眾安在線上市以來首度盈利0.9億元 上半年投資收益7.6億元增長超一倍

每經記者 涂穎浩    每經編輯 盧九安    

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8月26日，眾安在線（06060.HK）在港交所披露2019年中期業績。在保費端增長放緩的同時，上市以來首度實現公司整體盈利。截至6月30日，眾安在線服務用戶3.5億，銷售保單33.3億張，錄得保費收入59億元（人民幣，下同），同比增長14.5%，實現歸屬母公司股東凈利潤0.9億元，去年同期為虧損6.56億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，得益于A股市場利好，公司上半年投資收益大增118.3%至7.6億元，助推公司中期業績扭虧為盈。從承保端來看，上半年公司綜合成本率同比改善15.7個百分點，達到108.3%；承保虧損同比減少43.3%，收窄至4.9億元。

由于此前持續虧損，眾安在線上市近兩年來股價一路下行，到今年8月15日觸及歷史低點16.56港元/股,較發行價跌去七成以上。受上半年業績預增提振，公司股價近期觸底反彈，上周五（23日）眾安在線上漲15.14%，截至26日收盤價報21.15港元/股。

業務結構變化致賠付率上升、費用率下降

報告顯示，眾安在線2019年上半年承保虧損約4.9億元，同比收窄約43%。承保業務的綜合成本率相比2018年上半年降低了約15.7個百分點至約108.3%。其中，費用率相比2018年上半年下降約25.4個百分點，從約69.8%下降至約44.4%；賠付率為約63.9%，相比2018年上半年上升約9.7個百分點。

對于賠付率上升9.7個百分點，眾安在線在其半年報中表示，主要基于三個因素：

一是由于業務結構的變化，航旅生態(賠付率8.6%)已賺保費占比下降， 汽車（賠付率55.9%））及消費金融生態（賠付率78%）的已賺保費占比上升導致了公司整體賠付率的上升；二是自2018年下半年開始，消費金融全行業的風險上升，導致金融生態賠付率增加，同比上升約8.8個百分點，2019年保持以審慎的態度發展消費金融業務，風控層面將進一步強化將客戶信貸周期與外部經濟周期緊密結合，建立基于宏觀經濟風險預警機制的抗周期風險管理策略體系；業務層面則繼續側重與互聯網場景平臺的合作拓展，從而以不斷完善的用戶畫像構建和用戶洞察，優化風控模型，控制底層資產風險；三是已經縮減的健康團險（健康生態）和雇主責任險（其他）等承保質量較低的業務在2019年上半年保單期限尚未結束，對于賠付率的影響仍在延續。

眾安在線中期業績公告截圖

眾安在線五大生態數據顯示，2019年上半年，消費金融、健康、生活消費合計占比76%，占比提升最快的板塊生活消費實現保費13.69億元，同比增長81.8%；汽車板塊實現保費5.83億元，占比提升1個百分點至10%，消費金融板塊實現保費17.34億元，占比不變；健康板塊實現保費14.15億元，占比下降6個百分點至24%，航旅板塊實現保費6.26億元，占比下降2個百分點至11%。

由于業務結構調整，如渠道費用占比高達86.5%的航旅生態業務收緊，使得公司整體渠道費率改善。報告還顯示，汽車、健康生態渠道費用占比分別為26.1%、25.8%。

投資收益大增彌補承保、科技業務虧損

據了解，眾安在線的凈利潤由三部分組成，承保虧損、投資收益以及科技輸出為主的其他業務。上半年受益于A股市場的優異表現，眾安在線實現投資收益7.58億元，總投資收益率（未年化）為和凈投資收益率（未年化）分別為約4.0%及1.8%，2018年上半年，未年化的總投資收益率和凈投資收益率分別為約1.8%和約2.1%。

截至2019年6月30日，公司的投資資產總額為約為191.5億元，其中股票及權益型基金、固定收益類投資及其他投資分別占投資資產總額約8.5%、51.6%及19.4%。眾安在線高管表示：“下半年我們將謹慎應對市場變化，靈活調整資產配置結構，期望獲取穩定的投資收益。”

在科技業務方面，眾安在線一直處于持續投入狀態。報告顯示，2019年上半年，公司的研發投入為 4.6億元，占公司總保費7.8%，比去年同期上升23%。截至2019年6月30日，公司的工程師及技術人員共計1476名，占公司雇員總數的51%。

據了解，眾安在線目前的科技輸出聚焦保險主業，并在上半年簽約逾170家客戶，實現營業收入逾1億元，同比增長193%。其中，64%的保險系統產品存續客戶于2019年上半年進一步采購了公司更多的保險系統模塊或者對原有模塊進行升級。

眾安CEO姜興表示：“今年，公司將繼續精耕細作，聚焦科技重塑保險價值鏈，將科技發展與創新應用于保險的全流程，同時堅持在保險科技與金融科技領域的研發投入，繼續拓展國內外市場用戶，將新保險理念及背后的技術能力對國內外市場輸出，為行業創造價值。”

《每日經濟新聞》記者注意到，2013年~2018年，眾安在線保險業務收入分別為0.13億元、7.94億元、22.83億元、34.08億元、59.57億元、112.63億元。到2019年，公司保險業務收入增速明顯放緩，上半年錄得保費收入59億元，同比僅增長14.5%。

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