過去五次首辯后美股跌少漲多 這一次回調壓力幾何

每經編輯 每經記者 孫宇婷 實習記者 蔡鼎    

◎每經記者 孫宇婷 實習記者 蔡鼎

今年9月26日~10月19日（美國當地時間），特朗普和希拉里作為兩黨總統候選人，將分別舉行三場候選人辯論。

以9月26日第一次辯論為節點，標志著美國總統大選進入最后的沖刺階段。香港券商第一上海首席策略師葉尚志向《每日經濟新聞》記者表示，美國新總統的登場預示著新政策的到來，屆時對全球局勢及股市都會帶來影響。“以目前資本市場看，主流看法是希拉里獲勝會比較好。”

那么，本次兩黨總統候選人辯論將會對美股、黃金、外匯等主要市場帶來何種影響？為此，《每日經濟新聞》記者梳理了過往五屆美國大選首次辯論后的相關市場的走勢。

大選首辯后美股多漲

1996年10月6日，共和黨候選人多爾與民主黨候選人比爾·克林頓進行了總統大選沖刺階段的首次正面口頭交鋒。不過當日正值周日，主要市場都處于休市狀態，以辯論后的第一個交易日情況來看，道瓊斯工業指數（DJIA）當天微跌0.22%，次日續跌0.22%，當月道指漲幅達到2.5%，6個月累計漲幅達11.92%。

美元指數在辯論后首個交易日跌0.16%，次日漲0.02%。同一日，國際金價微漲0.2%，次日再漲0.06%。

時間進入2000年10月3日，共和黨候選人喬治·布什與民主黨候選人艾伯特·戈爾展開首次總統候選人辯論，當日道指漲0.18%，次日再漲0.6%，當月道指漲幅達2.57%，半年累計漲幅為17.59%。

當天，美元指數漲0.1%，次日繼續上漲0.11%，同日黃金跌0.44%，次日漲0.29%。

2004年9月30日，正值喬治·布什與民主黨候選人約翰·克里總統大選第一次辯論，當天道指微跌0.55%，次日上漲1.11%。當月道指累計跌0.92%，半年內漲幅達到5.82%。

辯論當日，美元指數跌0.84%，次日漲0.31%；黃金價格漲1.3%，次日再漲0.29%。

4年后，即2008年9月26日，共和黨候選人約翰·麥凱恩與民主黨候選人巴拉克·奧巴馬首次進行辯論，當日道指漲1.1%，次日則暴跌6.98%。當月，道指跌幅達6%，半年累計暴跌38.81%。不過，2008年9月情況較為特殊。當時美股正值金融危機，當月發生了三件極為糟糕的大事，分別是雷曼兄弟破產、AIG危在旦夕和7000億美元救市方案被否。

最近的一次大選，即2012年。當年10月3日，是共和黨候選人羅姆尼與奧巴馬的首次辯論日，當天道指微漲0.09%，次日繼續上漲0.6%。當月，道指累計跌幅達2.54%，此后半年累計漲8.49%。同日，美元指數漲0.25%，次日跌0.75%。黃金漲0.19%，次日再漲0.69%。

不明朗因素籠罩市場

從最近五屆的大選首次辯論會后資本市場表現看，道指跌少漲多，過去五屆中，有3次出現上漲，2次出現下跌，且短期波動總體有限。但首次辯論后的6個月內，除2008年遭遇金融危機情況特殊外，其他四屆道指均出現不同程度的上漲，且漲幅顯著，從5.8%到17.59%不等。

而美元和黃金的即時反應則不明顯。盡管波幅不大，但在辯論當日，黃金出現上漲的次數多達4次，只有2000年出現過一次下跌，而辯論后次一交易日，過去五屆黃金都出現了上漲。

這一次，北京時間今日上午的首次兩黨電視辯論，希拉里和特朗普又將給資本市場帶來怎樣的震動？

由于每四年一屆的美國總統大選是一個可預知的周期，它帶來的政策變化和可能的經濟刺激，都會要求市場進行消化。據中金海外策略報告，從歷史上美股市場正常的季節性規律來看，9月通常是一個低回報、高波動月份，不過從10月開始則進入四季度的季節性高點，但大選年的季節性規律往往不同，9月~10月反而趨勢向下。

葉尚志向《每日經濟新聞》記者表示，總體上市場存在著較大的不明朗因素，估計美股有調整壓力，黃金可保持高位運行整固，而美元則偏穩。