商務部回應中企“買斷全球”：對外投資存量僅占全球3.4% 尚處初始階段

◎每經記者張雯 今年以來，中國企業海外并購熱度持續上升，各方聲音亦隨之產生，其中包括中企“買斷全球”的說法。 昨日（4月19日），兩則有關中國企業海外成功并購的消息傳出：中民投旗下中民國際順利完成對思諾國際保險集團的收購，交易總金額約為25億美元；綠葉集團旗下綠葉醫療集團與澳大利亞ArcherCapitalFund正式完成6.88億美元的交割，完成中國醫療行業規模最大的海外并購。 昨日，商務部新聞發言人沈丹陽指出，中國企業境外并購規模和增長速度總體上看是正常、合理的，目前中國對外投資還處于初始發展階段，中國對外投資存量僅占全球的3.4%。 商務部統計數據顯示，2015年，中國企業境外并購的金額為401億美元，今年一季度，中國境外并購實際交易金額是165.6億美元，而對境外企業的非金融類直接投資則增幅較大，達400.9億美元，同比增長55.4%。 中國農科院農業經濟與發展研究所“一帶一路”研究中心負責人郭靜利告訴《每日經濟新聞》記者，“中國企業的海外并購與投資，已經從單純的資源型投資，向多通路復合型投資發生了很明顯的轉變。” ●中企海外投資模式已明顯轉變 商務部數據顯示，今年一季度，中國企業在海外36個國家和地區的15個行業里進行了142個并購項目，實際交易金額達165.6億美元，其中三峽集團以近37億美元收購巴西朱比亞水電站和伊利亞水電站30年特許經營權項目，成為一季度中國企業實施的最大的海外投資并購項目。 對于此前有媒體報道稱，所謂中國企業在一季度掀起全球投資熱潮的說法，沈丹陽并不認同。 “盡管中國企業境外并購規模已經比10年前擴大了十幾倍，但畢竟中國對外投資還處于初始發展階段，中國對外投資存量僅占全球的3.4%，不僅低于美國的24.4%，也遠低于英國、德國、法國、日本等發達經濟體。”沈丹陽說，“同樣，中國企業境外并購還處在起步階段，2015年中國境外并購交易金額是大幅度上升，但僅占全球境外并購金額的6.2%。” 不過，毫無疑問的是，近年來中國企業探尋海外的熱情不減，海外投資方面表現積極。 今年一季度，我國境內投資者共對全球149個國家和地區的2726家境外企業進行了非金融類直接投資，累計實現投資2617.4億元人民幣（折合400.9億美元），同比增長了55.4%。 此前，國家發改委對外經濟研究所國際經濟合作研究室主任張建平曾表示，激發中企海外并購、投資熱情的原因，主要在于資產價格趨于合理。他表示，“現在全球經濟形勢普遍不好，美國和歐洲很多資產價格趨于合理，甚至有些是低估的，對于中國企業來說，現在是抄底并購的絕佳時期。比如，美國招聘網站LinkedIn股價暴跌40%，市值一夜蒸發100億美元。” “中國企業的海外并購與投資，已經從單純的資源型投資，向多通路復合型投資發生了很明顯的轉變，舉個例子，過去是企業到東南亞租地種植，然后賣農產品賺得差價利潤；而現在，在當地從種子、肥料、到農產品后期加工，甚至海運的一整條產業鏈上，都有中國企業投資的身影。”郭靜利告訴《每日經濟新聞》記者，“這樣做的優勢很明顯，有利于取得1+1大于2的投資收效”。 ●風險點到底在哪？ 一份普華永道的報告指出，雖然仍處于初級階段，但中國企業海外并購越來越傾向于追逐技術、品牌和專業，將其帶回中國；執行外延式的增長策略；逐漸建立地域多樣化的投資組合。 不過，值得注意的是，在逐漸拉長的投資鏈上，風險不容忽視。 “風險首先來自投資所在地的政策環境變化，我們在調研中遇到一些企業案例，當他們在當地平整完土地、修筑好道路、水井等基礎設施后，一紙新政下來，令他們不得不扭轉之前的投資思路，有的項目就此陷入虧損，”郭靜利告訴《每日經濟新聞》記者。 “其次，新進入的投資領域，往往已經存在十分強大的跨國企業競爭對手，如果中國企業對新涉足領域的投資盈利測算模糊，那么競爭成本就會提升。”郭靜利表示。 事實上，由于各地投資環境和法律法規的不同，“水土不服”一直是中國對外投資的“阿克琉斯之踵”。 商務部研究院資深研究員霍建國撰文指出，對于“走出去”的中企來說，完成并購只是一個開始，提高并購后的企業整合能力才是關鍵，在并購的歷史案例總結中有一個著名的“柒零定律”，即70%的并購案難以達到預期目的，70%的不成功案例均源于整合失敗。而一些咨詢機構的調查數據顯示，中企海外并購的成功率不超過50%，海外礦業收購的失敗率更是超過80%。