耶倫講話讓3月加息幾成定局 黃金市場迎考驗

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每經記者 黃修眉 每經編輯 宋思艱

整整一個月時間，市場對美聯儲再次加息的預期經歷了大翻轉，加息概率從僅有30%直升到90%。就在本周五（3月3日），美聯儲主席耶倫在芝加哥演說時，再次強調了加息的緊迫性，認為美國經濟數據已足夠支撐再次加息，分析人士認為，耶倫的講話讓3月加息幾成定局，其措辭也讓黃金市場迎來考驗。

美國經濟數據向好 耶倫講話有底氣

美聯儲主席耶倫3月3日在講話中強調，如果美聯儲加息太慢，則會導致美國經濟過熱現象發生。因此，只要就業和通脹數據保持強勁，美聯儲將在本月加息，并明確表態今年美聯儲將不止加息一次。

耶倫已是上周內連續第五位表態支持加息的美聯儲官員。從上周二到周四，包括達拉斯聯儲主席卡普蘭、美聯儲“三號人物”紐約聯儲杜德利、舊金山聯儲主席威廉姆斯和美聯儲理事鮑威爾在內的四位官員都紛紛表發鷹派言論，認為美聯儲目前維持0.5%~0.75%的聯邦基金利率水平實為高度寬松，這會導致美國經濟過熱，因此只要美聯儲重點關注的通脹數據接近聯儲目標，三月加息就幾成定局。

《每日經濟新聞》記者注意到，以上美聯儲官員的強硬態度，確實有著逐步向好的經濟數據作為支撐。

本周四公布的數據顯示，美國最新一周初失業金人數降至44年低位，這表明美國勞動力就業市場回暖；而上周五公布的美國2月份非制造業指數從1月份的56.5升至57.6。該指數涵蓋美國經濟近90%的部分，數據高于50則代表增長。再加上之前發布的ISM制造業指數創2014年8月以來最快增速，ISM的指標顯示美國經濟各行各業普遍樂觀。

美元外流壓力來襲 研究員：金價臨短期回調風險

此前的2月初，市場對美聯儲再次加息的預期還不高，約只有30%左右。但從目前芝商所美聯儲利率工具3月加息概率看，市場對此的預期已經增強到了80%，甚至彭博社統計的數據稱該概率已高達90%。

“美聯儲三月加息幾乎板上釘釘，”第一上海證券首席策略師葉尚志曾向記者表示，因此如果美聯儲再次加息，環球資金會將進一步回流美國，很有可能對新興市場造成資金外流壓力，因此要關注人民幣兌美元的變化。

從購買避險資產的角度看，丹麥盛寶銀行（Saxo Bank）的商品策略部主管歐勒·漢森（Ole Hansen）指出，“短期風險可能偏下行。美聯儲過去兩次升息前，金價均下跌，但之后金價隨即反彈。這樣的情景可能重現。”記者注意到，美聯儲上兩次加息，分別在2015年12月17日和2016年12月15日，而兩次加息前夕，國際黃金確實均下跌，加息靴子落地后，反而分別走出20%、10%的階段性上升趨勢。

美國銀行財富管理高級投資策略師羅伯·哈沃斯（Rob Haworth）在談到升息可能性時說，從目前情況來看，3月可能升息，投資者減少對黃金的押注。不過分析師們也稱，金價下修的幅度可能有限，因投資者仍青睞黃金，將其作為對沖全球不確定性和通脹上升的工具。