芯片股低迷成明日黃花？200余家機構緊急調研這家公司

每經記者 劉明濤    每經編輯 何建川    

圖片來源：攝圖網

來源：道達號（微信號：daoda1997）

今年曾紅極一時的芯片概念板塊，進入10月以來就難以重振雄風，即便近期市場人氣逐漸恢復，但是芯片股的表現總不盡如人意，這個行業的投資邏輯是否發生改變？近日，有超過200家機構對芯片龍頭股兆易創新進行了一次詳細的調研。

在機構提出問題之前，兆易創新將公司的戰略發展進行分享，其未來的戰略布局一大類是存儲類，存儲類布局很清楚。非存儲類就是物聯網類的，以MCU為主線，四周擴展。而公司收購思立微，后面協同的效應是比較強的。關注“道達號”微信公眾號，為你呈現機構動向。

不過，有機構擔心，現在整個行業目前還處在競爭比較激烈的情況，思立微從去年到今年利潤率情況變化如何？會不會對公司長期有一定幫助，短期對財報上有一些拖累?

對此，思立微的管理團隊認為，并購之后兆易是一個很好的平臺，兆易就可以作為平臺型公司，集結各種資源，使其產品線更豐富，他們認為這是對思立微更廣闊的發展。

從目前來看，至少在這三年以內，兆易創新已經了解了思立微完整的規劃，公司對思立微實現盈利的預測及為公司帶來的協同效應很有信心。

而對于兆易創新的DRAM存貨減值，也是機構關心的焦點。

兆易創新表示，“DRAM減值三千多萬。今年在三季度之前有一少部分確實有賣出，有沖回一些，但是還是有一些損失。至于四季度能否全部沖回，公司希望能沖回，這就證明我們產品賣得還良好。現在這些產品還在客戶的認證當中，要看客戶認證的結果。如果客戶認證結果好，今年可能還會有一些沖回。但是不是三千萬全部沖回來，沒有那么樂觀。至于現在產品是否有減值，按照公司存貨量肯定會有一些產品賬齡比較長，會有減值，但是這些都屬于比較常規的減值的狀態，不像去年有一個產品(DRAM)有一個非常大的減值。”

廣發證券分析指出，隨著Nor產品端向大容量不斷拓展，成本端推進55nm技術研發提升盈利能力，同時SLCNand及MCU保持快速增長。不過，公司也存在產品價格波動風險、匯率波動風險、項目進展不達預期風險、下游客戶需求不及預期風險、技術更新換代風險。

（本文內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此入市，風險自擔。）