農行副行長李振江：銀行資管發展需要法律體系有所突破

每經記者 張威

“中國進入資管的特征越來越明顯。無論從財富積累增長來看，還是從利率市場化帶來的市場環境變化，以及企業和政府降低杠桿率的角度來看，都為資管創造了很好的基礎和條件，因為居民確實有保值避險的需要，也有傳統的需要。”6月20日，中國農業銀行副行長李振江在2015青島·中國財富論壇中作出上述表示。

李振江表示，青島發展資管行業恰逢其時，承認也罷、不承認也罷，中國進入資管的特征越來越明顯。無論從財富積累增長來看，還是從利率市場化帶來的市場環境變化，以及企業和政府降低杠桿率的角度來看，都為資管創造了很好的基礎和條件，因為居民確實有保值避險的需要，也有傳統的需要。這是一個發展前景非常好的行業。

從中國銀行業的發展歷史來看，資管業務還是一個比較新的業務，李振江指出，因為這些年來，雖然有很大的發展，但是包括成立專門的部門，甚至獨立出來發展它，總體而言還是一個新的業務。“現在總體看商業銀行資產業務的比重，還是比較低的。從農行來說，能代表資管的理財產品是1.2萬億，相對于農行12萬億的存款和8萬億的貸款來講，還是比較低的。”

從這幾年銀行發展資管產品的體驗來看，李振江認為還面臨一些挑戰，從資產上來看，資管類信貸的特征還是比較明顯的；從配置端來看，理財產品作為穩定財產的工具還是比較重要；從產品本身來看，銀行理財產品的這種剛性兌付還是沒有打破；從內部管理流程來看，某種程度上，商業銀行在資管上還是基本沿用了基本信貸流程和風險控制方式。“我覺得這都是影響商業銀行資管發展的新問題和面臨的新挑戰。”

既然資管時代已經來臨，李振江認為商業銀行發展資管業務，是一個不容回避的現實。并就如何發展資管業務提出了幾方面的建議：

第一，從商業銀行內部來看，確實需要把資管作為一個主體業務進行。如果把它作為一個附屬或者作為存款替代工具，作為類信貸的工具來發展，我覺得資管業務很難達到突破，也很難實現商業銀行由信貸銀行向資管銀行轉變。

第二，商業銀行內部的發展能力還需要提升。因為發展資管業務，需要很多激勵機制，對于商業銀行來說，特別對國有商業銀行來說，這種激勵機制的建立，可能還受到很大的約束，可能與其他的非銀行之外的這種行業發展資管相比，面臨的約束更強，我覺得這是需要在激勵機制方面有所突破的地方，沒有激勵機制的突破，管理能力很難得到提升。

第三，商業銀行發展資管的法律體系還需要有所突破。因為目前來看，商業銀行發展資管的法律體系并不完善，還沒有完全建立起完整的客戶和銀行之間的信托關系。之所以現在剛性兌付無法打破，在法律上是沒有依據的。只有從這幾個方面進行探索，商業銀行發展資管的環境才會有大的改觀和大的突破。