我們真能毫無保留相信人工智能嗎？

每經編輯 每經記者 王硯丹    

每經記者 王硯丹  每經編輯 肖鴻月

“科學技術是第一生產力”，這一經典名言在過去兩百年被驗證無數次。金融和科技的結合，讓我們獲得了前所未有的投資體驗。我們再也不用像巴菲特當年一樣自己畫K線圖，也不用在上班時間從內網切換到外網偷偷看行情。有了問題，簡單的問問智能客服，就可以解決。

毋庸置疑，這場金融科技革命正在改變市場中的每一個人，也在改變市場的面貌。但科技和金融相結合的過程中，仍有一些“硬骨頭”值得重點關注。這在智能投顧模塊，表現得尤為明顯。

投資者：管他黑貓白貓，能讓我賺錢就是好貓

Z先生是記者的朋友，也是一位投資多年的中年人，一路走來，見證了券商交易載體一次又一次的變化。

他的說法不長但很有代表性：很多所謂的智能，現在不能說僅僅是概念或噱頭，是真的出現在我們的生活中，但要說它們已經完全能主導我們的生活、讓我們非常信服，那還早得很。

“從電話交易，到電腦交易，再到手機端下單，這些變化讓我們越來越方便。另外，最近一些券商APP對使用中一些問題的優化，包括新股申購APP和微信端同步提醒，國債逆回購一鍵賣出等，都比以前方便許多。但是，這些都是使用場景上的改進。我最關心的，仍是能否賺錢或持續性賺錢。對于現在最火的智能投顧，我是在購買理財產品時進行參考，而推薦的投資組合、長期收益率如何，我并不知道。”Z先生說道。

另外Z先生還提到，市場永遠千變萬化。人工智能再聰明，如果完全依賴它做出投資決策，那么它會不會有犯錯的時候？甚至，如果市場上所有人工智能都同時判斷錯誤，那么這種大規模失誤是否會導致市場失靈？“總之，不管黑貓白貓，使用如何方便、傭金如何低廉，以及能賺錢、且持續不斷賺錢，才是我最關心的事。”

智能投顧：無業績基準，無行業統計數據

正如Z先生所說，優化用戶體驗在如今的技術條件下，每一家券商技術部假以時日都能做到。而如何使人工智能對投資者決策提供更大幫助，這又是另一個問題。

目前，業內多家券商已經推出了智能投顧。根據《每日經濟新聞》記者的體驗，一般智能投顧會先讓你填寫調查問卷，再通過問卷結果進行投資組合推薦，主要是以理財產品、基金產品為主。另外，通過設定條件進行因子選股，從而減少投資者篩選難度，也是一些券商主推的亮點功能。

不過，要想找到投資推薦組合的收益率，基本非常困難。首先，智能投顧本就是新鮮玩意，過往業績基準幾乎不存在。其次，行業亦無數據庫對此進行統計。

另外，就算是通過問卷調查進行自畫像，人本身就可能存在自我認知偏差。這將直接導致結果可能錯誤。比如我需要為生活規劃更穩健的投資組合，卻可能選擇“可以承受一定風險”的選項。在此條件下，智能投顧給我選擇的，可能也并不適合自身。現有的智能投顧能否對客戶自我認知進行糾偏？亦是一個問題。

這些問題，是客戶的疑慮，也是不少券商在人工智能布局中遇到的難點。

中泰證券相關負責人對《每日經濟新聞》記者表示，從實踐來看，客戶自畫像中，確實存在可能的認知偏差，“這主要反映在對自身風險承受能力、投資風格偏好的認知。”不過針對這些難點，該公司著手從建立動態KYC體系（即通過基于客戶資產、交易數據以及移動端行為數據，建立客戶畫像標簽庫，對客戶進行動態畫像）、移動端推出“賬戶診斷”功能模塊、動態調用客戶真實畫像采集客戶偏好三方面改進。

關于如何讓投資者更加信服推薦的投資組合收益率，他表示，“一是將組合或方案的收益、風險指標數據盡可能直觀地展示；二是將組合背后的投資理念、投資策略（白盒）、模型以及數據盡可能詳盡地披露；三是需要人工投顧在線做策略的解讀以及投教方面的內容，盡可能消除客戶的疑慮。”

總之，目前人工智能雖然已經逐漸滲透進我們投資的各方各面，它給我們帶來了方便，但它尚不能全面取代人自己的判斷決策。