東立科技沖刺北交所 去年研發投入僅491萬，技術先進性受質疑

每經記者 朱萬平    每經編輯 陳俊杰    

工業固廢綠礬處理商——四川東立科技股份有限公司（以下簡稱東立科技）正沖刺北交所。不久前，監管對東立科技進行了第二輪問詢，監管仍關注東立科技的技術先進性和技術壁壘問題。

監管有此質疑，一定程度上與近年來東立科技研發投入相當低有關。2018年~2020年，東立科技的研發投入分別約407萬元、531萬元和491萬元，占當期營業收入比例約1.37%、1.62%、1.37%。目前東立科技只有2項發明專利，且均是自2017年11月獲得。

除技術先進性外，東立科技還存在客戶和銷售區域集中的問題。

業務集中于攀枝花和涼山州

東立科技成立于2007年10月，主營業務為工業固廢綠礬的資源綜合利用，公司擁有年處理綠礬50萬噸能力,產品包括氧化鐵粉（紅渣）、硫酸等。2015年12月,東立科技登陸新三板，今年6月公司宣布沖刺北交所，目前已經過兩輪問詢。

在業績方面，2018年~2020年，東立科技分別實現營收2.96億元、3.27億元、3.58億元，歸母凈利潤分別為2638.59萬元、2915.97萬元和6076.05萬元。今年前三季度，東立科技實現營收3.44億元，同比增長約28.25%，歸母凈利潤6793萬元，同比增長36.55%。

去年以來，鋼鐵價格持續走高，東立科技主要產品氧化鐵粉的價格也持續上升，這推升了公司的毛利率水平。2018年~2020年，東立科技的毛利率分別為23.04%、22.47%、31.31%。

雖然東立科技已擁有一定的體量，但在業務上仍存在不少風險點。比如，東立科技的客戶集中度較高。

2018年~2020年，東立科技對前五大客戶的銷售額分別占當期營收的73.08%、73.23%和83.27%，呈逐年走高態勢。其中，同期東立科技對最大客戶——攀枝花東方鈦業的銷售收入占當期營收的比例分別為41.26%、38.93%和37.45%。

此外，東立科技的銷售區域也比較集中。2018年~2020年，東立科技來自西南地區的銷售收入占其主營業務收入的比例分別為100%、94.01%和99.96%，而西南地區的業務，公司又主要集中于攀枝花和涼山州兩地。

研發投入低，技術先進性屢遭質疑

東立科技還存在大客戶在成立當年便向公司采購上千萬的情況。比如，2019年，攀枝花市瀚森商貿有限公司（以下簡稱瀚森商貿）是東立科技第五大客戶，東立科技對其的銷售金額為2212.51萬元。

據東立科技披露，瀚森商貿成立于2019年5月，注冊資本600萬元，公司社保繳納人數為5人。而啟信寶顯示，瀚森商貿由自然人肖正貴持有100%股權，且肖正貴并無其他持股企業。

另外，2020年鹽邊久通礦業有限公司（以下簡稱久通礦業）是東立科技第三大客戶，銷售金額為4234.66萬元。據東立科技披露，久通礦業成立于2020年3月，注冊資本為5000萬元，公司社保繳納人數為2人。

瀚森商貿和久通礦業的繳納社保人數僅個位數，均在成立當年便向東立科技采購上千萬，躋身公司前五大客戶。雙方的交易是否真實？監管也曾進行過問詢。

對此，東立科技回復稱，這類客戶主要為配礦貿易類企業，公司與該類客戶銷售的主要產品為紅渣（氧化鐵粉）。該類客戶通常運行一段時間后，為了降低經營風險，有時會重新成立新的公司。2020年新增的客戶久通礦業和武勝天一礦業系同一實控人控制的企業。因此，雙方合作具備商業合理性。

此外，監管對公司技術先進性和技術壁壘頗為關心，在兩輪問詢中都有問到相關的問題。

招股書顯示，2018年~2020年，東立科技的研發投入分別約407萬元、531萬元和491萬元，占當期營收比例約1.37%、1.62%、1.37%。今年前三季度，東立科技研發投入僅119.2萬元，占同期營收的0.35%左右。在專利方面，目前東立科技只有2項發明專利，且均是自2017年11月獲得。

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