基金公司股權激勵持續擴容

在監管層鼓勵基金公司依法實施股權激勵和員工持股計劃的背景下，推出股權激勵方案的基金公司正在持續擴容。

據統計，至今已實施或啟動實施股權激勵的基金公司已經超過10家。加上直接由專業人士作為主要發起人和主要股東的基金公司，高管及核心人員持有基金公司股份的案例也在持續增加，已經達到30例左右。

股權激勵頻頻落地

證監會網站公布的基金管理公司變更5%以上股權及實際控制人審批進程表顯示，凱石基金于11月1日遞交了申請材料。對此，凱石基金回復表示，此次股東變更申請，是為了實施員工持股計劃，充分發揮全自然人持股的機制優勢。

早在凱石基金“私轉公”獲批之初，凱石基金董事長陳繼武就曾表示，公司將在機制上繼續吸收私募的一些做法，主要骨干和管理層都將持股，未來公司股權將進一步分散。

在此前的7月，北信瑞豐基金的股權變更方案已正式獲批，北京信瑞定管理咨詢中心(有限合伙)、北京信瑞靜管理咨詢中心(有限合伙)、北京信瑞安管理咨詢中心(有限合伙)、北京信瑞得管理咨詢中心(有限合伙)均出資750萬元，各獲得北信瑞豐基金3.75%的股份，增資完成后，北信瑞豐基金注冊資金達到2億元。上述4家合伙企業即是股權激勵持股平臺。此外，先鋒基金則在今年3月新增董事長張松孝和總經理齊靠民為股東，并將注冊資本由1億元增加至1.5億元，兩人分別持有先鋒基金4.99%的股權。

至此，已經實施或啟動實施核心人員股權激勵的基金公司超過10家，較受關注的包括天弘、中歐、前海開源、創金合信、匯添富、九泰、長信、華泰保興、銀華等。加上直接由專業人士作為主要發起人和主要股東的泓德、鵬揚、匯安等基金公司，高管及核心人員持有基金公司股份的案例正在持續增加，已經達到30例左右。

已經成立的基金公司一般采取增資擴股的形式實施股權激勵，而一些基金公司在設立之初，就以合伙企業的形式設置了員工持股平臺，如創金合信成立之初，深圳市金合信投資合伙企業（有限合伙）即持有30%的股份。再如博道基金股東名單中有4家持股平臺。

專業人才角色地位愈發凸顯

自2013年新《基金法》允許專業人士持有基金公司股權以來，由專業人士發起設立并作為主要股東的基金公司逐漸增多，開展股權激勵和員工持股計劃的基金公司數量亦不斷刷新。

統計顯示，今年以來獲批的新基金公司中，專業人士發起并作為第一大股東的公司占據了絕大多數。從今年獲批的11家基金公司類型來看，除了湘財基金、華融基金、西藏東財基金3家券商系基金公司和“私轉公”的朱雀基金，其余7家均為自然人持股的公司，包括蜂巢基金、中庚基金、惠升基金、明亞基金、同泰基金、淳厚基金、睿遠基金，而這些公司的發起人原先多在公私募基金任職。

今年10月22日，證監會主席劉士余在中國基金業20周年論壇上表示，鼓勵基金公司依法實施股權激勵和員工持股計劃，充分調動專業人才的積極性。

有基金行業高管表示，近年來，國內基金行業人才頻繁更迭和流失的現象一直受到普遍關注。在這個知識和人才密集型行業，股權激勵被視為行業突破人才困局、改善治理結構的重要解決方案。并且，隨著大資管時代行業競爭加劇，公募基金公司的公司治理受到空前重視。

不過，值得注意的是，盡管股權激勵和員工持股在吸引和留住人才上能夠發揮一定作用，中歐等較早實施股權激勵的公司也實現了規模的快速躍升，不過總體而言，實施股權激勵的基金公司“走勢”喜憂參半，一些成立較晚的基金公司即便實施了股權激勵，但發展仍然相對艱難。業內人士也基本認同，不能將股權激勵當成萬能良藥。優秀基金公司的煉成是綜合作用的結果，股權激勵也需要與公司其他稟賦和優勢形成協調效應。在股權激勵之外，公司文化、管理模式等因素對于吸引人才同樣重要。