*ST銀河租賃董事長直系親屬婚紗城惹爭議 抄底還是利益輸送？

每經記者 曾劍    每經編輯 陳俊杰    

因管理層動蕩,*ST銀河（000806,SZ）近來頗受市場關注，而公司3月1日晚間的一份公告在投資者之間再度引發爭議。按照公告所稱，*ST銀河計劃租賃董事長直系親屬位于蘇州的婚紗城，用以投建產業城項目。由于婚紗城本身經營不佳，產業城行業的競爭又較大，這場租賃交易起了很大爭議。一些投資者認為此舉凸顯公司管理層有動作，有想法；而有的投資者則認為這涉嫌利益輸送。

租賃關聯方婚紗城

據*ST銀河公告，公司決定以自籌資金租用蘇州港龍商業管理有限公司（以下簡稱蘇州港龍）旗下的蘇州婚紗國際商貿城（以下簡稱婚紗城）建設蘇州銀河產業城項目。項目涉及婚紗城裙樓商鋪1層至5層，總面積約5.4萬平方米，租期自2021年3月1日起至2022年8月31日止，合計租金總額為1812.75萬元。

上述交易構成關聯交易。蘇州港龍為杭州仁富全資子公司， 杭州仁富為天地合明科技集團有限公司（以下簡稱天地合明）全資子公司。天地合明實際控制人趙愛銀為*ST銀河董事長劉克洋的直系親屬。

事實上，天地合明此前由劉克洋實際控制。今年1月初，劉克洋退出天地合明股東名單，由趙愛銀取而代之。而杭州仁富原本在自然人蔡劉菊、林實會手中，1月22日，天地合明取代二者成為杭州仁富全資股東。這一連串的股權交易，似乎是有意而為之。

劉克洋于去年6月開始擔任*ST銀河董事，并隨即被推舉為公司董事長。簡歷顯示，劉克洋未持有*ST銀河股份，與公司其他董監高人員及持股5%以上股東、實際控制人之間不存在關聯關系。啟信寶顯示，2016年至今，劉克洋任中國房地產開發北京有限公司董事長兼總經理。

《每日經濟新聞》記者注意到，*ST銀河此次租賃的實際資產為婚紗城的2582套商鋪。

蘇州消費者周刊2020年1月初報道稱，婚紗城在2019年12月28日正式開業。“（婚紗城）坐落于蘇州市蘇站路1398號，蘇州火車站北廣場對面，東南面毗鄰蘇州汽車北站，如此重要的長三角交通樞紐，使得項目占據著絕無僅有的黃金商業地段，每天人頭攢動，人流量達到日均6萬人次以上。”該報道這樣描述。

不過，婚紗城的實際經營情況似乎并不佳。*ST銀河公告顯示，作為婚紗城運營方的蘇州港龍2020年的營業收入只有110.91萬元，凈利潤虧損46.44萬元。

按照*ST銀河的計劃，公司在租賃婚紗城的項目后，將用于商鋪、辦公室、科技孵化使用。在產業園項目經營上，*ST銀河倒是有一定的經驗。公司開發運作了北海高新技術創業園、銀河產業城等項目。但*ST銀河舍近求遠，到千里之外的蘇州復制自己的成功經驗，讓人不解。

有投資者質疑明投資暗輸血

《每日經濟新聞》記者注意到，*ST銀河此次的租賃行為在投資者間引起了較大爭議。有投資者表示：“花1000多萬去租一個虧損的亂攤子，還是董事長親戚開的，拿這筆錢買份理財不香嗎？”

還有投資者指出，蘇州港龍是失信被執行人，*ST銀河此次租賃是在給自己找麻煩。

*ST銀河披露，蘇州港龍共涉及4起失信被執行案件，其中3起為房屋租賃合同糾紛，1起為委托合同糾紛，涉及未履行金額合計309.79萬元。在有的投資者看來，這筆交易的實質屬于“蘇州港龍缺錢，*ST銀河預支”。

不過，也并非所有投資者都看衰*ST銀河此次投資。有的投資者認為，（租賃婚紗城）是互利的事情，畢竟合同有保盈利的約定。

按照約定，蘇州港龍豁免了*ST銀河前6個月租金，蘇州港龍承諾若*ST銀河在租金豁免期滿后的一年內（2021年9月1日~2022年8月31日），基于標的商鋪所獲得的所有租金收入之和，低于上市公司所付出的年租金金額的105%，差額部分金額由蘇州港龍支付給上市公司。而上市公司則承諾，在租金豁免期滿后的一年內，基于標的商鋪所獲得的所有租金收入之和，高于公司所付出的一年租金金額的150%，高出金額部分向蘇州港龍分成50%。據稱，第一年銀河生物將至少產生預期收益91萬元。

對比理財產品，投資1800多萬元收益91萬，這樣的收益率似乎還行。但如果*ST銀河接手婚紗城，考慮到宣傳、裝修以及人力付出等，上市公司實際需要付出的成本可能不止1800多萬元。

對于上述情況，《每日經濟新聞》記者3月2日曾多次撥打*ST銀河投資者熱線，但電話無人接聽。

封面圖片來源：攝圖網