償付能力持續承壓 珠江人壽啟動年內第四輪增資

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◎每經記者 肖樂

近日，珠江人壽再度啟動增資計劃。而這已經是其年內第四次增資，也是該公司成立以來第八次增資。

珠江人壽最新公告顯示，此次增資擬增加注冊資本金人民幣8億元，共增加8億股股本。增資完成后，珠江人壽的注冊資本將變更為75億元。增資計劃尚待保監會批準。

記者注意到，在不斷擴大的業務規模下，珠江人壽的償付能力持續承壓。今年一季度末，珠江人壽綜合償付能力充足率為109.14%，三季度末，為106.22%，一直在監管紅線附近徘徊。

珠江人壽方面向《每日經濟新聞》記者表示，充足的償付能力，是公司進一步擴大業務規模、實現健康、持續、快速發展的內在要求，后續公司股東將根據珠江人壽償付能力動態監測的情況，及時增加資本金。

今年第四次增資

珠江人壽官網最新公告顯示，本次增資擬增加注冊資本金8億元，共增加8億股股本，增資完成后，公司的注冊資本變更為75億元，總股本75億股。本次增資將由廣東珠江投資控股集團、廣東珠光集團、廣州金融控股集團分別增加資本金5.6億元、1.6億元和0.8億元，增資完成后，廣東珠江投資控股集團的持股比例將上升至34.4%。珠江人壽此次增資計劃還需保監會批準。

《每日經濟新聞》記者注意到，這已經是珠江人壽2016年第四次增資，同時也是其成立以來第八次增資。今年1月啟動年內第一次增資后，珠江人壽的注冊資本從42億元增至47.5億元；3月，注冊資本從47.5億元增加至56億元；6月，第三次增資獲批，珠江人壽注冊資本增至67億元人民幣。

對于如此頻繁地增資擴股，珠江人壽方面表示，充足的償付能力，是珠江人壽進一步擴大業務規模、實現健康、持續、快速發展的內在要求，公司一直在增強與股東的溝通，各股東也表示將根據珠江人壽償付能力動態監測的情況，及時增加資本金。

隨著資本金不斷增加，也給珠江人壽的發展帶來了動能。年報顯示，珠江人壽2015年的營業收入達到25.9億元，同比增長263%，其中投資收益達24.4億元，同比大增292%。2015年凈利潤為4230.43萬元，成立三年實現盈利。珠江人壽今年三季度償付能力報告顯示，截至2016年三季度末，凈利潤達到4.36億元。

償付充足率徘徊紅線附近

與珠江人壽頻繁增資擴股相伴的是其迅速擴大的保費規模。數據顯示，珠江人壽總保費三年來增長迅猛，2014年的總保費大幅增長487.5%至100.8億元，2015年增加至211.3億元。其以保費計算的市場排名，也從2013年的第45位升至2015年的第23位。而在迅猛增長的保費收入中，絕大部分來自于萬能險產品收入。

保監會數據顯示，2013年，珠江人壽原保險保費收入為2399.13萬元，代表萬能險收入的保戶投資新增交費為16.91億元；2014年這兩部分收入分別為7323.83萬元和100.03億元；2015年，兩項數據分別為1.19億元和210.08億元。

在不斷擴大的業務規模下，珠江人壽的償付能力持續承壓。今年一季度末，珠江人壽綜合償付能力充足率為109.14%，二季度末降至104.87%，三季度末升至106.22%，始終在100%的監管紅線附近徘徊。

除了增加注冊資本金，珠江人壽方面表示，在2016年風險導向的“償二代”正式運行的背景下，珠江人壽先后引進安永、德勤等專業咨詢團隊開展償二代有關的風險管理工作，完成了風險管理信息系統的開發上線工作。同時，嚴控負債端成本，挖掘收益穩定而風險可控的投資項目，規劃好不同負債久期的匹配，以此增強償付能力。

此外，據了解，在2015年實現盈利之后，珠江人壽開始進行結構調整，持續降低中短存續期萬能險產品的保費占比，發展傳統業務、期交業務，同時降低負債端成本，提高盈利能力。保監會數據顯示，2016年1~9月，珠江人壽原保險保費收入為115.77億元，保戶投資款新增交費則下降至82.29億元。

10月25日，保監會公布了第二季度“償二代”風險綜合評級情況，珠江人壽從B類上升至A類。