平安入股金茂：一場各取所需的牽手

每經記者 吳抒穎    每經編輯 林菁晶    

偏愛房地產股的平安又出手了，這一次它的目標是中國金茂。

7月26日，中國金茂（0817.HK）發布公告稱，中國金茂、中化香港及中國平安協議，中國平安購買1,787,077,435股平安配售股份，配售價為每股股份4.8106港元，并且，公司附條件同意發行且賣方附條件同意認購153,934,201股平安認購股份，認購價為每股股份4.8106港元。

在交易完成后，平安配售股份數目1,787,077,435股現有股份，占中國金茂現有已發行股本約15.42%，占經認購事項擴大后的已發行股本約15.20%。至此，中國平安躍身為中國金茂第二大股東。

這是一場各取所需的牽手。中國金茂在接受“鎂刻地產”記者采訪時表示，引入平安有利于雙方未來在城市運營拓展、項目開發、金融產品等方面加強和拓展更大的合作空間。“引入平安背后，正是國有企業混合所有制改革的進一步推行。”

眼下的中國金茂的資金面是偏緊的，它亟待一筆資金來平穩過渡；而多金的平安則需要有優質的標的來完成總資產的保值與增值。

兩家門當戶對，一拍即合。

圖片來源：視覺中國

金茂久旱逢甘霖

7月26日早間，中國金茂在港交所發布公告稱，控股股東中化香港向平安人壽和新華人壽分別出售中國金茂17.87億股及1555.986萬股公司股份，每股作價4.8106元，較上日收市價4.84港元折讓0.61％。

具體而言，平安人壽委任投資管理人平安資管（香港）將以協議價每股4.8106港元，認購中化香港持有的中國金茂17.87億股。中化香港將認購中國金茂附條件發行的1.54億股平安認購股份，認購價為每股4.8106港元。

同時，新華人壽將以每股4.8106港元，認購中化香港持有的中國金茂1555.986萬股。中化香港將認購中國金茂附條件發行的1555.986萬股新華認購股份，認購價為每股4.8106港元。

此次交易，平安和新華將分別耗資85.97億港元和7485萬港元。兩者合計約86.7億港元。

在金茂的公告中，金茂董事會認為，配售事項及認購事項以及引入平安會帶來合作機會，以及在擴大公司股東基礎及資本規模的同時，為公司提供籌集額外資金的機會。

金茂在公告中表示，開展配售事項及認購事項能為集團擴張及發展補充所需資金。擬將認購事項所得款項凈額預計約8.14億港元，作為集團一般營運資金。

眼下的每一筆資金，對于金茂而言都十分重要且有用。

據2018年報披露，截止到去年末，金茂的計息銀行貸款和其他借款為879.73億元，同比上漲了23%。其中，219.76億元需要在一年內償還，而其持有現金和現金等價物213.24億元，僅能覆蓋短債。

今年以來，金茂的融資動作也十分頻密。7月23日，中國金茂發布公告稱，經方興光耀有限公司發行并由中國金茂擔保的5億美元于2029年到期的優先擔保票據已完成發行。該筆美元票據的利率為4.25%，

而在這筆美元票據成功發行的5天前，金茂的全資附屬公司上海金茂投資管理集團有限公司擬發行不超過20億元境內公司債券，該筆款項將用于償還債務。

“財務投資者”平安

平安入股金茂，從行業的大背景來看是一件十分順其自然的事情。近年來，不僅平安，其他的險資企業也多數選擇房地產股進行布局，其背后的原因在于，房地產股的業績增長穩定。

在一份由民生證券發布的報告中，其稱一方面房地產板塊歷來具有高ROE（凈資產收益率）、低波動性、業績預期優良等優質屬性，另一方面房地產行業已逐漸步入穩定發展期，在行業集中度不斷提高背景下，龍頭房企兼具價值與成長屬性，對于險資具有較大的吸引力。

在入股中國金茂之后，平安也表示，“中國金茂是一家治理規范、經營穩健的房地產上市公司，此次收購屬于偏長期性的財務投資，在養老、健康產業方向具有戰略協同效應，但公司不會參與公司實際經營管理。”

這番表態讓平安的角色看起來像是一名純粹的“財務投資者”。這些年，平安牽手過的房企包括朗詩、旭輝、碧桂園、融創中國、華夏幸福等，這些投資讓平安獲得了高額的回報。

早在2016年11月2日，平安銀行就曾首次出現在融創中國的股東名單中。其擁有融創國際所持融創中國36.16％股份的質押權益。也難怪孫宏斌會公開表示：“我得感謝平安銀行，平安銀行借我25億增持，那個時候6.18元增持的，賺了150億。”

同樣是2016年，平安從綠地控股身上成功套現近90億元，致使綠地股價大幅下挫，讓綠地董事長張玉良感嘆“并不知情，尤為被動”。

入股碧桂園，也讓平安賺得盆滿缽滿。平安曾于2018年初數次大舉減持部分碧桂園，成功套現4.55億港元。而碧桂園的股票則是其于2015年4月以每股2.816港元的低價認購的，獲利至少在5倍以上。

不過，平安的野心或不僅止于此。例如，作為華夏幸福的“戰略投資者”，平安系在入股華夏幸福之后，就向華夏幸福董事會派駐了兩名董事：平安人壽總經理助理孟森、平安資管戰投團隊董事總經理王威。

而兩者的合作也深入到方方面面——2018年9月26日，中國平安與華夏幸福簽署戰略合作協議，雙方將成為戰略協同企業，在產業新城、綜合金融服務和新興實業協同發展等領域加強合作。

產業新城、康養業務，這都是平安目前或者未來的方向。這家多金又兇狠的險資企業，正在房地產行業謀求更多的可能，一艘巨艦正在出航。

（鎂刻地產原創，喜歡請關注微信號meikedichan）

封面圖片來源：視覺中國