每日經濟新聞 2019-09-16 21:01:30
圖片來源：攝圖網
9月14日，無人機空襲了沙特的石油設施。
9月16日，石油期貨的對手盤也“空襲”了多方的陣地。
一場發生在外盤石油期貨市場的大戰剛剛結束，空頭取得壓倒性勝利，當日熱血沸騰沖進去做多的投機客，結結實實摔了一跟斗。美國紐約商品期貨交易所上市的“美原油”和“布倫特原油”當日走勢一致，只是布倫特原油表現更突出，為敘述方便，筆者就以布倫特原油期貨為主角，講講今天這個多空對陣的故事。
9月16日，布倫特原油期貨主力合約“布倫特11”上演了一場多空大戰，無論從單日振幅，還是多空博弈的激烈程度來看，此戰都堪稱經典，或將載入期貨市場的歷史，也將成為投資者茶余飯后津津樂道的談資。
9月16日的北京時間6：00，布倫特原油期貨開盤。開盤價67.52美元，沖高到71.88美元的全天最高價，只用了不到1分鐘！
上周五，布倫特原油期貨價格收在大約60美元/桶附近。
而今日跳空12.5%開盤，1分鐘上漲了近20%！由于期貨是杠桿交易，多空雙方一瞬間的盈虧就是200%以上了！
不過，1分鐘后，多頭就遭遇了對手盤猛烈的“空襲”。
10分鐘之內，布倫特原油期貨價格就跌回了開盤價，從71.88美元算起，10分鐘下跌超過6%，多頭遭到了毀滅性打擊。
在多數中國投資者還在夢鄉的時候，在中國原油期貨市場開盤以前，做多的資金已經損失慘重。71.88美元這個價格，估計很長時間以內是看不到了。
整個周末，市場都在焦慮之中等待，等待市場先生公布答案。
國內的原油期貨市場做多者，如果在9點鐘開盤以前，認真地看看布倫特原油期貨的走勢，或許當天可以躲過一劫。
北京時間8：30～8：52，多空雙方在開盤價67.52美元附近展開激戰，此前多頭曾經努力了5次，但是都遭到了空頭頑強阻擊。開盤后一個半小時，多方完全被動，在對手盤猛烈的“空襲”下處境艱難。一旦失去開盤價，意味著持倉全線被套，意味著被對手盤合圍，屆時不堅定的多頭同盟軍就會止損，最后會形成多殺多的局面。
北京時間8：30，多頭開始發力，打響開盤價保衛戰！
一根長陽線拉起來，一根長陰線砸下去；又是一根長陽線拉起來，然后又被無情地砸下去……循環往復，拉鋸戰打了22分鐘，讓無數看客嘆為觀止！
多方或許彈盡糧絕，或許放棄抵抗，北京時間8：52，成交開始縮量，戰斗戛然而止。隨后，價格開始逐波走低，K線變得很溫順，很短、成交量也不大，價格慢慢地下滑。
很多參與做多的市場人士，估計悔得腸子都青了，早知道應該認真分析下外盤，布倫特原油、美原油的信號是那么的明顯。
真相就擺在那里，為什么沒有珍惜？
北京時間9：00，人民幣計價的原油期貨在上海國際能源交易中心（以下簡稱上期能源）開盤，由于外盤暴漲，“原油1911”毫無懸念地開盤漲停，漲幅8%。
如果參與者對盤面夠敏感，可能會意識到多頭在9：00以前其實已經輸掉了本次戰役。不要在漲停板上做多，這個忠告估計很多人都忘記了，畢竟期貨不是股票，漲停板上不要輕易追。
北京時間10：34，國內原油期貨漲停板被空頭砸開，“原油1911”合約價格開始震蕩走低。漲停板上掛單買入開倉的投機客，估計此時后悔不迭。
開盤之初，市場的情緒無疑是亢奮的。“市場供應出現500萬桶/天以上的斷供缺口”這個說法被很多人記住了，因為夠驚悚。1990年海灣戰爭的時候，伊拉克入侵科威特造成的斷供缺口也才400萬桶/天。
“歷史最大斷供量”對應“1990年以來的最大漲幅”，看起來沒毛病。
但是，別忘了，期貨是對手交易，是真正的零和游戲。期貨市場是風險管理市場，永遠不要忘記對手是誰。期貨市場有很多種交易策略，其中很重要的兩種，一種叫套期保值、一種叫期現套利。
假如你是一家石油貿易商，上周五倉庫里面堆滿了成本60美元/桶的石油。9月16日，期貨市場開盤就給你出價67.52美元/桶，而且很快漲到71.88美元/桶，你會怎么辦？
上周五收盤，您還在為原油價格下跌發愁，世界經濟疲弱，原油需求不旺，庫存積壓賣不出去。突然，天上飛來只“黑天鵝”，12.5%以上的利潤突然就擺在面前，就問你動不動心？
賣出鎖定利潤，這根本不需要思考。即使原油價格未來漲得更高，套保做空、期現套利都不吃虧。
庫存的現貨和套保的空單對鎖，既能保證現貨賣個好價錢，也能防止現貨價格下跌之后利潤化水。9月16日的盤面條件下，如果現貨在手，做空直接笑納12%以上的利潤，這就是套期保值、期現套利存在的價值，也自然就是現貨商做空的邏輯。
9月16日，上期能源“原油1911”合約日增倉3088手，資金流入2.61億元，參與做空的資金不在少數。
市場太不冷靜了，期貨市場的交易者也是一臉的懵。
沙特官員說，周一要恢復30%的產能，市場人士說不可能，怎么也得幾個星期。美國人說要釋放戰略儲備，市場人士依然固執地堅持認為市場有500萬桶/天的缺口，這個缺口真的長期存在嗎？
就算是幾個星期才能把損失的產能和設備恢復，那然后呢？不是照樣生產出每天幾百萬桶石油么。沙特石油生產設施修理一下就可以恢復，影響注定只是短期的。
北京時間14：38，確立了優勢的空頭再次發動進攻，一舉打穿了多方的66美元防線，價格開始破位。
15：00，中國原油期貨市場收盤，盤面拋壓減輕，價格開始振蕩……
剛剛結束的是亞洲多空戰役，多方已經潰不成軍；歐洲多空戰役正在進行，雖說多頭略有抵抗，但是大勢已去成定局。
北京時間21：00，美洲市場將開盤，國內市場也將開啟夜盤交易，屆時將又是一場激烈博弈。
期貨是對手交易，永遠不要輕視對手盤！如果還有人認為，幾架無人機就可以開啟石油新一輪牛市，那我只能說這是想多了。
趨勢如果那么容易被偶然事件所逆轉，那還叫趨勢？
（唐宗全）
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