公募連續五季減持創業板 34只量化基金“逆勢”加碼買入

自2015年高點回落之后，創業板指數已深調兩年多。部分市場人士稱，目前創業板估值已經達到歷史估值低位，可以配置。

記者據最新的2017年基金四季度發現，截至2017年底，有834只主動權益基金持有創業板股，與三季度末相比，這些基金持有創業板市值占股票投資市值比再度下降1.19個百分點。至此，公募基金已連續五個季度減持創業板。

但記者發現，持有創業板股的基金中，49只為量化投資基金，有34只在2017年四季度加倉了創業板，其中20只為四季度新進。

公募再度減持創業板

記者據資訊數據統計，截至1月20日，已有256家創業板公司披露了2017全年業績預告，其中202家公司業績“預喜”，占比高達78.91%。

高比例的預喜是否意味著創業板將迎來新生？

易方達創業板ETF基金經理成曦和劉樹榮認為，2018年創業板預期利潤增長率已經上調至35%，創業板指數點位在經過連續2年的深度調整后，其估值水平相對未來增速，已經進入合理區間。雖然創業板的業績已經回暖，但是投資者偏好轉移仍然需要時間進行。

持倉最能反映基金經理真實看法。記者據基金四季報，觀察主動權益類基金對創業板的持倉變動。截至1月20日，已經披露四季報的基金中，有834只基金持有了創業板股。其中，480只基金在2017年四季度加倉了創業板股，占比為57.55%。截至2017年底，這834只基金持有創業板市值672.47億元，而這些基金股票投資市值合計為6594.33億元，創業板股占股票市值比例為10.2%，而在2017年三季度末，該比例為11.39%。2017年四季度內，這834只基金平均持有創業板比例下調了1.19個百分點。

至此，基金配置創業板比例已經連續五個季度回落。另外，從創業板股票市值占基金凈值比的角度來看，截至2017年底，834只基金資產凈值為8315.42億元，持有創業板市值占基金凈值比為8.09%，較2017年三季度末的9.01%下降0.92個百分點。

34只量化基金加倉創業板

雖然公募基金連續五個季度減持創業板，但記者發現，加倉創業板的480只基金中，有219只基金是在2017年四季度新進。其中，國投瑞銀新價值混合因為重倉神霧環保，被動將該股作為前十大重倉股，而其余基金則是主動布局創業板。長信睿進混合持有創業板市值占基金凈值比最高，為31.32%。不過2017年三季度末，該基金的前十大重倉股中，沒有創業板股；四季度末，該基金的前十大重倉股則全部為創業板股。

據記者統計，長信睿進混合前十大重倉股市值占股票投資市值比例合計為35.33%。記者觀察發現，這10只創業板股中，有4只為醫藥生物股，2只為電子股。基金經理鄧虎在季報中表示，基金遵循量化投資的思想和方式，追求風格分散、持倉個股分散。截至1月19日，該基金在今年以來的收益率為-2.61%。

據記者統計，截至2017年底，49只量化投資基金持有了創業板股，其中有34只量化基金是在2017年四季度加倉了創業板股，有20只基金為去年四季度新進創業板股。

北京格雷投資副總經理杜可君對記者表示，雖然創業板估值到了歷史估值低位，但是從整體來看，目前創業板的依舊不好判斷是否見大底，創業板指數走高需要有外界條件刺激。而對創業板個股來講，需要具體分析，擇優而入。