華泰證券：制造業將成未來投資主戰場

7月23日，華泰證券發布了題為《下一個主戰場：制造業》的研報。相關內容摘要如下：
我們思考制造業領域的投資機會基于兩方面的考量：
1.宏觀政策下的資金再分配；從供給側改革到金融安全政策，從居民部門、國企部門、金融領域、決策層都在要求降低杠桿水平，而鼓勵金融服務實體經濟，就是通過政策引導資金再分配，進入以民間投資為主的制造業領域。

2.制造業自身性增長；經歷長達4年的償付債務周期的結束，以市場化為主的制造業領域完成了產能收縮，行業集中度提升，進入了長周期向上階段。基于兩方面，我們認為自身性增長加上資金支持，制造業領域盈利能力將進一步修復，總量水主沉浮之下，結構上制造業領域將是投資的最優配置方向。
繼續“以龍為首”，關注下一個主戰場制造業：
水主沉浮，以龍為首。流動性緩慢收縮，盈利有韌勁，A股震蕩為主，風格大盤股繼續跑贏小盤股。下一個主戰場關注內生性增長的制造業領域。行業配置“三低一高”的“電商稀”組合：電子（安潔科技）、商貿（蘇寧云商）、稀有金屬（北方稀土）+保險（中國太保）、銀行（招商銀行）。主題投資，繼續推薦雄安主題、科研院所相關的軍工混改和軍民融合；阿里高調布局無人零售，建議關注匯納科技、遠望谷、大冷股份（“匯遠大”組合）；市場對智能手機應用全面屏的大趨勢認識不足，建議關注“大弘馬匯”組合（大族激光/弘信電子/深天馬A/匯頂科技）。