CPI反彈至1.6% 央行會寬松嗎？

每日經(jīng)濟新聞 2016-01-11 08:13:53

CPI反彈至1.6%，央行會寬松嗎？穩(wěn)增長以及供給側(cè)改革需要一個相對寬松的宏觀環(huán)境，被動的流動性收縮需要寬松的貨幣政策對沖。

【寬松因素】穩(wěn)增長以及供給側(cè)改革需要一個相對寬松的宏觀環(huán)境，被動的流動性收縮需要寬松的貨幣政策對沖。

CPI回暖

自2015年9月以來，CPI已連續(xù)4個月處于“1時代”，同比、環(huán)比漲幅均已連續(xù)2個月上揚。

PPI維持低位

12月份，原油價格大幅下跌，拖累PPI環(huán)比跌幅擴大。PPI已經(jīng)連續(xù)46個月下跌。

PMI連續(xù)5個月低于枯榮線

12月PMI雖然微幅回調(diào)，但仍位于臨界點以下，且低于歷史同期水平。年底資金緊張狀況更加突出，制造業(yè)下行壓力依然較大。

【從緊因素】美國經(jīng)濟復蘇、美聯(lián)儲加息，特別是人民幣對美元貶值，壓制了央行的寬松空間。

外匯占款下降

近幾個月，我國外儲數(shù)據(jù)下降明顯加速，顯示出持續(xù)的資本外流壓力。

美國非農(nóng)數(shù)據(jù)強化美元加息預期

美國2015年10月-12月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)均好于市場預期，這進一步加大了美聯(lián)儲持續(xù)加息的可能性。

美元強勢

自“8.11”匯改以來，人民幣對美元貶值已經(jīng)超過6%，對央行的寬松政策有較大的對沖作用。

責編劉小英

特別提醒：如果我們使用了您的圖片，請作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站，可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。

【寬松因素】穩(wěn)增長以及供給側(cè)改革需要一個相對寬松的宏觀環(huán)境，被動的流動性收縮需要寬松的貨幣政策對沖。 CPI回暖自2015年9月以來，CPI已連續(xù)4個月處于“1時代”，同比、環(huán)比漲幅均已連續(xù)2個月上揚。 PPI維持低位 12月份，原油價格大幅下跌，拖累PPI環(huán)比跌幅擴大。PPI已經(jīng)連續(xù)46個月下跌。 PMI連續(xù)5個月低于枯榮線 12月PMI雖然微幅回調(diào)，但仍位于臨界點以下，且低于歷史同期水平。年底資金緊張狀況更加突出，制造業(yè)下行壓力依然較大。【從緊因素】美國經(jīng)濟復蘇、美聯(lián)儲加息，特別是人民幣對美元貶值，壓制了央行的寬松空間。外匯占款下降近幾個月，我國外儲數(shù)據(jù)下降明顯加速，顯示出持續(xù)的資本外流壓力。美國非農(nóng)數(shù)據(jù)強化美元加息預期美國2015年10月-12月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)均好于市場預期，這進一步加大了美聯(lián)儲持續(xù)加息的可能性。美元強勢自“8.11”匯改以來，人民幣對美元貶值已經(jīng)超過6%，對央行的寬松政策有較大的對沖作用。