經濟數據不足憂 政策有很多牌可打

昨日，國家統計局發布的數據顯示，3月份CPI環比下降0.5%，同比上漲1.4%，連續7個月低于2%；PPI環比下降0.1%，同比下降4.6%，連續37個月負增長。有業內人士悲觀的表示，通縮風險加大，全年3%增長目標難以實現。對此，筆者認為，對于3月份的數據不必過于擔心，中國經濟仍具有足夠的韌性，政策還有很多牌可打來應對經濟下行壓力下的結構調整和改革轉型。

筆者認為，經濟數據不足憂的原因有三方面：

首先，世界經濟持續多層次復蘇。自2014年以來，全球經濟多層次復蘇的趨勢更加明顯。在發達經濟體中，美英經濟復蘇形勢向好，而歐洲和日本的經濟增長形勢則面臨巨大挑戰。新興經濟體總體增長率均有下滑，但俄羅斯和巴西等國經濟放緩形勢則更加明顯。國際貨幣基金組織(IMF)預測，2015年全球經濟將增長3.5%，比2014年提高0.2%。

其次，雖然經濟面臨較大下行壓力，但我國經濟基本面良好。消費方面，目前就業形勢良好，居民收入增速超過經濟增速。投資方面，“十二五”規劃即將收官，一些規劃項目建設進度將加快，出口回暖也將帶動相關固定資產投資增長。“一帶一路”、“長江經濟帶”和“京津冀協同發展”等戰略的實施將創造巨大投資需求。

今年還確定了包括中西部鐵路、水利工程、各類棚戶區和城鄉危房改造、污染防治等重點投資領域。政府在加大財政投入的同時，不再唱“獨角戲”，而是通過深化投融資改革，打破壟斷，吸引社會資金和外資參與，采取政府和民營合作(PPP)、中外合作以及政府購買服務等方式放大投資效應。

第三，政策紅利和改革紅利逐步顯現。2014年中央出臺的定向降準、結構性減稅、棚戶區改造、中西部鐵路建設、穩定外貿、擴大信息體育消費，以及在年底實施的全面降息和基礎設施領域推出一批鼓勵社會資本參與的項目(PPP)等政策， 將在2015年得到有效執行。

同時，2014年政府推出了一系列改革措施，包括加大簡政放權的力度，允許民間資本創辦金融機構，放寬市場主體準入，以及以充分發揮市場決定性作用為核心的價格改革等。2015年一批重大改革也陸續推出，包括繼續簡政放權，擴展上海自由貿易試驗區范圍、完善就業促進政策，推出創業引領計劃以及不斷深化的財稅體制改革，這些改革對經濟增長潛力的提高作用將在未來一段時期逐步顯現出來，改革紅利將逐步釋放。

由此來看，確保經濟增長要保持在合理區間，政策還有很多牌可打。就3月份經濟指標而言，不必過早的憂慮。