公募基金產品布局悄然生變 業內人士：ETF成香餑餑

經歷了上半年的震蕩市，公募基金產品布局悄然生變，優勝劣汰趨勢更加鮮明。一方面，主動管理基金發行持續低迷；另一方面，標的清晰的ETF主題基金卻異常火爆。多名接受采訪的公募基金經理表示，上半年風險事件水落石出后，市場打開了難得的“做多窗口”，在基于FOF（基金中基金）管理的模式下，各基金公司正加緊推出工具型ETF指數產品，尋求戰略突破。

進入7月份，ETF審批節奏明顯加快。證監會最新公示的基金募集核準進度顯示，截至7月底，今年以來基金公司共上報22只ETF，目前已獲批16只。“這股發行熱潮，與市場回暖并呈現明顯的結構性行情不無關聯。”滬上一大型公募基金經理對上證報記者表示。

從倉位以及申購數據可以明顯感受到這股暖風。眾祿研究中心倉位監測數據顯示，上周基金倉位總體提升，截至上周末，偏股型基金平均倉位為80.86%，較此前一周提高0.4%。此外，作為市場活躍度重要指標的創業板ETF連續獲凈申購，兩周累計獲凈申購4.68億份，規模增長逾20%，為連續第二周現大幅凈申購。上海證券分析師王馥馨對上證報記者表示：“目前，隨著市場反彈，許多投資者通過寬基指數ETF追漲，部分輕倉基金則快速加倉。”

在結構性行情為主的市況下，基金公司布局更是緊追熱點，近期發行的產品主要涉及的就是軍工、證券、國企改革三大“特色行業”。8日，國泰基金旗下兩只ETF主題基金——軍工ETF和證券ETF正式上市，首日就大獲追捧，其中軍工ETF尤其火爆，第一天大漲3.04%，全天成交量達230.01萬手，成交金額約2.3億元。機構對軍工板塊的認可從產品布局可窺見一斑。目前還有廣發中證軍工ETF正在發行，而華寶興業中證軍工ETF剛剛成立。國企改革同樣成為貫穿全年的熱點主題，日前匯添富旗下的上海國企ETF首募規模達152億元，受到市場極大關注。

此外，今年二季度，商品類基金因避險功能獲得可觀的凈申購，對應這股熱潮，大宗商品以及綜合商品指數ETF成為基金公司積極上報的另一大類產品。具體來看，南方基金上報的銅ETF于7月底獲得受理，華寶興業基金也于去年11月上報了一只銅期貨基金。

業內人士指出，基于FOF管理的框架下，ETF投資優勢將更加凸顯。ETF基金交易成本低、跟蹤誤差小、流動性好，投資者可以采用類似股票買賣的方式進行投資。另外，普通開放式基金有嚴格的倉位限制，而ETF基金倉位更靈活，可以高達100%，完全復制指數走勢，從而充分分享行業的成長性?；饦I內一致認為，作為一種工具型產品，可以說ETF是FOF中的必備之物。

國泰新上市兩只ETF的基金經理艾小軍昨日在接受上證報記者采訪時也強調，國泰旗下兩只ETF上市機遇十分湊巧，恰逢國內FOF新規啟航之際，未來搭FOF的東風，ETF基金將進入高速發展期，成為公募布局的主流產品之一。（朱賢佳）