財達證券IPO申請獲受理：上半年經紀業務收入占比四成，這兩項重要業務尚存不足

每經記者 王硯丹    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

又一家券商上市提上日程。12月20日，證監會官網披露了財達證券首發上市招股說明書。財達證券計劃在上交所上市，發行不超過5億股股票，發行后總股本不超過32.45億股。保薦機構為中信建投證券。本次發行募集資金扣除發行費用后，將全部用于補充公司營運資金，以支持公司各項業務的發展。

《每日經濟新聞》記者注意到，早在2016年9月，財達證券便向河北證監局報送了IPO輔導備案登記材料。今年9月份，河北證監局披露了中信建投證券股份有限公司關于財達證券股份有限公司（下稱財達證券）的輔導工作報告（第三期）。因原審計機構瑞華會所遭證監會調查，財達證券在8月份聘請中審眾環會計師事務所（特殊普通合伙）擔任首次公開發行股票并上市提供審計等相關業務服務，并擔任輔導相關工作。

截止本招股說明書簽署日，財達證券公司控股股東為唐山鋼鐵集團，持股比例占本次發行前總股本的38.35%；河北省國有資產控股運營有限公司直接持股比例為16.09%；河北港口集團有限公司持股12.39%。

由于近年來資本市場波動較大，財達證券的業績也因此波動明顯。招股書顯示，2016~2018年及2019年上半年，公司實現合并口徑營收分別為18.27億元、14.69億元、14.61億元、9.82億元；同期歸母凈利潤分別為6.57億元、2.97億元、0.74億元、3.87億元。2018年，財達證券母公司實現營業收入12.99億元，實現凈利潤0.65億元，分別位居行業第48位和第78位，其中代理買賣證券業務凈收入4.2億元，位居行業第33位。

值得一提的是，財達證券指出，證券經紀業務一直是該公司營業收入的主要來源，對公司的整體業績具有重要影響。其經紀業務收入占比相對較高：2016年、2017年、2018年和2019年1~6月，公司證券經紀業務分部收入分別為10.74億元、7.82億元、5.55億元和3.89億元，占營業收入的比例分別為58.83%、53.27%、38.02%和39.67%。公司指出，雖然近年來公司不斷拓展其他業務領域，但預計未來一段時期證券經紀業務仍將是該公司主要的收入來源。公司的證券經紀業務會受到證券市場交易量、證券交易傭金率水平、證券營業部數量及布局、業務管理和服務能力等多方面因素的影響。

由于總部設在湖北石家莊，財達證券的營業部也主要集中在河北省。招股書顯示，截至2019年6月30日，公司在河北省擁有92家證券營業部，占證券營業部總數的83.64%。近年來，公司優化營業網點布局，擴大外省的營業網點數量，但來自河北省內的證券經紀業務手續費及傭金凈收入仍保持較高比重。

此外，財達證券在招股書中亦指出，公司存在“凈資本規模有待進一步提高”“業務轉型升級仍有待進一步深化”等問題：經過近幾年的發展，公司資本實力已有明顯提升，并通過發行公司債、短期融資券、次級債等方式，有效緩解了公司資金緊張的局面，但與業內優秀證券公司相比，差距仍然比較明顯。2018年，公司凈資產、凈資本排名分列行業第56位、第46位，因此進一步擴大融資規模、增強資本實力仍是公司需要重點解決的突出問題。

另外，2016年以來，公司致力于業務的轉型升級，堅持以證券經紀業務、信用交易業務和證券自營業務為核心，以投資銀行業務、資產管理業務為兩翼，不斷深化轉型升級，取得了一定的成效，但投資銀行、資產管理這兩項最能體現券商資本中介功能的業務還沒有真正起到支撐公司業務發展的重要作用，還未能真正成為公司有效的擺脫市場波動影響的有力抓手。