年內(nèi)回報(bào)率均超19%！偏股基金三甲一季報(bào)說(shuō)了啥

截至上周末，絕大部分基金已經(jīng)披露了一季報(bào)。《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者重點(diǎn)觀察了年內(nèi)業(yè)績(jī)前3名的主動(dòng)管理型偏股基金，看它們一季度為投資者賺錢的情況，尤其是后市操作上有什么轉(zhuǎn)變。

《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部及東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，剔除2017年成立的新基金及凈值異常增長(zhǎng)的基金，可對(duì)比的2100余偏股基金，今年以來(lái)（截至4月21日）平均回報(bào)率為2.44%，整體跑贏同期上證指數(shù)2.24%的漲幅。其中，133只基金回報(bào)率超過(guò)10%，業(yè)績(jī)前3名基金分別是鵬華消費(fèi)優(yōu)選混合、嘉實(shí)滬港深精選股票、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票，同期回報(bào)率均超過(guò)19%。

具體來(lái)看，鵬華消費(fèi)優(yōu)選混合年內(nèi)回報(bào)率為19.90%，成為偏股基金業(yè)績(jī)榜單的冠軍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)3.72%。一季報(bào)顯示，該基金最新資產(chǎn)規(guī)模為2.73億元，一季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3018.42萬(wàn)元。基金經(jīng)理王宗合在季報(bào)中表示，一季度市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩格局，個(gè)股機(jī)會(huì)較多。該基金堅(jiān)持自身的核心價(jià)值觀，自下而上選擇個(gè)股為主。在食品飲料、品牌建材、水泥、鋼鐵、環(huán)保等行業(yè)布局較多，取得了一定的成果。

“未來(lái)我們?nèi)詫?jiān)持個(gè)股選擇策略，深度挖掘個(gè)股，為投資者創(chuàng)造更好的收益。”王宗合表示。《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者發(fā)現(xiàn)，該基金一季度股票投資市值合計(jì)25737.52萬(wàn)元，占基金總資產(chǎn)的比例為93.11%。

嘉實(shí)滬港深精選股票，年內(nèi)回報(bào)率為19.77%，成為偏股基金業(yè)績(jī)榜單的亞軍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)6.23%。一季報(bào)顯示，該基金最新資產(chǎn)規(guī)模為44.46億元，一季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)32497.29萬(wàn)元。基金經(jīng)理張金濤在季報(bào)中表示，2017年一季度，港股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，跑贏A股及大部分發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。港股一季度持續(xù)上漲的原因主要是整體估值相對(duì)便宜加上港股通和海外資金的流入。期間中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，人民幣匯率穩(wěn)定，企業(yè)盈利持續(xù)改善，都為股市上漲創(chuàng)造了有利環(huán)境。期內(nèi)表現(xiàn)較好的是地產(chǎn)、電子、汽車、博彩等盈利增長(zhǎng)較快的行業(yè)，電信、能源、金融等行業(yè)表現(xiàn)落后。報(bào)告期內(nèi)A股市場(chǎng)小幅上漲，市場(chǎng)風(fēng)格分化明顯，家電、食品飲料、電子等估值較低增長(zhǎng)明確的行業(yè)漲幅較大。計(jì)算機(jī)、傳媒、紡織服裝、農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售等高估值行業(yè)表現(xiàn)落后。

“本基金去年年底增加了港股上的配置，港股主要持股行業(yè)包括電子、軟件、保險(xiǎn)、電信、博彩等，在A股重點(diǎn)布局了電子、食品飲料、家電、建筑建材等行業(yè)，均取得了較好的回報(bào)。”張金濤表示。《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者發(fā)現(xiàn)，該基金一季度股票投資市值合計(jì)399947.78萬(wàn)元，占基金總資產(chǎn)的比例為89.72%。

易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票，年內(nèi)回報(bào)率為19.67%，成為偏股基金業(yè)績(jī)榜單的季軍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)9.86%。一季報(bào)顯示，該基金最新資產(chǎn)規(guī)模為23.57億元，一季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)21118.88萬(wàn)元。基金經(jīng)理蕭楠在季報(bào)中表示，在消費(fèi)行業(yè)各子行業(yè)中，一季度表現(xiàn)強(qiáng)勁的是白電、白酒、旅游板塊。去年全年表現(xiàn)落后的傳媒、營(yíng)銷板塊在今年一季度又小幅下跌。一季度消費(fèi)行業(yè)坐上風(fēng)口，給投資者帶來(lái)不安情緒。目前A股TTM市盈率的中位數(shù)（扣除虧損股后）接近70倍，在估值較高的市場(chǎng)環(huán)境中，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好在逐步上升，估值較高的同時(shí)仍不斷有資金注入，反映的是流動(dòng)性的寬裕，但忽視了基本面、安全邊際、長(zhǎng)期投資的市場(chǎng)可能存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

“基于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的警惕，我們逐步將倉(cāng)位降低到了基金契約規(guī)定的下限附近。同時(shí)，我們通過(guò)賣出一些短期漲幅較多、買入一些估值水平極低的股票，降低了組合的整體市盈率水平。不過(guò)，我們并未放棄對(duì)優(yōu)秀公司的挖掘，報(bào)告期內(nèi)，我們已經(jīng)開始逐步建倉(cāng)一些新興產(chǎn)業(yè)中的基本面優(yōu)秀、估值合理的公司，未來(lái)還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大覆蓋面，增加此類股票的配置。”蕭楠表示。《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者發(fā)現(xiàn)，該基金一季度股票投資市值合計(jì)197058.90萬(wàn)元，占基金總資產(chǎn)的比例為80.73%。