青蒿素概念即將席卷A股 套利重倉基金勝算幾何

每經(jīng)編輯 費盛海    

每經(jīng)記者 費盛海

隨著“屠呦呦”的名字與諾貝爾獎聯(lián)系在一起，相關概念股就席卷了資本市場。

受此刺激，本周二在港股上市的綠葉制藥、復興醫(yī)藥、白云山等中醫(yī)及青蒿素概念股，分別出現(xiàn)超過7%的大漲。港股中醫(yī)股已提前預熱，A股中的受益股自然也是枕戈待旦，一輪行情呼之欲出。

已持有相關概念股的投資者當然是滿懷欣喜，但大多數(shù)投資者并沒有如此幸運，業(yè)內(nèi)人士表示，借道基金布局“諾獎概念”或許不失為一個可行的策略。

中醫(yī)H股強勢預熱

本周二，雖然恒指收盤跌0.1%，但在港上市的醫(yī)藥股受我國科學家屠呦呦獲得諾貝爾獎刺激明顯強于大勢，截至下午收盤，綠葉制藥漲6.39%，白云山漲4.88%，復星醫(yī)藥漲5.17%，這一漲勢一直延續(xù)到了次日。

港股的提前預熱，也吸引了市場眼球。青蒿素及中醫(yī)概念股的熱度一時間成為業(yè)內(nèi)討論焦點，其普遍預計A股青蒿素概念股在節(jié)后或借機表現(xiàn)。

海通醫(yī)藥團隊發(fā)布研究報告稱，本次屠呦呦獲獎也與青蒿素挽救了大量的人的生命有關，全球每年瘧疾發(fā)病有1.24億-2.83億例，由于青蒿素類藥物的使用等原因，2000年到2013年間，全球瘧疾死亡率下降了47%，大約有430萬人免于死亡。而國內(nèi)主要研制青蒿素的A股上市公司分別有復星醫(yī)藥、昆藥集團、浙江醫(yī)藥、新和成、華潤雙鶴、白云山等6家醫(yī)藥企業(yè)。

三基金或重點受益

明日A股重新開市，市場對于上述6大重點公司的走勢充滿期待。不過面對A股方向的不確定性，尚未持有這些個股的投資者能追高嗎？

業(yè)內(nèi)人士對火山財富（公眾號：huoshan5188）記者表示：“根據(jù)以往經(jīng)驗來看，龍頭品種可能在開盤即被封至漲停沒有買入機會，如是漲停被打開則說明市場風向不穩(wěn)，追高買入風險更大。通過單一股票分享紅利風險較高且利潤不確定，對投資人的操作水平要求較高并不適合大部分投資者，大部分尋求穩(wěn)健收益的投資者可關注相關醫(yī)藥基金帶來的套利機會。”

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2015年中報，重倉持有上述6家公司的基金分別有：華夏上證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF（510660），概念股合計占凈值比14.73%，基金總規(guī)模3.07億份；醫(yī)藥ETF（512010），概念股合計占凈值12.88%，基金總規(guī)模0.83億份；安信消費醫(yī)藥股票（000974），持有的復興醫(yī)藥占凈值比9.21%，基金總規(guī)模3.97億份。了解更多基金套利信息，請登錄微信公眾號“火山財富”huoshan5188。  

重倉青蒿素概念股的三只基金（截至2015年中報）

其中，華夏上證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF和醫(yī)藥ETF分別跟蹤上證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)和滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)，兩只基金均在交易所上市，具備受概念股影響大、交易便捷、手續(xù)費低（按萬三計算）等三重優(yōu)勢，值得投資者重點關注。

另外，醫(yī)藥ETF雖然在持股凈值比上略低于華夏上證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF，但是其二級市場交易價格目前較凈值折價1.35%，具有更高的安全墊。

套利并非無風險

誰都希望能夠無風險套利，但如果僅僅局限于短期套利，期間還是存在很多不確定性。業(yè)內(nèi)人士特別提醒投資者注意以下幾點。

首先是相關股票節(jié)后的預期漲幅。根據(jù)以往經(jīng)驗，在扣除場內(nèi)買賣費用后（萬分之三的手續(xù)費），超配股票占凈值超過12%的股票按開盤價計算，需2個以上的漲停板才值得進行套利操作，屆時投資者需據(jù)周一的開盤情況判斷，相關基金低開和平開皆是機會，如若高開也在情理之中，但超過3%時則當警惕。

其次是套利成本。基金的買賣成本、與申購成本不同。通常來講，小額買賣基金的成本比申購基金更低。申贖費率會隨申購資金大小有所差異，小額資金申購一般在1%~1.5%，贖回費在0.5%~1.5%。對于想做申購套利的投資者，建議直接在基金官網(wǎng)進行零費率申購或打折申購。

還有一點是套利風險。倘若套利期間大盤出現(xiàn)回調，投資者要估算相關股票漲幅能否抵御系統(tǒng)性風險。以套利醫(yī)藥ETF為例，復星醫(yī)藥占其凈值比為7.02%，若該股連續(xù)2個漲停，則對其凈值的影響為1.45%。扣除0.06%的買賣費用后，僅復星醫(yī)藥一只股票對基金凈值的貢獻為1.39%。那么在對該基金進行套利時，相關指數(shù)能否保持強勢不受大盤回調影響，就是投資者需要考慮的問題。

此外，還應注意由于套利資金涌入帶來的稀釋效應，因此投資者不要對單一基金進行套利。可分倉買入醫(yī)藥ETF和華夏上證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF保持較好的流通性。最后，投資者應根據(jù)相關股票開盤的封單、成交量等實際情況實時判斷。

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