強勢反彈！恒指本周五連漲 機構：市場催生港股版“FAANG”形成

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每經記者 袁東 每經編輯 謝欣

本周對于港股來說是振奮的一周，一方面是巨頭加快了赴港上市的步伐，網易開始招股，京東也披露了其上市文件；另一方面是港股展開了絕地反彈，恒生指數本周累計大漲了7.88%，最新點位為24770點。

從個股表現上看，美團點評在上周大漲23.8%的基礎上，本周再漲8.38%，盤中165.9港元的價格再次刷新了歷史新高。在本周創出了股價新高的還有港交所。港交所本周也累計大漲8.88%，以295.4港元創出了歷史新高。對于港交所股價創出新高，市場普遍認為與美股中概股回歸港股有關，一方面可以提高港股市場的活躍度，另一方面可以增加IPO費用的收入。

雖然恒指本周出現大漲，但是第一上海證券還是指出，現時經濟的重啟講的主要是生產供應端的再次恢復，但需求端相關的如零售銷售以及消費者信心，在全球失業情況依然嚴峻的背景下，是否亦已配合恢復，仍有待觀察驗證。另一方面，由于市場對經濟重啟的憧憬預期高漲，避險意識出現了下降，是導致近期金價有所回調的原因。然而，新冠疫情的發展，全球就業市場以及企業違約情況等等，都會是未來一段時間影響市場的眾多不確定性。而紐約期金在1700美元上下橫盤整固了兩個月后，估計仍將有延續升浪的機會。因此，除了對互聯網龍頭、5G 題材、以及內需消費等維持正面態度看法之外，對于近日回調下來的黃金相關個股，建議可以再次關注。

港股版“FAANG”輪廓逐漸分明

2008年全球金融危機之后，美股就開始了長達十多年的大牛市，即便在今年受到疫情影響等因素，美股出現了快速下跌，但是現在再看美股各大指數，幾乎都恢復到了疫情爆發前的位置，納斯達克指數甚至再次創出了新高。而在美股中，“FAANG”對美國三大指數影響舉足輕重，“FAANG”標志著美國新經濟龍頭股的增長威力，今年初更顯現了“FAANG”的托市威力。

所謂“FAANG”就是指Facebook、Amazon、Apple、Netflix和Google（Alphabet）等一眾新經濟龍頭股。研究機構萬里富就指出：“‘FAANG’的強勢，直接支撐三大美股指數反彈，不過各指數的受惠程度不一樣。受惠最大的是納斯達克指數 ，‘FAANG’加起來的權重高達四成多，納斯達克指數自股災以來已回升38%，自今年年初上升6%。至于標準普爾指數，‘FAANG’的權重合共約16%，自股災已回升36%，但今年以來下跌6%。道瓊斯工業指數有30只成分股，‘FAANG’之中只有蘋果是成分股，權重9%，指數自股災已反彈37%，但今年以來下跌10%。以上數字反映了‘FAANG’對美國大市的重要性和影響力，未來會更甚。”

而上述機構還指出，市場最近的發展，正在催生港股版“FAANG”的形成。ATM（阿里巴巴、騰訊、美團）固然已是三只新經濟龍頭股的統稱，但由于只有騰訊是恒指成分股，ATM的集體威力及影響與“FAANG”仍有一段距離。恒指公司較早前宣布WVR及S股（同股不同權和第二上市股）納入恒指的最新守則，一般預期阿里巴巴及美團會在8月季檢染藍（進入恒指）。根據恒指公司截至4月的資料，騰訊在恒指的權重是11.29%，新守則之下WVR及S股的權重將不能高過5%。對于阿里巴巴及美團納入指數后的權重，市場有多個版本的模擬計算，前者落在3%至3.5%，后者落在3.5%至5%。換句話說，下次季檢之后的恒指，ATM的權重有可能介于17.79%至19.79%之間，這已經達到“FAANG”在標準普爾指數的權重了。另一染藍候選股是小米，不過無論在市值、投資者對公司前景的信心和熱絡度均與ATM有點距離。未來將陸續有大型中概股來港上市，ATM行列很有機會再加入猛將。隨著ATM成形，恒指亦會變得更有動力，不只是8月季檢時，而是長期下來，增長能力提高，有利相關指數基金及ETF。從個股而言，投資者當然亦可按個人喜好及眼光收集ATM做長期投資。 

港股一周大事

1、本周二，網易更新了其上市資料，公司股份擬于6月11日正式在港交所掛牌交易。從網易更新的資料來看，此次網易港股計劃全球發售1.71億股，每股最高發售價格為126港元。有機構表示，從估值提升的角度看，在港股上市除了給網易帶來流動性溢價，優異的基本面也將大概率注定網易將是一支長牛股。或許，相比打新，網易更值得“長相廝守”。

2、本周五，京東披露了在港交所的上市資料。文件顯示，劉強東持4.485億股普通股，占比15.1%，投票權為78.4%。騰訊全資子公司黃河投資有限公司持5.272億股普通股，占比17.8%，為最大股東，投票權為4.6%。沃爾瑪持2.89億股普通股，占比9.8%，投票權為2.5%。

3、香港本地知名企業華人置業（00127,HK）在本周五下午時段股價暴漲，全天大漲60.22%，以5.8港元收盤。

港股通標的一周漲跌幅榜