圳某基金子公司人士表示。“我想，針對通道業務，銀行系提成不會有這么高，他們很多通道業務是母公司派下來的，不是項目團隊自己挖掘的。”前述小型基金子公司人士表示。

此外，對于基金子公司的高層而言，其年終獎差距也很大。據了解，有些小型基金子公司高管年終獎也只有十幾個月工資，有的大型基金子公司高層的年終獎也有到達20個月的。而子公司高層的年終獎發放需要經過董事會的審核，所以各家情況也不一樣。值得注意的是，有些基金子公司的高層有股權激勵，這些都是影響年終獎金額的因素。