好萊塢都在降薪、裁員，這家娛樂業巨頭股價卻逆勢大漲

在疫情沖擊下，美國的影視娛樂行業停擺，電影院關門，好萊塢一大批公司宣布裁員、降薪自保，就連迪士尼也不例外。

不過雖然宅在家里的人們在線下看不了電影，但在線上看視頻的時間大大增加了。奈飛（Netflix）這樣的流媒體娛樂服務公司因此股價逆市上揚。

美國時間13日，奈飛收報396.72美元，漲幅7.01%，盤中一度摸高至400.51美元，這是自2018年6月以來的最高點，離歷史最高423美元亦相差不遠。

基本面好轉，股價上漲

自去年10月起，奈飛的股價一直相當堅挺。公司業績增速從2019年第二季的29%，上漲到第三季的65%和第四季的333%。雖然第四季業績大增部分是因為過往稅收的調整，但也反映了公司良好的發展態勢。

在訂閱用戶方面，雖然第四季度其美國國內訂戶仍沒有達到60萬的增量目標，但其國際訂戶新增830萬戶，較預期多了100多萬。

根據Evercore ISI的研究，Netflix應用程序的下載量在3月份直線上升。這可能會轉化為更高的用戶留存率和新用戶數量。根據Netflix管理層透露的數據，雖然美國市場的飽和程度已經達到了55%左右，但國際市場還有很大的增長空間。

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加拿大投行Canaccord Genuity已將奈飛的目標價從415美元調高至450美元，獨立資產研究公司伯恩斯坦對奈飛的最新目標價為487美元，并預計在今年用戶數提升后，奈飛明年有望提價。

奈飛預計將在4月21日盤后公布第一季業績。據Market beat數據，華爾街分析師對奈飛的業績預期和評級正在小幅上調：一季度每股收益的預期平均值由一個月前的2.54美元升至2.56美元；39位分析師中，有26位持買入評級。

疫情帶來國際化商機

瑞士信貸分析師道格拉斯在給客戶的一份報告中說：“疫情期間，亞洲的數據很好地證明了市場對奈飛的需求正在增加。”

道格拉斯指出，數據反映的是新訂戶的增長趨勢，而不是現有訂戶的使用模式。但他認為兩者之間有著很好的相關性。

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比如在韓國，疫情期間下載量比年初增加了33％。

與此同時，在歐洲，奈飛在意大利和西班牙的需求正在增加。

在意大利和西班牙，從2月中旬開始，應用程序下載開始激增。截至上周，意大利的Netflix應用程序下載量幾乎是2月初的兩倍，在西班牙則增長了50％以上。

與此同時，在美國，奈飛持續贏得青少年用戶的青睞。

投資和研究公司Piper Sandler上周發布了2020年春季青少年調查結果，對美國41個州的5200人進行了調查，受試者的平均年齡為16.2歲。該公司發現，奈飛是最受青少年歡迎的視頻平臺，YouTube緊隨其后。

Piper Sandler公司表示，青少年平均每天看視頻的時間有33%花在Netflix上，超過了YouTube（31%）。傳統的有線電視占用青少年每天視頻消費的時間比例跌至11%。

根據其在1月份發布的最新財報顯示，Netflix在全球擁有1.67億個訂戶，在美國擁有6100萬個訂戶。可以對比的是，迪士尼Disney Plus自去年11月推出以來共擁有2860萬個訂戶，視頻平臺Hulu擁有3070萬個訂戶。

美國娛樂業集體降薪裁員

3月30日，迪士尼高管宣布集體降薪。董事會執行主席鮑勃•艾格放棄疫情期間所有薪酬，在上一財年艾格的薪資為4750萬美元。前不久履新的CEO鮑勃•查佩克則降薪50%，其基本薪資為250萬美元。

此后，迪士尼公司還宣布，將從4月19日起對美國業務部門所有“非必須員工”放無薪假。

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迪士尼發表聲明稱，美國迪士尼樂園關閉之后，迪士尼一直為員工持續提供有薪休假，但是目前開園時間仍然無法確定，綜合考慮后，將在4月19日暫停部分員工的有薪休假。暫停期間，公司將繼續為員工提供醫療福利，并承擔員工的醫保費用。

今年3月16日，美國最大影院運營商AMC宣布關閉1000家影院，包括CEO亞當•阿倫在內的600名員工暫時停職，以保存現金流。

聲明中明確提出，“AMC沒有收入，大量固定成本仍在繼續...仍繼續工作的員工，也會減少工作時間和工資，停止工作的員工將沒有收入。

據《好萊塢報道》消息，3月31日，獅門娛樂計劃進行裁員，涵蓋電影營銷和發行團隊的部分員工，具體裁員數量大約在15-20人之間。

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