長江證券董事長尤習(xí)貴：創(chuàng)新型金融工具讓并購重組市場更活躍

每經(jīng)記者楊敬堯 上市公司的并購重組一直是一大熱點話題。今天（11月25日），眾多資本界大咖相聚蓉城，熱議并購重組。長江證券董事長尤習(xí)貴在由每日經(jīng)濟新聞主辦的“2016第五屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會”并購重組分論壇上進行了主旨發(fā)言。 尤習(xí)貴表示，在2016年上市公司并購重組交易的案例中，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型的公司占了60%。如果從更全面、更客觀的角度來看待，資本市場正從短期的估值套利走向真正的金融創(chuàng)新。 尤習(xí)貴特別提到，現(xiàn)在新的金融工具在并購重組交易中得到了更廣泛的應(yīng)用，在融資杠桿受到嚴(yán)格限制的背景下，以優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債和私募可交換債為代表，兼具股債雙重屬性的金融工具在并購交易中應(yīng)用廣泛。 “以私募可交換債為例，并購重組過程中，標(biāo)的公司可認購上市公司發(fā)行的私募可交換債，通過換股，而不用借助老股轉(zhuǎn)讓或者是配套募資等傳統(tǒng)的途徑（來融資）。由于私募可交換債的靈活性，盡管下半年并購重組審核趨嚴(yán)，但是私募可交換債出現(xiàn)井噴態(tài)勢。僅第三季度，單季發(fā)行規(guī)模就達到267億元，占累計發(fā)行量的50.7%。綜合來看，我認為并購重組市場將進入資源配置更加有效、成交更有難度、金融工具更多樣化的新階段。”