中國銀河給予環保公用推薦評級：綱領性政策密集出臺，能源革命助力實現雙碳目標

每經AI快訊，中國銀河01月28日發布研報稱：給予環保公用推薦（維持）評級。

能源革命助力實現雙碳目標：國務院印發《“十四五”節能減排綜合工作方案》，本次節能減排工作方案重點部署十大重點工程，涉及鋼鐵、有色、建材、石化、交通、煤炭、電力、供熱等重點行業，明確了重點行業“十四五”期間節能減排目標，頂層政策設計逐步轉向每一步可具體實施的計劃。

投資建議（電力）：今年元旦過后，綠電板塊持續回調，其原因我們認為有兩個，一個是火電企業虧損嚴重，尤其是四季度虧損超預期，影響市場情緒；第二個是月初國常會提出要把穩增長放在更加突出位置，部分投資者認為穩增長基調下政府對于能耗總量考核或將放松，利空碳中和相關產業。實際上，一方面隨著隨著電價形成機制的逐步明確和煤炭長協定價的落實，火電行業成本波動被熨平，基本面得到改善；另一方面，國家領導也多次在不同場合強調堅持實現“雙碳”目標不動搖。因此，在火電價格上漲、全國統一電力市場體系建設等背景下，綠電溢價和消納比例仍有提升空間。新能源運營商與傳統煤電轉型新能源發電的運營商都有望充分受益.。

投資建議（環保）：根據《“十四五”循環經濟發展規劃》，到2025年我國資源循環型產業體系基本建立，覆蓋全社會的資源循環利用體系基本建成，資源利用效率大幅提高，再生資源對原生資源的替代比例進一步提高。再生資源行業加速發展，市場空間快速打開，相關企業也將迎來高速增長期。危廢資源化、垃圾焚燒、再生塑料等領域值得關注。推薦關注：中國電力（2380.HK）、華能國際（600011.SH）、三峽能源（600905.SH）、龍源電力（001289.SZ）、高能環境（603588.SH）、浙富控股(002266.SZ)、瀚藍環境（600323.SH）、英科再生(688087.SH)。

核心組合：

風險提示：政策力度不及預期的風險；項目建設進度不及預期的風險;新能源發電出力不及預期的風險；行業競爭加劇的風險；細分行業補貼退坡的風險。

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(記者 張喜威)

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