四大航上半年凈利增數倍 轉型“空中電商”難度大

每經編輯 每經記者 丁舟洋    

每經記者 丁舟洋

近日，國內各大航空公司紛紛曬出半年報：此前疲軟的民航業都過上了“好日子”。四大航空公司（國航、東航、海航、南航）在營收同比小幅增加，甚至減少的情況下，交出了凈利潤增長數倍，甚至數百倍的成績單。

“燃油是航空運輸最大的成本之一，而國際油價持續處于低位，讓航空公司獲益不少。”中國民航大學經濟與管理學院副院長曹允春對《每日經濟新聞》記者表示。

不過，在人民幣匯率下降的背景下，航企下半年的經營壓力不減。自去年開始，航企紛紛謀求轉型，應對主營業務疲乏。從2015年半年報中可以看出，東方航空和春秋航空欲做“空中電商”的轉型路徑尤為明顯。

“‘電商化’是航空公司發展的大勢所趨。”曹允春稱，有的公司依托電子商務票務平臺向下游拓展旅游、酒店在線預訂等商旅服務，有的公司跨界更遠做“生鮮電商”，其實都是想尋求“一張機票”以外的盈利點，做現代服務提供商。但電商、物流、旅游等行業均龍頭云集，航空企業欲在此中分一杯羹絕非易事。

油價下跌凈利暴漲

過去一年，油價下跌給航空業帶來的利好讓航空公司走出虧損的陰影，航企集體業績大增，至少都是翻倍的表現。

東方航空公布的2015年半年業績報告顯示，該公司上半年實現營業總收入443.11億元；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤35.64億元，凈利潤同比巨幅增長236.6倍。

國航表示，全球民航市場需求持續增長，油價低位運行，行業整體向好。航空油料成本方面，同比減少51.30億元，主要是受航油價格下降影響。上半年公司實現歸屬凈利潤39.38億元，同比增長730.05%。同時，公司扣非凈利潤同比增長了463.2倍。

此外，海南航空上半年歸屬凈利潤16億，同比增長231.92%、南方航空歸屬凈利潤34.8億元，上年同期凈利潤為-10.2億元。

航油在航空公司的運營成本中舉足輕重。根據東航財報，航油成本是該公司最大的運營成本，受益于國際油價低位運行，公司經營成本同比降低6.04%。此外，國際市場需求的增加也是上半年航企盈利情況大好的另一大原因。

東航認為，在其他變量保持不變的情況下（不包括原有期權合約的影響），倘若平均航油價格上升或下降5%，東航航油成本將上升或下降人民幣5.28億元。

而與波動的航油同樣不可改變的外部因素，還有人民幣匯率對航空公司的影響。根據各公司的年報，在其他因素不變的情況下，人民幣貶值1%，國航、東航的凈利潤將分別下降4.68億元、6億元。

業內人士認為，航空公司是負債率較高的資本密集型企業，一般是通過融資性租賃或者貸款購買飛機，并且主要是通過美元或歐元支付，因此航空公司的負債很大部分是外幣債務，人民幣的貶值會給航空公司帶來一筆不小的匯兌損失。

集成服務商不易做

除了人民幣匯率下降帶來的壓力，航空公司的主營業務利潤也有拓展空間。

“我們做過上市航空公司的分析，過去十年，平均收入利潤率大約只有1%到2%之間。”中國民航大學經濟與管理學院教授李曉津認為，而一些外包出去的業務，比如電子票務，利潤能達到40%。

事實上，近年來航空公司也紛紛強化自營的電子票務平臺，試圖把曾拱手讓給機票代理的利潤與客戶資源拉回來。

“大力發展電商已為春秋航空貢獻了可觀的利潤。”民航研究者林智杰對《每日經濟新聞》記者稱，其APP和官網等帶來的直銷出票量約占該公司機票銷售業務總額的74%，遙遙領先于20%左右的行業平均水平，“直接出票繞開了機票代理商，每年能給春秋航空節約下1億~2億元的利潤。”

林智杰分析，航空公司直接出票還意味著公司掌握了客戶資源，客戶的購票、出行、消費等一系列數據具有重大商業價值，航空公司可依托這些數據拓展機上購物、餐食、景點門票、酒店在線預訂等一系統增值服務，“過去航空公司可是連通過代理購票的旅客電話都掌握不到的。”

而在四大航空公司中，東方航空從去年開始高調宣布轉型“服務集成商”，東航董事長劉紹勇曾多次表示“東航的營收光靠賣一張機票是遠遠不夠的”。其中發力電商模式，是東航轉型“服務集成商”的重要一步。東航不僅開辟電商平臺賣機票、提供與攜程、去哪兒類似的在線旅游業務，還成立了“產地直達”的東航生鮮業務。

在曹允春看來，東航原本就有直飛全球的業務，航空物流成本是其做跨境電商的優勢。但最大的難題之一是如何與各大電商巨頭競爭，把客戶吸引過來，還要解決機場到客戶家的地面運輸問題。“做服務集成商是業內共識，但跨界賺錢難度很大，而且如果能力、服務不到位，還會讓公司顯得不倫不類。”