投資策略：“一帶一路”可分陸地與海洋兩條主線

每經編輯 杜宇

每經記者 胥帥

2015年3月，“一帶一路”的路線圖正式出爐，業界最為關心的戰略方向浮出水面。設施聯通、貿易暢通、資金融通等方面成為“一帶一路”建設的重點方向。

那么在哪些領域又將迎來黃金投資發展機會？券商人士分析，“一帶一路”投資方向可以分為陸地和海洋兩條主線，涵蓋高鐵、核電等行業領域。

基建仍是大方向

從“一帶一路”路線圖可以發現，“一帶一路”的經濟走廊幾乎橫跨亞歐陸海兩地。陸上絲綢之路涵蓋了中亞、西亞、中東、東南亞、南亞、北非、東非等超過40個國家，并輻射東亞以及西歐，共有中蒙俄、中國－中亞－西亞、中國－中南半島等國際經濟合作走廊。海上絲綢之路則從中國沿海港口過南海到印度洋，延伸至歐洲；從中國沿海港口過南海到南太平洋。

事實上，在“一帶一路”戰略推進過程中，資本和技術的輸出主要集中在鐵路、公路、港口、電網、油氣管線等基礎設施的建設上。在東南亞方向，有中緬鐵路、公路、皎漂港及特區、西哈努克港及開發區、中老泰鐵路、印尼港口及開發區、泰國羅勇工業區等項目。中亞方向有中吉烏鐵路、中塔公路二期以及中亞天然氣管道C線、D線。東北亞方向則包括中俄東線、西線天然氣管道。南亞方向為中巴公路、核電廠、工業園區等。

而根據“一帶一路”路線圖的具體規劃，設施聯通和貿易暢通成為了重中之重。具體而言，交通方面需要優先打通缺失路段，暢通瓶頸路段，提升道路通達水平。在能源方面，需要推進跨境電力與輸電通道建設，積極開展區域電網升級改造合作。在通信方面，共同推進跨境光纜等通信干線網絡建設，暢通信息絲綢之路，規劃建設洲際海底光纜項目。

貿易暢通則是指拓展相互投資領域，同時鼓勵本國企業參與沿線國家基礎設施建設和產業投資。從“一帶一路”規劃的主線來看，基礎設施建設仍然被擺在了首要地位。

在新加坡國立大學東亞研究所所長鄭永年看來，這條主線背后的邏輯在于中國資本過剩、產能過剩以及中國技術過關。鄭永年認為，中國是當今世界基礎設施建設水平和能力都最強的國家。“一帶一路”沿線的大部分國家都處于發展中甚至貧困的。而這些經濟體恰好都需要大規模的基礎設施建設，中國過剩的產能、資本和基礎設施建設技術為其發展提供了條件。中國成立的亞投行，光是基礎設施的建設和互聯互通的建設就有幾千億元的缺口。

民生證券研究院執行院長、首席宏觀研究員管清友認為，我國提出的“一帶一路”戰略為中亞、西亞國家的經濟結構調整、傳統產業升級、經濟多元化提供了機遇，基礎設施的完善又是一國經濟調整的基石。因此，基礎設施建設和能源開發建設無疑成為中國與中亞、西亞國家合作的重要領域。

能源建設行業迎黃金期

既然“一帶一路”的大方向圍繞基礎設施建設、資源能源開發利用和全方位貿易服務，那么相應產業鏈和行業的投資機會也將孕育于其中。

事實上，“一帶一路”將直接利好包括交通運輸、建筑材料、能源建設、商貿旅游、鋼鐵水泥、核電設備等行業，其中交運設備、建筑材料和能源建設成為最受關注的三大行業。民生證券研究院研究發現，從收集到的20多個海外項目統計情況看，累計擬建、在建投資規模達到524.7億美元，主要集中在中亞、南亞等地區，投資的方向更多以能源、鐵路、公路等基礎設施為主。其中海外投資規模排名從高到低分別是鐵路、電力電網、管道光纜等、煤炭油氣開發、公路等。

具體來看，高鐵方面的基礎建設已經進入新階段。2015年8月，中泰高鐵項目已獲得泰國政府批準，此舉意味著，“一帶一路”的重點線路泛亞高鐵（昆明-新加坡）推進將進入新的階段。2015年9月，中國成為雅萬高鐵唯一競標者，而雅萬高鐵設計長度150公里，最高時速250km/h，總投資額約55億美元。同月，中美達成合作，預計于2016年三季度動工修建這條全長370公里，預計投資127億美元的洛杉磯-拉斯維加斯高鐵。

此外，中核集團近日表示，“華龍一號”示范工程第二臺機組——福清核電6號機組即將開工建設。這意味著中國核電“華龍一號”示范工程即將進入全面建設階段。事實上，這臺機組正是核電出口的主力，在巴基斯坦、阿根廷、英國均有布局。目前中國核電出口已在巴基斯坦、土耳其等國打開局面，核電的海外市場將進一步打開。

事實上，“一帶一路”沿線地域省市的區域優勢也將獲得機會。例如新疆作為“一帶一路”的關鍵區域，主要優勢在于能源輸出和重要的電力能源基地。

民生證券表示，從區域產業發展角度看，重點看好“一核”（福建）、“兩關鍵”（新疆、廣西）構成的“鐵三角”區域。建議關注福建的建材板塊，新疆的油氣和電力板塊，以及廣西的農副食品加工和旅游板塊。

國信證券表示，基建方向上，將集中在交通基礎設施、能源基礎設施、通信干線網絡建設等方面；融資方式上，預計初期將以亞投行、絲路基金等國際金融機構為主。